Am 15. September muss der CLARITY Act endlich die wichtigste Hürde im Senat nehmen.
Aber zuerst: Klarstellen eines Punktes, der am leichtesten missverstanden wird:
Das ist keine endgültige Verabschiedung per Abstimmung.
Am 15. September wurde über eine verfahrensrechtliche cloture abgestimmt.
Man braucht:
60 Stimmen.
60 Stimmen sind erreicht – erst dann kann der Gesetzentwurf in die offizielle Senatsdebatte, in Änderungsanträge und die anschließende weitere Abstimmung gehen.
Noch nicht 60 Stimmen – nicht mal die Tür zur offiziellen Debatte im Senat bekommt man auf. Der offizielle Zeitplan des US-Senats ist bereits bestätigt: Die Abstimmung findet am 15. September um 14:15 Uhr (ET) statt.
Das Problem ist:
Jetzt ist schon die erste Hürde kaum zu schaffen.
Die Republikaner haben 53 Sitze in der Hand.
Theoretisch muss man mindestens 7 demokratische Senatoren dafür gewinnen.
Doch die Realität ist komplizierter, denn innerhalb der Republikaner ist das nicht wie ein einziges, geschlossenes Blockieren.
Bankinteressen, Erträge aus Stablecoins, DeFi-Regulierung und Interessenkonflikte der Crypto-Interessen der Trump-Familie – all das erzeugt Gegenstimmen.
Die neueste Version des Gesetzesentwurfs wurde bereits auf etwa:
630 Seiten.
Die Republikaner sagen, sie hätten die 114 Punkte aus dem demokratischen Entwurf bereits aufgenommen und die Bestimmungen zu DeFi, Prognosemärkten, Kreditgenossenschaften usw. erneut angepasst.
Aber das Problem ist:
Es wurden in 114 Punkten Änderungen vorgenommen, aber die Demokraten haben immer noch keine eindeutige kollektive Zustimmung gegeben.
Jetzt, was den Gesetzentwurf wirklich blockiert, sind vor allem vier Dinge:
Interessenkonflikte der Crypto-Interessen von Trump und Regierungspersonal
Geldwäschebekämpfung und illegale Finanzgeschäfte
Wie weit soll DeFi überhaupt reguliert werden?
Wird die Belohnung für Stablecoins Einlagen bei Banken abziehen?
Das ist längst nicht mehr nur „Crypto unterstützen oder gegen Crypto sein“.
Sondern es ist eine Neuverteilung von Interessen.
Crypto-Unternehmen wünschen sich:
Börsen, Tokens, DeFi und Stablecoins haben jeweils klare Regeln.
Die Banken befürchten:
Wenn Plattformen wie Coinbase Inhabern von Stablecoin-Salden Belohnungen geben könnten – warum sollten Nutzer dann noch Bargeld bei der Bank parken?
Die Demokraten hingegen befürchten:
Wer kümmert sich nach einer Lockerung der Regulierung um Verbraucher-Schutz, Geldwäschebekämpfung und den Interessenkonflikt mit den Crypto-Interessen des Präsidenten selbst?
Laut einem aktuellen Bericht von Reuters hat die Crypto-Industrie die Lobby-Schlacht direkt in die Bundesstaaten verlagert, in denen die Senatoren sitzen; in diesem Jahr hat das Crypto-Lager bereits mehr als 190 Millionen US-Dollar in Politik und Gesetzgebung investiert.
Deshalb ist es am 15. September in Wirklichkeit nicht nur eine Frage von:
„Unterstützen die USA Crypto?“
Sondern:
„Reicht dieser Verteilungsplan der Interessen aus, um von 60 Personen akzeptiert zu werden?“
Und selbst wenn die 60 Stimmen durchgehen, ist es noch lange nicht vorbei.
Danach muss man noch:
Formelle Debatte im Senat
→ Änderungsantrag
→ Endabstimmung im Senat
→ Wenn sich die Version des Senats und des Repräsentantenhauses unterscheiden, müssen sie erneut abgestimmt werden
→ Beide Kammern verabschieden identischen Wortlaut
Unterschrift des Präsidenten
Verstehe also den 15. September nicht als:
„Ob CLARITY an diesem Tag Gesetz wird, entscheidet sich hier.“
Es ist nur die wichtigste erste Tür.
Derzeit liegt die Wahrscheinlichkeit, dass der Prognosemarkt für „CLARITY wird 2026 offiziell als Gesetz unterzeichnet“ bei nur etwa 19%.
Auch hier gilt:
Mit 19% besteht nicht die Wahrscheinlichkeit, dass es am 15. September die erforderlichen 60 Stimmen über 60 gibt.
Darauf setzt es:
Wenn man es jetzt bis zum Ende durchzieht – vom Senat bis zur Abstimmung zwischen beiden Kammern – wird es schließlich im Jahr 2026 tatsächlich als Gesetz unterzeichnet.
Diese beiden Wahrscheinlichkeiten darf man nicht vermischen.
Welche Auswirkungen hat das für normale Inhaber von Coins überhaupt?
Die wichtigste Funktion von CLARITY besteht darin, die US-Crypto-Regulierung von:
„Wenn es Probleme gibt, wird die SEC klagen – und dann lässt man das Gericht entscheiden“
Wird zu:
„Den Markt im Voraus wissen lassen, was unter die SEC fällt, was unter die CFTC fällt – und welche Regeln Handelsplattformen einhalten müssen.“
Das könnte sich auf BTC möglicherweise nicht so stark auswirken.
Aber für:
XRP
SOL
DeFi
Börsen
Stablecoins
Tokens mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung
hat das noch größere Bedeutung.
Denn das größte Risiko vieler Assets liegt nie in der Technik.
Sondern:
Heute heißt es, du bist ein Commodity – in der nächsten Regierung sagst wieder, du bist ein Wertpapier.
Szenario A: Am 15. September klar mehr als 60 Stimmen
erhöht, falls es nicht nur um 60 Stimmen geht, sondern wenn es eine deutliche parteiübergreifende Unterstützung der Demokraten gibt,
Das wird zeigen:
Die Verhandlungen der vergangenen Monate haben wirklich begonnen, eine gemeinsame Linie zu formen.
Der Markt erhöht wieder die Wahrscheinlichkeit, dass die Gesetzgebung 2026 erfolgreich ist.
Für regulatorisch sensible Assets wie Börsen, DeFi, XRP usw. ist das ein klarer Stimmungsgewinn in der Politik.
Aber verstehe es nicht direkt als:
„Das Gesetz ist verabschiedet.“
kommen danach noch schwierigere Änderungsanträge und die finale Abstimmung.
Szenario B: unter 60 Stimmen festhängen
Wenn es selbst nicht einmal durch die Verfahrensstimmen reicht,
Dann bestätigt der Markt etwas erneut:
Der politische Widerstand gegen die Crypto-Gesetzgebung in den USA ist viel größer als die Branche es zuvor erwartet hatte.
Aber das heißt auch nicht, dass die US-Crypto-Regulierung auf Null zurückkehrt.
Dass Institutionen wie die SEC, die CFTC usw. weiterhin ihre eigenen Regeln selbst erlassen.
Der Unterschied ist:
Verwaltungsvorschriften können von der nächsten Regierung geändert werden, Parlamentsgesetze sind viel schwerer zu stürzen.
Deshalb ist es, dass die Crypto-Industrie heute lieber so viel Geld ausgibt, als zuzulassen, dass CLARITY nur als Regulierungsvorgabe bleibt. Der Vorsitzende des Senatsausschusses für Banken, Tim Scott, hatte zuvor ebenfalls öffentlich betont: Nur mit Regeln von Aufsichtsbehörden schwankt das langfristige Maß an Sicherheit mit dem Wechsel der Regierung hin und her – echte Planungssicherheit muss durch Gesetzgebung geschaffen werden.
Deshalb ist der 15. September das eigentlich nicht, was man sich ansehen sollte:
„Ist CLARITY durchgekommen?“
Sondern:
Die Crypto-Industrie hat jahrelang gebraucht, 190 Millionen US-Dollar in die Politik gesteckt und nach Änderung von 630 Seiten Text – kann sie damit überhaupt erst einmal die 60 Stimmen zusammenbekommen?
Wenn man nicht einmal diese 60 Stimmen bekommt,
Dann fehlt den USA Crypto vielleicht gar nicht erst ein bestimmtes Regelwerk.
Sondern:
Ein Regelwerk, das alle 60 Personen akzeptieren würden.#clarity法案9月15日程序性投票