Hast du dich schon einmal gefragt, warum Krypto-Perpetual-Futures nie weit vom tatsächlichen Spotpreis abweichen? Die Antwort ist eine kleine, unauffällige Zahlung namens Funding Rate – und wenn du sie verstehst, sparst du schon bei deinem allerersten Futures-Trade Geld.
Was ist eine Funding Rate?
Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures laufen Perpetual Futures nie aus. Daher gibt es keinen natürlichen Mechanismus, der ihren Preis an den Spotmarkt angleicht. Die Funding Rate übernimmt diese Aufgabe auf clevere Weise: Dabei handelt es sich um eine regelmäßige Zahlung zwischen Long- und Short-Tradern, die in der Regel alle 8 Stunden abgerechnet wird.
Die Regel ist einfach:
- Wird der Futures-Preis ÜBER dem Spotpreis gehandelt, sind zu viele Trader auf der Long-Seite positioniert. Die Funding-Rate wird positiv, und Long-Positionen zahlen an Short-Positionen.
- Wird der Futures-Preis UNTER dem Spotpreis gehandelt, ist die Short-Seite überfüllt. Die Rate wird negativ, und Short-Positionen zahlen an Long-Positionen.
- Sind beide Preise ungefähr im Einklang, liegt die Rate nahe null.
Wichtiges Detail: Diese Zahlung erfolgt von Trader zu Trader. Die Börse behält nichts ein. Sie sorgt lediglich dafür, dass die überfüllte Seite an die andere Seite zahlt, und bringt so die Preise wieder ins Gleichgewicht.
Ein einfaches Beispiel
Angenommen, du eröffnest eine Long-Position im Wert von 10.000 $ auf $BTC bei einer Funding-Rate von 0,01 % pro Intervall. Du zahlst alle 8 Stunden 0,01 % × 10.000 $ = 1 $ – kaum der Rede wert. In einem hektischen Bullenmarkt kann das Funding auf $ETH oder $BTC jedoch auf 0,1 % pro Intervall steigen. Das sind 10 $ alle 8 Stunden, also ungefähr 30 $ pro Tag – nur dafür, dass du die Position offen hältst. Läuft das einen Monat lang, kostet dich allein das Funding etwa 900 $ – selbst wenn sich der Preis überhaupt nicht bewegt.
Warum Anfänger darauf achten sollten
1. Funding ist ein versteckter Kostenfaktor beim Halten einer Position. Gebühren fallen beim Eröffnen und Schließen an, aber Funding wird auch abgezogen, während du schläfst. So wird deine Margin nach und nach aufgezehrt und du kommst der Liquidation näher.
2. Es zeigt die Stimmung der Masse. Eine extrem positive Funding-Rate bedeutet, dass zu viele Long-Positionen offen sind und dafür einen Aufschlag zahlen – historisch gesehen ein Zeichen dafür, dass der Markt überhitzt ist. Eine stark negative Funding-Rate bedeutet das Gegenteil.
3. Manchmal kannst du bezahlt werden. Wenn du eine Long-Position hältst, während das Funding negativ ist, erhältst du während der gesamten Haltedauer kleine Zahlungen von Short-Positionen.
Prüfe die Funding-Rate, bevor du eine Futures-Position eröffnest, und berücksichtige sie in deinem Handelsplan wie jede andere Gebühr.
Keine Finanzberatung. DYOR.