Was sollte USDh wert sein, wenn die Marktliquidität dünn ist?
Bitcoin DeFi auf Stacks entwickelt sich über einfaches Wrapped BTC hinaus. Renditebringende Stablecoins wie Hermeticas USDh werfen für Kreditmärkte eine weitere Frage auf: Sollte der Besicherungswert vollständig vom jüngsten Marktpreis abhängen?
Betrachten Sie einen Stablecoin mit begrenzter Liquidität am Sekundärmarkt. Sein gehandeltter Preis kann von seinem beabsichtigten Wert abweichen, selbst wenn sich die zugrunde liegende Reserveposition nicht verändert hat.
Für die Bewertung von Sicherheiten verfolgt DIA Value mit seinem Reserve-Backing-Ratio-(RBR)-Feed für USDh einen reservebasierten Ansatz.
Die Logik ist folgende:
Schritt 1: Reserven bewerten. Erfassen Sie Daten, die den Wert der BTC-Bestände und der Stablecoin-Reserven darstellen, die USDh decken.
Schritt 2: Reserven mit dem Angebot vergleichen. Berechnen Sie, ob der gesamte Reservenwert das umlaufende USDh-Angebot deckt.
Schritt 3: Einen konservativen Preis ableiten.
USDh-Preis = min($1, Reserven / Angebot)
Wenn die Reserven das Angebot vollständig decken, bleibt die Bewertung bei $1. Fällt die Deckung unter das Angebot, wendet die Formel einen proportionalen Abschlag an.
Für Kreditprotokolle wie Zest bietet dies einen reserveorientierten Bewertungsmaßstab, anstatt sich ausschließlich auf einen potenziell dünnen Sekundärmarkt zu verlassen.
Der wichtige Vorbehalt: Eine Orakel-Formel kann keine Rücknahme garantieren, das Verwahrungsrisiko nicht beseitigen und auch nicht unabhängig jeden Reserveanspruch beweisen. Zuverlässige Quelldaten und geeignete Kreditparameter bleiben unerlässlich.
Die größere Idee ist, dass die Stablecoin-Bewertung die Vermögenswerte hinter dem Token berücksichtigen kann und nicht nur den Preis, zu dem er zufällig gehandelt wird.
Das ist eine wichtige Designüberlegung, während Bitcoin DeFi auf Stacks wächst. $DIA
Bitcoin DeFi auf Stacks entwickelt sich über einfaches Wrapped BTC hinaus. Renditebringende Stablecoins wie Hermeticas USDh werfen für Kreditmärkte eine weitere Frage auf: Sollte der Besicherungswert vollständig vom jüngsten Marktpreis abhängen?
Betrachten Sie einen Stablecoin mit begrenzter Liquidität am Sekundärmarkt. Sein gehandeltter Preis kann von seinem beabsichtigten Wert abweichen, selbst wenn sich die zugrunde liegende Reserveposition nicht verändert hat.
Für die Bewertung von Sicherheiten verfolgt DIA Value mit seinem Reserve-Backing-Ratio-(RBR)-Feed für USDh einen reservebasierten Ansatz.
Die Logik ist folgende:
Schritt 1: Reserven bewerten. Erfassen Sie Daten, die den Wert der BTC-Bestände und der Stablecoin-Reserven darstellen, die USDh decken.
Schritt 2: Reserven mit dem Angebot vergleichen. Berechnen Sie, ob der gesamte Reservenwert das umlaufende USDh-Angebot deckt.
Schritt 3: Einen konservativen Preis ableiten.
USDh-Preis = min($1, Reserven / Angebot)
Wenn die Reserven das Angebot vollständig decken, bleibt die Bewertung bei $1. Fällt die Deckung unter das Angebot, wendet die Formel einen proportionalen Abschlag an.
Für Kreditprotokolle wie Zest bietet dies einen reserveorientierten Bewertungsmaßstab, anstatt sich ausschließlich auf einen potenziell dünnen Sekundärmarkt zu verlassen.
Der wichtige Vorbehalt: Eine Orakel-Formel kann keine Rücknahme garantieren, das Verwahrungsrisiko nicht beseitigen und auch nicht unabhängig jeden Reserveanspruch beweisen. Zuverlässige Quelldaten und geeignete Kreditparameter bleiben unerlässlich.
Die größere Idee ist, dass die Stablecoin-Bewertung die Vermögenswerte hinter dem Token berücksichtigen kann und nicht nur den Preis, zu dem er zufällig gehandelt wird.
Das ist eine wichtige Designüberlegung, während Bitcoin DeFi auf Stacks wächst. $DIA
