Wer sich gestern noch mit den Worten „Überreaktion“ beruhigen ließ, könnte heute früh schlecht geschlafen haben. Der „Schwarze Dienstag“ an der südkoreanischen Börse am 13. Oktober: SK Hynix brach an einem Tag um 10,09 % ein und schloss bei 1.443.000 Won; Samsung Electronics verlor 7,39 % und schloss bei 232.000 Won; der KOSPI stürzte im Tagesverlauf um mehr als 7 % ab. Noch alarmierender war der Kapitalfluss: Ausländische Anleger verkauften an einem Tag netto Blue Chips aus dem KOSPI im Wert von 2,02 Billionen Won. Davon entfielen 1,04 Billionen Won allein auf SK Hynix; der Anteil ausländischer Aktionäre fiel unter 50 %.
Auslöser war erneut CXMT, der chinesische Speicherhersteller ChangXin Memory Technologies: Präsident Cao Kanyu kündigte am 10. Oktober an, noch vor Jahresende mit der Massenproduktion von DDR5-Serverspeicher auf Basis der 4F²-Architektur zu beginnen. Die Zellfläche ist damit rund ein Drittel kleiner als bei der gängigen 6F²-Architektur. Samsung selbst plant die Massenproduktion dieser Technologie erst für 2028. Die Angst, dass der technologische Rückstand aufgeholt wird, schwappte innerhalb eines Tages auf den US-Handel über Nacht über: Der Philadelphia Semiconductor Index fiel um 2,67 %, Micron schloss 4 % niedriger.
Doch unter Analysten ist bereits eine Kontroverse entbrannt. Phillip Wool von Rayliant hält die Marktreaktion für unverhältnismäßig zur tatsächlichen Bedrohung – CXMT habe seine Fähigkeit zur Massenproduktion noch nicht bewiesen. Charu Chanana von Saxo sagt dagegen, CXMT sei nur der Auslöser; das eigentliche Problem sei, dass die Nachhaltigkeit der Gewinne von KI-Unternehmen zunehmend infrage gestellt werde. Hinzu kommt, dass sich die Rückkaufprogramme von Samsung und Hynix ihrem Ende nähern und die stützende Wirkung institutioneller Anleger nachlässt.
Auch die Übertragung auf den Kryptomarkt ist direkt: Die KI-Hardware-Erzählung ist einer der grundlegenden Treiber für den gleichzeitigen Anstieg von Technologieaktien sowie $BTC und $ETH in dieser Rally. Turbulenzen im Speichersektor → sinkende Risikobereitschaft → Druck auf Kryptowährungen. Der Verbraucherpreisindex (CPI) heute Abend um 20:30 Uhr Pekinger Zeit ist der entscheidende Faktor: Fallen die Daten moderat aus, können Technologieaktien und Kryptowährungen gemeinsam aufatmen; fallen sie deutlich höher aus als erwartet, wird die Flucht in sichere Anlagen die KI-Wertschöpfungskette weiter belasten.
Bei diesem Stand des Wettlaufs im Speichersektor geht es nicht mehr darum, wer technologisch voraus ist, sondern wer seine Kapazitäten zuerst in Gewinne verwandeln kann. Panik breitet sich schnell aus, aber auch die Rückkehr zur Vernunft lässt meist nicht lange auf sich warten. Vor den CPI-Daten heute Abend sollte man trotzdem nicht vorschnell den Dip kaufen.
#SKHynixSharesDrop7.1%
#AI #Chips
Dies stellt keine Anlageberatung dar. DYOR – der Handel ist mit Risiken verbunden.
Auslöser war erneut CXMT, der chinesische Speicherhersteller ChangXin Memory Technologies: Präsident Cao Kanyu kündigte am 10. Oktober an, noch vor Jahresende mit der Massenproduktion von DDR5-Serverspeicher auf Basis der 4F²-Architektur zu beginnen. Die Zellfläche ist damit rund ein Drittel kleiner als bei der gängigen 6F²-Architektur. Samsung selbst plant die Massenproduktion dieser Technologie erst für 2028. Die Angst, dass der technologische Rückstand aufgeholt wird, schwappte innerhalb eines Tages auf den US-Handel über Nacht über: Der Philadelphia Semiconductor Index fiel um 2,67 %, Micron schloss 4 % niedriger.
Doch unter Analysten ist bereits eine Kontroverse entbrannt. Phillip Wool von Rayliant hält die Marktreaktion für unverhältnismäßig zur tatsächlichen Bedrohung – CXMT habe seine Fähigkeit zur Massenproduktion noch nicht bewiesen. Charu Chanana von Saxo sagt dagegen, CXMT sei nur der Auslöser; das eigentliche Problem sei, dass die Nachhaltigkeit der Gewinne von KI-Unternehmen zunehmend infrage gestellt werde. Hinzu kommt, dass sich die Rückkaufprogramme von Samsung und Hynix ihrem Ende nähern und die stützende Wirkung institutioneller Anleger nachlässt.
Auch die Übertragung auf den Kryptomarkt ist direkt: Die KI-Hardware-Erzählung ist einer der grundlegenden Treiber für den gleichzeitigen Anstieg von Technologieaktien sowie $BTC und $ETH in dieser Rally. Turbulenzen im Speichersektor → sinkende Risikobereitschaft → Druck auf Kryptowährungen. Der Verbraucherpreisindex (CPI) heute Abend um 20:30 Uhr Pekinger Zeit ist der entscheidende Faktor: Fallen die Daten moderat aus, können Technologieaktien und Kryptowährungen gemeinsam aufatmen; fallen sie deutlich höher aus als erwartet, wird die Flucht in sichere Anlagen die KI-Wertschöpfungskette weiter belasten.
Bei diesem Stand des Wettlaufs im Speichersektor geht es nicht mehr darum, wer technologisch voraus ist, sondern wer seine Kapazitäten zuerst in Gewinne verwandeln kann. Panik breitet sich schnell aus, aber auch die Rückkehr zur Vernunft lässt meist nicht lange auf sich warten. Vor den CPI-Daten heute Abend sollte man trotzdem nicht vorschnell den Dip kaufen.
#SKHynixSharesDrop7.1%
#AI #Chips
Dies stellt keine Anlageberatung dar. DYOR – der Handel ist mit Risiken verbunden.