Der Bitcoin-Kurs hat am Dienstag seine 50-Tage-Durchschnittspreislinie über der 200-Tage-Durchschnittslinie gekreuzt — das sogenannte Golden Cross, das sich seit Ende August aufgebaut hatte.
Das Token ist seitdem gefallen und notiert nach der US-Sitzung am Donnerstag nahe 76.750 US-Dollar, was einem Rückgang von 3,4% innerhalb von 24 Stunden entspricht, während Öl und Anleiherenditen zulegten.
Dogecoin führte die großen Verlierer an, mit einem Minus von mehr als 5%, gefolgt von BNB mit etwa 4% und XRP mit 3%. Solana, Hyperliquids HYPE und Ether verloren jeweils zwischen 1% und 3%, sodass Ether knapp unter 2.475 US-Dollar lag und Solana nahe 102. Tron war der einzige Gewinner, mit einem Plus von weniger als 1% auf etwa 34 Cent.
FxPro sagt: Dieses Crossover ähnelt 2019 — nicht 2024 oder 2025
Die analytische Unterscheidung ist wichtiger als das Signal selbst.
FxPro-Analysten stellten fest, dass ähnliche Überkreuzungen im Oktober 2024 und im Mai 2025 zu nichts führten. Was diese nach ihrer Ansicht unterscheidet, ist der Kontext: Sie folgt auf einen anhaltenden Bullenmarkt, statt innerhalb einer Korrektur aufzutauchen.
"Die aktuelle Situation ähnelt dessen, was wir 2019 gesehen haben, deutlich stärker", schrieben sie und verwiesen auf einen 90%-Anstieg in weniger als zwei Monaten nach diesem Signal.
Die Einschränkung, die für jedes Golden Cross gilt, trifft hier ebenfalls zu. Gleitende Durchschnitte werden aus vergangenen Schlusskursen berechnet, wodurch jedes Kreuzen per Definition ein nachlaufendes Signal ist — der 50-Tage-Wert steigt erst über den 200-Tage-Wert, nachdem genügend starke Schlusskurse zusammenkommen, um ihn dort hinzuziehen. Die Bestätigung kommt nach der Bewegung, nicht vorher.
Das zeigt sich in der aktuellen Kursbewegung. Das Crossover bestätigte sich am Dienstag, und Bitcoin ist seitdem um ungefähr 2% gefallen.
Öl fließt direkt in die Zinserwartungen ein
Brent stieg im asiatischen Handel auf fast 102 US-Dollar, nachdem Iran gesagt hatte, es sei bereit für einen intensiveren Krieg, und schob sich dann während der US-Sitzung über 105. WTI überschritt erstmals seit Mai die Marke von 100 US-Dollar.
Der Auslöser war Angebot statt Rhetorik. Saudi-Arabien teilte OPEC mit, dass seine Rohölförderung im vergangenen Monat um 1,9 Millionen Barrel pro Tag auf 6,238 Millionen gesunken sei — das niedrigste Niveau seit 1990.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe erreichte 4,92%, nachdem sie zuvor im Tagesverlauf nahe 4,85% gelegen hatte; das entspricht einem Plus von 11,4 Basispunkten. Die 2-Jahres-Rendite stieg auf 4,50%, nahezu 100 Basispunkte über der Fed-Zielspanne von 3,50% bis 3,75%.
Der Plan der US-Regierung, bis zu 6 Milliarden US-Dollar in länger laufenden Schuldtiteln aufzukaufen, enttäuschte Investoren, die eine größere Zahl wollten. Die Aktion zog 10,5 Milliarden US-Dollar an Zeichnungsangeboten an, und das Finanzministerium akzeptierte 5,2 Milliarden — unter seiner eigenen Obergrenze, obwohl das Angebot doppelt überzeichnet war.
Die Wahrscheinlichkeiten für eine Zinserhöhung im September sind auf 76% gestiegen.
Aktien fielen weltweit
Asiatische Aktien folgten dem Abwärtstrend an der Wall Street: Der MSCI Asia Pacific Index lag knapp 1% im Minus, und die Benchmarks in Japan, Südkorea, Taiwan und Australien fielen allesamt.
Der S&P 500 schloss am Mittwoch mit rund 1% im Minus, während der Nasdaq 100 weniger stark nachgab. US- und europäische Futures stiegen zunächst leicht an, bevor die Sitzung am Donnerstag erneut ins Minus drehte: Nasdaq-100-Futures lagen dann 1,3% tiefer.
Speicher- und Halbleiterwerte erlitten im späteren Handel den größten Schaden — der Roundhill Memory ETF fiel um mehr als 4% und der VanEck Semiconductor ETF fast 2%.
Krypto-Aktien hielten sich im Vergleich relativ gut: Strategy -1,5%, Coinbase -0,6% und Bullish +0,2%.
Der Dollar bekommt keinen Öl-Buy mehr
Das Währungsbild enthält das subtilere Signal der Sitzung.
Der US-Dollar-Index blieb im Bereich um 98, während Gewinne im Tagesverlauf nicht hängenblieben. Der Greenback holt das Bid, das ihm zuvor durch das hohe Öl im Konflikt übergeben wurde, nicht mehr zurück.
Das ist eine bedeutende Veränderung. In den früheren Phasen dieses Konflikts trieben Ölspitzen die Dollar-Stärke durch den Safe-Haven-Kanal. Höheres Rohöl drückt die Renditen nun nach oben, ohne die Währung mitzuziehen — das deutet darauf hin, dass die Märkte den Energieschock als ein US-Inflationsproblem behandeln, statt als globales Risikoereignis.
Der Fokus bei den Währungen lag auf dem Yen: zurück in die 150er-Zone je Dollar, nachdem Finanzminister Scott Bessent vor einer — weiterhin anhaltenden — Umkehr gewarnt hatte, die von dem 160-plus-Niveau ausging, das er Anfang September durchbrochen hatte.
Der kanadische Dollar drückte das Greenback unter 1,38, nachdem Vergeltungszölle in Kraft getreten waren und die USA einige kanadische Importe verboten haben.
Der CPI am Freitag entscheidet darüber, ob die Zinserhöhung eingepreist wird
Der CPI ist der nächste Input, und ein heißer Wert würde Zinserhöhungen der Fed wieder in den Preis von allem zurückbringen, was gefallen ist.
Die Schlagzeilen-Inflation wird auf 0,4% im Monatsvergleich prognostiziert, größtenteils wegen des Energieschocks, während der Kernwert bei 0,2% bleibt. Die Kern-PPI-Zahlen fielen am Donnerstag schwächer als erwartet aus — 0,2% statt der Prognose von 0,3% — und taten nichts, um den Ausverkauf bei Anleihen zu bremsen.
Fed-Vertreter sind bereits vor der Entscheidung am 16. September in einer Kommunikations-Blackout-Phase, wobei eine Clarity-Act-Abstimmung am Vortag ansteht.
Damit das Golden Cross eher 2019 ähnelt als 2024, muss Bitcoin das makroökonomische Umfeld stoppen, das gegen ihn arbeitet. Freitag ist die erste Gelegenheit dafür.