Letzten Monat lagen die wöchentlichen Handelszahlen der Solana-On-Chain-DEX bei etwa 208 Millionen Trades – das sind mehr als die etwa 190 Millionen der New York Stock Exchange. Und inmitten dessen hat nur Jupiter allein über 80 Millionen Trades vermittelt, ein Plus von 38% im Vergleich zum Vormonat.
Die Anzahl der On-Chain-Transaktionen übersteigt die der New Yorker Börse – das ist keine Erzählung, sondern etwas, das gerade passiert. Und JUP ist der Wasserverkäufer dieser Geschichte.
🏢 Warum sagt man, dass es auf Solana das am ehesten „wie ein Unternehmen“ wirkende Protokoll ist?
✅ Insgesamt 1,12 Milliarden US-Dollar Gebühren, insgesamt 366 Millionen US-Dollar Protokolleinnahmen – das ist handfeste, echte Einnahmen
✅ Das Protokoll nimmt 50% der Einnahmen und nutzt sie direkt für Rückkäufe von JUP auf dem offenen Markt
✅ Im Juli ging Spot V2 an den Start. Aggregator, Trading-Terminal, Echtzeitnachrichten und Smart-Money-Tracking sind auf einer Seite vereint – ein klarer Schritt hin zu einem On-Chain-Broker.
Der Vorteil eines Aggregators: Raydium, Meteora und Orca konkurrieren miteinander, aber der Orderflow läuft am Ende über Jupiter. Jupiter ergreift keine Partei, sondern kassiert Wegzoll.
🚀 Wie wird das Ganze am Ende aussehen?
Meine Einschätzung: Jupiter wird letztlich zu Solanas On-Chain-Broker und zentralem Zugangspunkt für Nutzer. Die Spot-Aggregation ist nur der Anfang; Perpetuals, DCA, Limit-Orders und Staking sind bereits in Arbeit. Wenn Jupiter für neue Nutzer zum ersten Anlaufpunkt auf Solana wird, reicht seine Preissetzungsmacht weit über die eines DEX-Aggregators hinaus.
💰 Wie viel Kurspotenzial gibt es noch?
Derzeit liegt der Kurs bei etwa 0,37 US-Dollar. Damit ist er noch mehr als fünfmal vom Allzeithoch von 2 US-Dollar im Februar 2024 entfernt. Der Umlaufbestand beträgt 3,3 Milliarden Token, die vollständig verwässerte Menge 6,86 Milliarden.
📈 Durch kontinuierliche Rückkäufe schrumpft der Umlaufbestand. Der Vorschlag, 2025 drei Milliarden Token zu verbrennen und eine Netto-Null-Emission einzuführen, hat die Ausgabe neuer Token bereits eingedämmt.
📈 Solange das Handelsvolumen auf der Solana-Blockchain weiterhin das der traditionellen Börsen übertrifft, bleiben die Einnahmen von JUP nachhaltig
📈 Orientiert man sich an den Bewertungen führender DeFi-Protokolle aus dem letzten Zyklus, ist in der ersten Phase ein Anstieg auf 0,6 bis 0,8 US-Dollar denkbar. Wenn der On-Chain-Handel dauerhaft den US-Aktienhandel übertrifft, sind auch mehr als 1,5 US-Dollar kein Traum.
Die Risiken müssen ebenfalls klar benannt werden: Team- und Community-Wallets machen einen hohen Anteil aus, daher sollte man den Zeitplan der Token-Freigaben im Auge behalten. Auch OKX und andere konkurrieren im Aggregator-Segment um Marktanteile.
🔄 Welche anderen Projekte aus dem Sektor könnten noch nachziehen?
Wenn der On-Chain-Handel zum großen Trend wird, wird das Kapital nicht nur in einen einzigen Wert fließen:
🪐 MET: Liquiditätsinfrastruktur als Basis für Token-Launches und Market-Making; gerade DLMM Pro veröffentlicht
🪐 RAY: Solanas etablierter AMM und einer der Werte, die am empfindlichsten auf Kapitalrückflüsse reagieren
🪐 ORCA: ein dynamischer Wert im Bereich der konzentrierten Liquidität
💬 Zum Schluss
Glaubst du, dass die Zahl der On-Chain-Transaktionen in den nächsten drei Jahren die von NYSE und Nasdaq zusammen übersteigen könnte? Welcher Wert wäre für JUP angemessen?
Schreib deinen Zielkurs in die Kommentare. Folge mir, damit du beim nächsten Halt dabei bist.#JUP #MET #RAY #ORCA
