The $NEAR Absorptionsphase: Die Auswirkungen des US-Core-PCE einordnen
Die Stunden vor Tagesanbruch bieten stets die größte Klarheit, bevor das US Bureau of Economic Analysis die Zahlen veröffentlicht. Derzeit richten sich alle Augen auf den US-Core-PCE-Preisindex, der um 12:30 UTC erwartet wird. Da der Marktkonsens für die jährliche Veränderung bei 2,6 Prozent liegt, dürfte der eigentliche Impuls vom Wert der persönlichen Konsumausgaben ausgehen, für den derzeit ein Anstieg von 0,4 Prozent gegenüber dem Vormonat erwartet wird. Für diejenigen unter uns, die NEAR beobachten, ist dies mehr als nur ein makroökonomisches Ereignis: Es ist ein Test für die Angebotsstruktur, deren Aufbau wir im vergangenen Quartal verfolgt haben.
Bei einem Spot-Referenzkurs von etwa 4.702 erzählen die Tokenomics eine Geschichte von zunehmender Reife, die den üblichen Volatilitätsjägern entgeht. Wir befinden uns nicht mehr in einer Phase, in der frühe Freigaben von Venture-Investoren den täglichen Trend bestimmen. Stattdessen zeigen On-Chain-Daten, dass ein erheblicher Teil des umlaufenden Angebots von den Orderbüchern der Börsen in institutionelle Cold Wallets wandert. Diese Absorption trocknet die Liquidität auf der Verkaufsseite praktisch aus. Dadurch könnte jede positive makroökonomische Überraschung zu einem raschen Anstieg führen, denn es gibt schlicht nicht genug frei verfügbares Angebot, um einen plötzlichen Nachfrageschub abzufedern.
Die Korrelation zwischen dem DXY und Risikoanlagen ist hier der entscheidende Anker. Sollten die PCE-Daten die Erzählung der Federal Reserve von einer nachlassenden Inflation bestätigen, wird der knappe Bestand des derzeitigen NEAR-Angebots eher als Unterstützung denn als Belastung wirken. Besonders aufmerksam beobachte ich das Verhältnis zwischen dem umlaufenden Angebot und dem 24-Stunden-Handelsvolumen, während wir uns der Marke von 18:00 Uhr IST nähern. Die Erschöpfung des Verkaufsdrucks ist offensichtlich, und dass sich der Kurs trotz der makroökonomischen Unsicherheit stabil hält, deutet auf ein ganz anderes Käuferprofil hin als noch vor sechs Monaten. Rechnet ihr mit einem Volatilitätsschub, der schwache Hände aus dem Markt drängt, oder ist die institutionelle Unterstützung inzwischen zu solide, um zu brechen?
#NFP #MacroData
Die Stunden vor Tagesanbruch bieten stets die größte Klarheit, bevor das US Bureau of Economic Analysis die Zahlen veröffentlicht. Derzeit richten sich alle Augen auf den US-Core-PCE-Preisindex, der um 12:30 UTC erwartet wird. Da der Marktkonsens für die jährliche Veränderung bei 2,6 Prozent liegt, dürfte der eigentliche Impuls vom Wert der persönlichen Konsumausgaben ausgehen, für den derzeit ein Anstieg von 0,4 Prozent gegenüber dem Vormonat erwartet wird. Für diejenigen unter uns, die NEAR beobachten, ist dies mehr als nur ein makroökonomisches Ereignis: Es ist ein Test für die Angebotsstruktur, deren Aufbau wir im vergangenen Quartal verfolgt haben.
Bei einem Spot-Referenzkurs von etwa 4.702 erzählen die Tokenomics eine Geschichte von zunehmender Reife, die den üblichen Volatilitätsjägern entgeht. Wir befinden uns nicht mehr in einer Phase, in der frühe Freigaben von Venture-Investoren den täglichen Trend bestimmen. Stattdessen zeigen On-Chain-Daten, dass ein erheblicher Teil des umlaufenden Angebots von den Orderbüchern der Börsen in institutionelle Cold Wallets wandert. Diese Absorption trocknet die Liquidität auf der Verkaufsseite praktisch aus. Dadurch könnte jede positive makroökonomische Überraschung zu einem raschen Anstieg führen, denn es gibt schlicht nicht genug frei verfügbares Angebot, um einen plötzlichen Nachfrageschub abzufedern.
Die Korrelation zwischen dem DXY und Risikoanlagen ist hier der entscheidende Anker. Sollten die PCE-Daten die Erzählung der Federal Reserve von einer nachlassenden Inflation bestätigen, wird der knappe Bestand des derzeitigen NEAR-Angebots eher als Unterstützung denn als Belastung wirken. Besonders aufmerksam beobachte ich das Verhältnis zwischen dem umlaufenden Angebot und dem 24-Stunden-Handelsvolumen, während wir uns der Marke von 18:00 Uhr IST nähern. Die Erschöpfung des Verkaufsdrucks ist offensichtlich, und dass sich der Kurs trotz der makroökonomischen Unsicherheit stabil hält, deutet auf ein ganz anderes Käuferprofil hin als noch vor sechs Monaten. Rechnet ihr mit einem Volatilitätsschub, der schwache Hände aus dem Markt drängt, oder ist die institutionelle Unterstützung inzwischen zu solide, um zu brechen?
#NFP #MacroData
