Wichtigste Erkenntnisse
Laut Daten von CME FedWatch rechnen die Märkte mit einer Wahrscheinlichkeit von 82,3 % damit, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Oktober unverändert lässt.
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Oktober liegt bei 17,7 %.
Bis Dezember sinkt die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen unverändert bleiben, deutlich auf 17,3 %.
Die Märkte messen einer kumulierten Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis Dezember eine Wahrscheinlichkeit von 68,7 % bei. Damit ist dies das vorherrschende Szenario zum Jahresende.
Die Wahrscheinlichkeit eines kumulierten Anstiegs um 50 Basispunkte bis Dezember liegt bei 14 %.
Die Märkte erwarten zunehmend, dass die US-Notenbank die Zinsen bei ihrer Sitzung im Oktober unverändert lässt, preisen jedoch weiterhin eine höhere Wahrscheinlichkeit für eine zusätzliche geldpolitische Straffung bis zum Jahresende ein.
Laut dem FedWatch-Tool der CME rechnen Händler derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von 82,3 %, dass die Fed ihre aktuelle Zinsspanne im Oktober beibehält.
Die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte bei der Oktobersitzung liegt bei lediglich 17,7 %.
Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im Oktober liegt bei 17,7 %
Die aktuellen Preise an den Terminmärkten deuten darauf hin, dass unveränderte Zinsen für die Oktobersitzung der US-Notenbank mit großem Abstand das wahrscheinlichste Ergebnis sind.
Die Wahrscheinlichkeit von 82,3 % für unveränderte Zinsen steht einer Chance von 17,7 % gegenüber, dass die Entscheidungsträger die Zinsen um 25 Basispunkte anheben.
Die Zahlen deuten darauf hin, dass Händler eine sofortige Erhöhung der Kreditkosten für wenig wahrscheinlich halten.
Bei einem Blick auf einen längeren Zeitraum ändern sich die Erwartungen jedoch deutlich.
Märkte sehen eine Wahrscheinlichkeit von 68,7 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis Dezember
Bis Dezember sehen die Märkte nur eine Wahrscheinlichkeit von 17,3 %, dass die Zinsen unverändert bleiben.
Am wahrscheinlichsten ist vielmehr ein kumulativer Anstieg um 25 Basispunkte, für den die Wahrscheinlichkeit derzeit bei 68,7 % liegt.
Die Märkte veranschlagen außerdem eine Wahrscheinlichkeit von 14 % für einen kumulativen Anstieg um 50 Basispunkte bis Dezember.
Zusammengenommen zeigen die Zahlen: Anleger erwarten zwar überwiegend, dass die Fed die Zinsen im Oktober unverändert lässt, schließen eine zusätzliche geldpolitische Straffung im weiteren Verlauf des Jahres 2026 aber nicht aus.
Zinserwartungen der Fed bleiben für Bitcoin und Risikoanlagen wichtig
Die Zinserwartungen für die US-Notenbank bleiben ein wichtiger makroökonomischer Faktor für Bitcoin, Kryptowährungen und US-Aktien.
Höhere Zinssätze verschärfen in der Regel die finanziellen Bedingungen und erhöhen die relative Attraktivität von Vermögenswerten, die Renditen abwerfen. Die Aussicht auf stabile oder sinkende Zinsen kann dagegen ein günstigeres Umfeld für Risikoanlagen schaffen.
Die jüngsten Wahrscheinlichkeiten des FedWatch-Tools zeichnen daher ein gemischtes Bild: Eine Zinserhöhung im Oktober gilt derzeit als unwahrscheinlich, doch die Märkte halten eine weitere Straffung bis Dezember nach wie vor für das wahrscheinlichste Szenario.
Anstehende Inflations-, Beschäftigungs- und Wirtschaftsdaten könnten diese Erwartungen vor den verbleibenden geldpolitischen Sitzungen der Fed weiter verändern.