NEWS UPDATE
Der US-ISM Services PMI ist im August auf 55,4 gestiegen – über den erwarteten 54,3. Das sind 1,3 Punkte mehr als im Juli (54,1) und 1,1 Punkte über der Prognose. Dieser Index lag 5,4 Punkte über der Expansions-Kontraktions-Linie von 50 und erreichte damit das höchste Niveau seit April. Das deutet darauf hin, dass die Dienstleistungen weiterhin im Expansionsbereich bleiben und sich die Dynamik im Vergleich zu Juni und Juli aufhellt. Für den Markt hat das die Gewissheit über mögliche Politikwechsel geschwächt, die sich allein aus der Abkühlung der Beschäftigung ableiten lassen.
Seit April lag der ISM Services PMI bei 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 und zuletzt 55,4 – und beendete damit die enge Spanne um 54 seit Juni. Die Verbesserung im Diffusionsindex lässt sich nicht direkt in ein Output-Wachstum übersetzen, aber das Niveau ist nach oben gerückt, was darauf hindeutet, dass die Geschäftsaktivität im Dienstleistungssektor robust bleibt.
Die Beschäftigungssignale sind widersprüchlich. Laut ADP-Daten hat die US-Beschäftigung im privaten Sektor im August nur um 38.000 zugenommen – der schwächste Anstieg seit Januar und unter den Erwartungen. Ein starker Services-PMI und eine sich verlangsamende Beschäftigung bedeuten, dass die Fed weiterhin mit einer Kombination aus Wachstumssolidität und einem abkühlenden Arbeitsmarkt bei der 3,75%-Politikrate konfrontiert ist. Damit werden die geldpolitischen Entscheidungen im September stärker von den nichtlandwirtschaftlichen Payrolls am Freitag und den anschließenden Inflationsdaten abhängen.
Der US-ISM Services PMI ist im August auf 55,4 gestiegen – über den erwarteten 54,3. Das sind 1,3 Punkte mehr als im Juli (54,1) und 1,1 Punkte über der Prognose. Dieser Index lag 5,4 Punkte über der Expansions-Kontraktions-Linie von 50 und erreichte damit das höchste Niveau seit April. Das deutet darauf hin, dass die Dienstleistungen weiterhin im Expansionsbereich bleiben und sich die Dynamik im Vergleich zu Juni und Juli aufhellt. Für den Markt hat das die Gewissheit über mögliche Politikwechsel geschwächt, die sich allein aus der Abkühlung der Beschäftigung ableiten lassen.
Seit April lag der ISM Services PMI bei 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 und zuletzt 55,4 – und beendete damit die enge Spanne um 54 seit Juni. Die Verbesserung im Diffusionsindex lässt sich nicht direkt in ein Output-Wachstum übersetzen, aber das Niveau ist nach oben gerückt, was darauf hindeutet, dass die Geschäftsaktivität im Dienstleistungssektor robust bleibt.
Die Beschäftigungssignale sind widersprüchlich. Laut ADP-Daten hat die US-Beschäftigung im privaten Sektor im August nur um 38.000 zugenommen – der schwächste Anstieg seit Januar und unter den Erwartungen. Ein starker Services-PMI und eine sich verlangsamende Beschäftigung bedeuten, dass die Fed weiterhin mit einer Kombination aus Wachstumssolidität und einem abkühlenden Arbeitsmarkt bei der 3,75%-Politikrate konfrontiert ist. Damit werden die geldpolitischen Entscheidungen im September stärker von den nichtlandwirtschaftlichen Payrolls am Freitag und den anschließenden Inflationsdaten abhängen.
