Chinas Industrieunternehmen verzeichneten einen Gewinnanstieg im schwächsten Tempo seit dem Zeitpunkt, als er zuletzt im November zurückging. Das verdeutlicht die Grenzen einer Erholung, die überproportional von hohen Ölkosten und von Sektoren abhängt, die mit künstlicher Intelligenz in Verbindung stehen, wie Bloomberg berichtet. Die Industriegewinne legten im vergangenen Monat lediglich um 4,2% gegenüber dem Vorjahr zu, nachdem sie im Juli um 11,2% gestiegen waren und im Vergleich zu einer Prognose von Bloomberg Economics von 8%. In den ersten acht Monaten stiegen sie um 15,7%, wie Daten des Nationalen Statistikamts am Montag zeigten. NBS-Analyst Yu Weining führte die verlangsamte Entwicklung im August auf eine hohe Vergleichsbasis im Vorjahr zurück und sagte, die Elektronikbranche habe „entscheidende Unterstützung“ geliefert und damit zum nahe an zwei Dritteln des gesamten Wachstums in den ersten acht Monaten beigetragen, während Rohstoffe 6,2 Prozentpunkte ausmachten.

Der globale KI-Boom und die höheren Rohstoffpreise, die auf den Krieg im Iran zurückgehen, haben in diesem Jahr die Gewinne der Fabriken und Bergwerke in China angehoben. Gleichzeitig blieb die inländische Nachfrage jedoch hartnäckig schwach, wodurch es zu einer einseitigen Erholung kam, die nur schwer Fahrt aufnimmt: Das Gewinnwachstum flaut nun seit vier Monaten in Folge ab. Das Konsumwachstum hat die Erwartungen auch im vergangenen Monat verfehlt und sich auf nahezu null abgeschwächt, während das Geschäftsklima zäh geblieben ist. Hersteller, Immobilienentwickler und Infrastrukturbetreiber verschärfen ihre Kürzungen bei den Investitionsausgaben, da die staatlichen Ausgaben weiter zurückgehen.

Angesichts wachsender Sorgen über die Schulden der lokalen Regierungen und nachlassender Effekte von Konsumsubventionen haben die Behörden bislang von großen Konjunkturmaßnahmen zur Stützung der Nachfrage abgesehen. Stattdessen konzentrieren sie sich auf angebotsseitige Themen: Sie gehen gegen industrielle Überkapazitäten vor und gegen ruinösen Preiswettbewerb, der die Margen ausgedünnt hat. Die wichtigste Behörde für Wirtschaftsplanung sagte in diesem Monat, sie werde Regulierungswarnungen an Hersteller wichtiger Industrieprodukte in Branchen aussprechen, in denen der Preiswettbewerb besonders heftig ist, und bei Bedarf Kosten prüfen. Dies folgt auf einen dreijährigen Aktionsplan, der Mitte Juni aufgelegt wurde, um Kapazitäten abzubauen, die bestimmte Anforderungen an die Energieeffizienz nicht erfüllen, in neun Branchen – darunter Stahlherstellung und Zement – bis 2028. Yu sagte, Beamte würden „die Wirksamkeit makroökonomischer Maßnahmen maximieren, die Inlandsnachfrage ausweiten, die Qualität des Angebots verbessern, den Übergang von traditionellen zu neuen Wachstumstreibern beschleunigen, die innere Dynamik der wirtschaftlichen Entwicklung stärken und die kontinuierliche Transformation der Industrie-wirtschaft hin zu innovativerem und qualitativ hochwertigerem Wachstum vorantreiben.“