Chinas CXMT vermeldete gerade einen siebenfachen Umsatzsprung im Jahresvergleich – 17,8 Mrd. US-Dollar im dritten Quartal, 613 % mehr als im Vorjahr. Klingt explosiv, oder?
Doch der Haken ist: Das Wachstum gegenüber dem Vorquartal verlangsamte sich auf nur noch 19 %. Das ist ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Sprung von über 90 %, den wir von Q1 auf Q2 gesehen haben.
Nach einem aggressiven Ausbau der DRAM-Kapazitäten erzielte das Unternehmen erstmals einen Nettogewinn von 7,6 Mrd. US-Dollar. Auf den ersten Blick eine gute Nachricht.
Doch die eigentliche Geschichte steckt in der Verlangsamung. Der KI-getriebene Aufschwung bei Speicherchips, der chinesischen Zulieferern Auftrieb verlieh, könnte abkühlen. Wenn die Wachstumsraten so schnell schrumpfen, ist das meist ein Zeichen dafür, dass die Preissetzungsmacht nachlässt oder sich die Nachfrage normalisiert.
Das ist ein typisches Verhalten in der Spätphase eines Halbleiterzyklus: Massive Kapazitätserweiterungen folgen auf einen boomenden Markt, dann holt das Angebot die Nachfrage ein und die Margen geraten unter Druck. Diesen Film haben wir schon einmal gesehen.
Beobachten Sie, wie sich das nächste Quartal entwickelt. Wenn sich das Wachstum gegenüber dem Vorquartal weiter verlangsamt, könnte das Auswirkungen auf die gesamte Speicher-Lieferkette haben.
Doch der Haken ist: Das Wachstum gegenüber dem Vorquartal verlangsamte sich auf nur noch 19 %. Das ist ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Sprung von über 90 %, den wir von Q1 auf Q2 gesehen haben.
Nach einem aggressiven Ausbau der DRAM-Kapazitäten erzielte das Unternehmen erstmals einen Nettogewinn von 7,6 Mrd. US-Dollar. Auf den ersten Blick eine gute Nachricht.
Doch die eigentliche Geschichte steckt in der Verlangsamung. Der KI-getriebene Aufschwung bei Speicherchips, der chinesischen Zulieferern Auftrieb verlieh, könnte abkühlen. Wenn die Wachstumsraten so schnell schrumpfen, ist das meist ein Zeichen dafür, dass die Preissetzungsmacht nachlässt oder sich die Nachfrage normalisiert.
Das ist ein typisches Verhalten in der Spätphase eines Halbleiterzyklus: Massive Kapazitätserweiterungen folgen auf einen boomenden Markt, dann holt das Angebot die Nachfrage ein und die Margen geraten unter Druck. Diesen Film haben wir schon einmal gesehen.
Beobachten Sie, wie sich das nächste Quartal entwickelt. Wenn sich das Wachstum gegenüber dem Vorquartal weiter verlangsamt, könnte das Auswirkungen auf die gesamte Speicher-Lieferkette haben.
