Ethena hat 51,2 % der Deckung von USDe für DeFi- und institutionelle Kreditvergabe bereitgestellt, wie aus der Bewertung von LlamaRisk vom 12. Oktober hervorgeht. Laut NS3.AI misst diese Allokation weder die tatsächlichen Kreditabrufe noch die für sofortige Abhebungen verfügbaren Vermögenswerte.

LlamaRisk zufolge verfügte Ethena über Deckungswerte in Höhe von 4,76 Milliarden US-Dollar für 4,76 Milliarden umlaufende USDe. Direkte Rücknahmen sind auf berechtigte, auf der Whitelist stehende Mint-Nutzer beschränkt, während andere Inhaber auf Sekundärmärkte angewiesen sind. Wer sUSDe abhebt, muss zunächst über einen separaten Unstaking-Prozess USDe erhalten. Daher können die Liquidität für die Kreditvergabe, der Zugang zu Rücknahmen und die laufende Abkühlungsfrist den Ausstieg beeinflussen.