Goldman Sachs zufolge erklären Halbleiteraktien inzwischen mehr Schwankungen bei Vermögenspreisen als Ölpreise. Wie Sina Finance berichtet, stellte die Bank fest, dass Halbleiteraktien in den vergangenen drei Wochen rund 54 % der Renditeunterschiede zwischen den Anlageklassen ausmachten, verglichen mit 2 % bei den Ölpreisen.

Goldman-Analysten schrieben in einem am Montag veröffentlichten Bericht, dass Technologieaktien zunehmend zu einem wichtigen Treiber der Risikobereitschaft geworden seien. Die Bank erklärte, ihr Indikator für die Risikobereitschaft habe sich zuletzt nahezu im Gleichschritt mit der relativen Wertentwicklung großer Technologieaktien bewegt. In der vergangenen Woche fiel der Indikator auf den niedrigsten Stand seit April 2025, nachdem Technologieaktien und Unternehmensanleihen abgestoßen worden waren. Die Strategen erklärten, die Stimmung habe noch nicht historische Niveaus erreicht, die sich zum Kaufen eigneten.

Die Märkte erholten sich am Montag, nachdem Anthropic einen Börsengang beantragt hatte, was die Stimmung gegenüber KI-bezogenen Aktien aufhellte. Der Nasdaq Composite und der S&P 500 stiegen jeweils um rund 1 %, Nvidia legte um 2 % zu und der Philadelphia Semiconductor Index kletterte um 3 %. Die Rallye griff am Dienstag auf Asien über: Der südkoreanische KOSPI stieg zeitweise um bis zu 5 %, Samsung Electronics legte zeitweise um bis zu 6 % zu und SK Hynix stieg zeitweise um bis zu 8 %.

Der KOSPI lag rund 40 % unter seinem Juni-Hoch und gab damit einen Teil der Rallye ab, die den Index in diesem Jahr verdoppelt hatte. In einem separaten Bericht vom Sonntag erklärten Goldman-Analysten, die Sorge um Speicheraktien habe sich am gesamten Markt ausgebreitet und zu einem breit angelegten Abbau von Risiken geführt. Die Bank schätzte, dass südkoreanische Aktien ohne Speicherchipwerte im Verhältnis zu ihren Gewinnen um mehr als 30 % unterbewertet seien, und erklärte, der Markt sei überverkauft.

Goldman senkte sein 12-Monats-Kursziel für den KOSPI von 12.000 auf 9.000. Zugleich erklärte die Bank, das neue Ziel bedeute gegenüber dem Indexstand zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Berichts weiterhin ein Aufwärtspotenzial von mehr als 60 %. Goldman hielt an einer moderat optimistischen Haltung gegenüber Aktien fest und verwies auf starke Gewinne, eine geringe Positionierung der Anleger und niedrigere Bewertungen als stützende Faktoren bis zum Jahresende.