Meine tägliche Aufgabe ist es, mich an den Tisch zu setzen, mich umzusehen und zu entscheiden, wo bestimmte Marktteilnehmer den Preis bewegen oder sich in die Orderbücher drängen könnten, um den Preis zu bewegen.

Zumindest auf den niedrigeren Zeitebenen mache ich das mithilfe von Tools wie Open Interest, Funding Rates, Live-Liquidationen und Delta sowie einer gewissen Intuition, die daraus entsteht, dass ich nach Jahren der Beobachtung desselben Marktes immer wieder dieselben Liquiditätsmuster sehe. Diese Tools helfen mir, auf dem fragmentierten BTC-Markt zu erkennen, wo sich die Marktteilnehmer positionieren, auf welcher Seite sie stehen und welche Bewegungen sie zum Handeln zwingen könnten.

Ich richte meine Überlegungen gern an einer einzigen Frage aus, bevor ich eine Position eingehe:

Hat der Markt das schon eingepreist?

Wenn es noch nicht eingepreist ist, liegt ein Vorteil in dem, was ich umzusetzen versuche. Wenn ich sehe, dass der Markt es bereits eingepreist hat, ist dieser Vorteil geschrumpft und der Trade bietet sich nicht mehr an.

Ein gutes Beispiel dafür ist die Suche nach Tradern in der Falle. Dabei schaut man insbesondere darauf, ob das Open Interest gesunken ist, um zu erkennen, ob diese „gefangenen Positionen“ die Trader dazu gezwungen haben, ihre Positionen wieder in den Markt zu geben.

Das Endziel ist, mich früh genug am Markt zu positionieren, um etwas auszunutzen, das mir aufgefallen ist und meiner Meinung nach noch nicht eingepreist wurde.

Ein weiteres gutes Beispiel dafür ist das Verständnis von Liquidität, insbesondere dafür, wie dünne Orderbücher übertriebene Kursbewegungen begünstigen können. Kombiniert man das mit Positionierungen, bei denen Trader in der Falle sitzen, ergibt sich sehr oft ein attraktives Mean-Reversion-Setup.

Ein verbreiteter Irrtum ist, dass sich „dünne Orderbücher“ nur in Echtzeit und anhand des DOM erkennen lassen. Das stimmt nicht. Volumenkerzen oder die Betrachtung, wie weit sich der Kurs im Verhältnis zum bewegten Volumen entwickelt hat, können ebenfalls dabei helfen, diese Frage zu beantworten. Ergänzend dazu lassen sich durch das Erkennen von Open-Interest-Sprüngen Positionen identifizieren, in denen Trader in der Falle sitzen.

Es geht darum, eine These zu finden, warum sich der Trade, den du eingehen möchtest, auszahlen sollte. Anschließend gehst du ans Charting-Board und findest heraus, welche Tools dir helfen, das in Echtzeit zu erkennen.

Wähle nicht einfach irgendwelche Tools aus und nutze sie nur, weil sie schick aussehen. Überlege, woher dein Vorteil kommt (auf Routenebene), und entscheide dann, mit welchen Tools du dieses falsch bewertete Ereignis schneller und zuverlässiger erkennen kannst als alle anderen.

Eine schnelle Bewegung in eine vorhersehbare Stop- oder Take-Profit-Zone, die im Vergleich zum lokalen Marktregime ungewöhnlich rasch erfolgt, ist etwas, wonach ich häufig Ausschau halte. Solche Bewegungen sind oft künstlich herbeigeführt: Eine Person oder eine Gruppe hat den Kurs aus Liquiditätsgründen auf ein bestimmtes lokales Niveau gedrückt.

> Kurs nach oben drücken
> Stops/Liquidationen ausgelöst
> Limit-Verkaufsorders ausgeführt
> Keine echte Überzeugung
> Kurs dreht um

Um solche Situationen zuverlässig zu erkennen, braucht man ein gewisses Maß an Intuition. Im Grunde möchte ich bei einem Durchbruch eines Niveaus übermäßige Käufe sehen, etwa in Form aggressiver Stop-Orders, die ausgelöst werden, oder Liquidationen, die ins Orderbuch gezwungen werden. Beides bietet die Gelegenheit, Limit-Orders der Gegenseite ausführen zu lassen. Wenn die Bewegung auf diese Weise künstlich erzeugt oder absichtlich nach oben getrieben wurde, steckt keine echte Überzeugung dahinter – und das ermöglicht eine einfache Umkehr.

Letztlich kommt es darauf an: Wenn ich weiß, warum ich an einer bestimmten Stelle nach etwas Ausschau halte, lässt sich das viel leichter übertragen, als einfach ohne Begründung auf irgendwelche Niveaus zu setzen.

Überlege, gegen wen du handelst und wie du aus diesen Informationen Profit schlagen kannst, bevor sie eingepreist sind. Du bist in der Recherche tätig.
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