@saphyre hat den Handel mit Perpetual Futures auf @SeiNetwork gestartet und ergänzt damit die bereits umsatzstärkste Börse der Chain um einen Handelsplatz für Derivate. Perpetual Futures sind Kontrakte, mit denen Trader auf Kursbewegungen setzen können, ohne dass ein Ablaufdatum festgelegt ist. Laut Saphyre können Nutzer über das Produkt mit Aktien, Gold, Währungen und Kryptowährungen handeln.

So funktioniert die Perps-Börse von Saphyre

Laut der Website der Börse liegen die Handelsgebühren zwischen 0,025 % und 0,05 % pro Trade. Die Aufträge werden von der Handels-Engine von Monaco abgewickelt.

Der Zugang ist nur auf Einladung möglich. Trader, die vor dem Stichtag am 21. Oktober die öffentliche Testversion genutzt haben, erhalten sofort Zugang und einen Einladungscode zum Weitergeben. Für jeweils 250.000 US-Dollar an realem Handelsvolumen wird ein weiterer Code freigeschaltet. So richtet sich der breitere Zugang danach, wie aktiv die Nutzer handeln.

Perpetual-Kontrakte haben kein Abwicklungsdatum, sodass Trader Long- oder Short-Positionen halten können, ohne sie rollen zu müssen. Positionen werden in der Regel durch regelmäßige Funding-Zahlungen zwischen Long- und Short-Positionen an den Spotpreis angepasst – ein Mechanismus, der auch beim unten beschriebenen regulierten SEI-Kontrakt zum Einsatz kommt.

Saphyres Position auf Sei

Saphyre ist der führende Handelsplatz im Netzwerk. Daten von DefiLlama weisen für Saphyre ein tägliches Spot-Handelsvolumen von 5,97 Mio. $ und einen Total Value Locked (TVL) von 16,21 Mio. $ aus. Crypto Briefing berichtete, dass Saphyre von einem monatlichen DEX-Handelsvolumen von 278 Mio. $ auf Sei rund 276 Mio. $ abwickelte und das kumulierte DEX-Handelsvolumen des Netzwerks 15,9 Mrd. $ erreichte. Demselben Bericht zufolge entwickelte sich die Börse aus DragonSwap.

Diese Konzentration hat zwei Seiten. Crypto Briefing merkte an, dass die Handelsaktivität des Netzwerks stark von einem einzelnen Protokoll abhängt, wenn eine Börse nahezu das gesamte monatliche Handelsvolumen abwickelt. Einige Analysten haben auch den genauen Anteil infrage gestellt: DiarioBitcoin verwies auf Daten von DefiLlama, denen zufolge Saphyres Anteil am monatlichen Handelsvolumen näher bei 83 % liegt – je nachdem, wie die Zeiträume verglichen werden. Da die Methoden unterschiedlich sind, variieren die Zahlen je nach Tracker und Datum.

Der Start erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem das Engagement in Derivaten auf $SEI auch andernorts zunimmt. OG.com Markets, eine von Nadex betriebene, von der CFTC regulierte Plattform, listete einen in USD abgerechneten SEI-Perpetual-Futures-Kontrakt, der laut ChainCatcher am 8. Oktober selbstzertifiziert wurde. Dieses Produkt ist ein separates, reguliertes Angebot für US-Anleger und steht in keinem Zusammenhang mit Saphyres Onchain-Börse.

Perpetual-Futures sind gehebelte Produkte und bergen erhebliche Risiken, darunter eine schnelle Liquidation bei volatilen Kursbewegungen. Der Start auf Einladung deutet darauf hin, dass Saphyre den frühen Zugang begrenzt, während das Produkt skaliert wird.

Quellen

• Crypto Briefing: Sei-Netzwerk nähert sich einem kumulierten DEX-Handelsvolumen von 16 Mrd. $, während Saphyre den Handel dominiert

• ChainCatcher: SEI-Perpetual-Kontrakte auf dem von der CFTC regulierten Markt OG.com gestartet

• DefiLlama: Rangliste des DEX-Handelsvolumens auf Sei