Viele sagen derzeit noch:
„2026 wird ganz sicher ein Bärenmarktjahr.“
Das stimmt eigentlich schon.
Aber ich finde, die wirklich interessante Frage ist:
Ist 2026 ein Bärenmarktjahr, oder ist der Bärenmarkt bereits vorbei?
Ich habe die Daten seit 2010 noch einmal zusammengetragen und dabei einige ziemlich interessante Muster entdeckt.
Erstens: Bei Bitcoin gibt es tatsächlich Zyklen von Bullen- und Bärenmärkten.
Historisch betrachtet hat Bitcoin mehrere sehr ausgeprägte Bärenmärkte erlebt:
2011: Der Kurs fiel von etwa 29 US-Dollar auf rund 2 US-Dollar – der maximale Rückgang betrug über 90 %.
2013–2015: Der Kurs fiel von über 1.100 US-Dollar auf rund 170 US-Dollar – ein Rückgang von über 80 %.
2017–2018: Der Kurs fiel von knapp 20.000 US-Dollar auf etwa 3.000 US-Dollar – ein Rückgang von über 80 %.
2021–2022: Der Kurs fiel von etwa 67.000 US-Dollar auf rund 15.000 US-Dollar – der maximale Rückgang lag bei über 75 %.
Dabei fällt ein sehr deutliches Muster auf:
Ein echter großer Bärenmarkt endet normalerweise nicht schon nach einem Rückgang von 20 oder 30 %.
In den letzten großen Bärenmärkten dauerte der Abbau überschüssiger Bewertungen oft fast ein Jahr oder sogar länger.
Und vom großen Hoch bis zum großen Tief gab es normalerweise Rückgänge von:
−70 %, −80 % oder sogar −90 %.
Zweitens: Dieser Zyklus ist jedoch ganz anders
Im Oktober 2025 stieg Bitcoin auf ein Hoch von etwa 124.800 US-Dollar.
Danach begann eine starke Korrektur.
Um Juni 2026 fiel der Kurs auf ein Tief von etwa 58.000 bis 60.000 US-Dollar.
Vom Hoch aus gerechnet betrug der maximale Rückgang etwa 53 %.
Da stellt sich mir die Frage:
Reicht ein Rückgang von 53 % aus, um den gesamten Bärenmarkt hinter uns zu haben?
Im Vergleich zu 2022, 2018 oder 2015 war der Rückgang eigentlich nicht besonders tief.
Er ähnelt sogar stark dem Rückgang bei der größeren Zwischenkorrektur im Mai 2021.
Deshalb gibt es derzeit zwei Möglichkeiten.
Die erste:
Der Oktober 2025 war das große Hoch dieses Bullenmarkts.
In der ersten Hälfte des Jahres 2026 wurden die überhöhten Bewertungen im Bärenmarkt abgebaut, und im Juni wurde bereits das Tief dieses Bärenmarkts erreicht.
Die zweite:
Der Oktober 2025 war nur eine extrem starke Korrektur.
Die 58.000 US-Dollar im Juni waren lediglich ein vorläufiges Tief. Der Kurs könnte die Marke künftig erneut testen oder sogar unterschreiten.
Drittens: Warum messe ich dem Hoch im Oktober 2025 immer mehr Bedeutung bei?
Weil es zeitlich sehr nahe an den Hochs der letzten Halbierungszyklen liegt.
Im April 2024 wurde das Bitcoin-Halving abgeschlossen.
In den letzten Zyklen lag der Zeitraum vom Halving bis zum großen Bullenmarkt-Hoch ungefähr bei:
Halving 2012 → etwa ein Jahr bis zum Hoch.
Halving 2016 → etwa anderthalb Jahre bis zum Hoch.
Halving 2020 → etwa anderthalb Jahre bis zum Hoch.
Und dieses Mal:
Halving im April 2024 → großes Hoch im Oktober 2025!!
Etwa 532 Tage.
Dieser Zeitpunkt liegt sehr nahe an den letzten Zyklen.
Wenn wir also einfach den historischen Zyklen folgen:
Dann ist es durchaus plausibel, dass der Oktober 2025 das große Hoch dieses Bullenmarkts markiert.
Viertens: Noch interessanter ist der „Zeitpunkt des Tiefs“
In den letzten Zyklen trat das Bärenmarkttief meist etwa zwei Jahre nach dem Halving ein.
Das Halving war im April 2024.
Im Juni 2026 wären es ziemlich genau 798 Tage gewesen.
Und jetzt ist bereits Oktober 2026.
Seit dem Halving 2024 sind ungefähr 917 Tage vergangen.
Das heißt:
Wir befinden uns bereits am Ende des historischen Zeitfensters, in dem in den letzten Zyklen die Bärenmarkttiefs auftraten – oder nähern uns diesem Ende.
Deshalb möchte ich inzwischen nicht mehr einfach sagen:
„2026 ist ein Bärenmarktjahr. Wir müssen weiter abwarten.“
Denn gemessen am Zyklus ist schon eine lange Zeit vergangen.
Fünftens: Warum wage ich dann noch nicht zu sagen: „Der Bullenmarkt hat bereits begonnen“?
Weil der Markt noch keine ausreichend starken Bestätigungssignale geliefert hat.
Eine Marke, auf die ich derzeit besonders achte:
88.000 US-Dollar!!!
Diese Marke habe ich nicht einfach willkürlich eingezeichnet.
Laut On-Chain-Daten liegt der durchschnittliche Einstandspreis von Anlegern, die vor 6 bis 12 Monaten BTC gekauft haben, in etwa in diesem Bereich.
Wenn BTC also:
die Marke von 88.000 US-Dollar durchbricht → sich darüber hält → den Rücksetzer übersteht → und anschließend ein neues Hoch erreicht
Dann werde ich meine Einschätzung deutlich stärker gewichten:
Die 58.000 bis 60.000 US-Dollar im Juni waren sehr wahrscheinlich das große Tief dieses Bärenmarkts.
Umgekehrt gilt: Wenn es künftig
nicht gelingt, die Marke von 88.000 US-Dollar zu durchbrechen,
und der Kurs anschließend wieder unter 80.000 US-Dollar fällt,
oder sogar noch weiter unter 70.000 US-Dollar sinkt,
dann müssen wir neu überlegen:
War der Juni nur eine Erholungsrallye im Bärenmarkt? Ist der Bärenmarkt noch nicht vorbei?
Sechstens: Wie lange dauert ein Bärenmarkt normalerweise?
Die eigentliche Phase des Abbaus überschüssiger Bewertungen dauerte in den typischen historischen Bärenmärkten ungefähr:
ein Jahr!
2014–2015:
Etwa ein Jahr.
2018–2019:
Etwa ein Jahr.
2022–2023:
Ebenfalls etwa ein Jahr …
Und seit Oktober 2025 ist bereits mehr als ein Jahr vergangen.
Zeitlich betrachtet gilt also:
Dieser Bärenmarkt hat einen äußerst wichtigen Punkt erreicht.
Siebtens: Meine aktuelle Einschätzung des Marktes
Wenn ich jetzt unbedingt Wahrscheinlichkeiten angeben müsste, würde ich sie so aufteilen:
45 %!
Die 58.000 bis 60.000 US-Dollar im Juni 2026 waren bereits das große Tief dieses Bärenmarkts.
Wir befinden uns jetzt in der Phase:
Bärenmarkt endet → Bodenbildung → frühe Phase eines neuen Bullenmarkts.
35 %
Der Juni markierte nur ein vorläufiges Tief.
Der Kurs wird künftig die Marke von 60.000 bis 70.000 US-Dollar erneut testen.
Das endgültige große Tief ist noch nicht vollständig bestätigt!
Oktober 2025 war nicht das endgültige große Hoch.
Der Rückgang 2026 war nur eine sehr tiefe Korrektur. Künftig wird der Kurs erneut die Marke von 124.800 US-Dollar überschreiten.
Achtens: Deshalb achte ich jetzt nicht am meisten auf die Frage „Bullen- oder Bärenmarkt“
Sondern auf drei Kursmarken.
88.000 US-Dollar:
Kann der Kurs diese Marke wirklich durchbrechen und sich darüber halten?
Um 80.000 US-Dollar:
Kann die aktuelle Marktstruktur erhalten bleiben?
Um 70.000 US-Dollar:
Wenn auch diese Marke nicht hält, müssen wir das Tief im Juni neu bewerten.
Wenn ich es jetzt also in einem Satz zusammenfassen müsste:
2026 ist tatsächlich ein Bärenmarktjahr.
Aber: Ein Bärenmarktjahr ≠ der Bärenmarkt ist noch nicht vorbei.
Ich neige immer mehr zu der Einschätzung:
Die 58.000 bis 60.000 US-Dollar im Juni 2026 waren sehr wahrscheinlich ein wichtiges Tief in diesem Bärenmarkt.
Aber eine hundertprozentige Bestätigung gibt es noch nicht.
Eine echte Bestätigung lässt sich nicht herbeireden.
Wir müssen warten, bis der Markt es uns selbst zeigt:
Kann BTC wieder über die Marke von 88.000 US-Dollar steigen und sich dort halten?
Wenn ja, dann sollten wir uns als Nächstes nicht mehr mit der Frage beschäftigen:
„Wann endet der Bärenmarkt?“
Sondern mit der Frage:
Wohin fließt das Kapital zuerst im nächsten Bullenmarkt?