Gold- und Silberpreise steigen am Donnerstag, dem 3. September, erneut an, da Händler die Erwartungen für eine weitere Zinserhöhung der US-Notenbank (Federal Reserve) senken. Auslöser sind schwächere US-Arbeitsmarktdaten und Äußerungen, die darauf hindeuten, dass der Inflationsdruck möglicherweise nachlässt.
Die Bewegung war bedeutend. Gold-Futures stiegen nahe an 4.500 US-Dollar pro Unze, während Spot-Silber wieder über 66 US-Dollar kletterte. Die Grafik, die in den sozialen Medien kursiert, zeigt, dass beide Metalle in den vergangenen 30 Stunden beschleunigt nach oben tendieren – zusammen mit der Behauptung, dass in diesem Zeitraum rund 1,8 Billionen US-Dollar zu ihrem kombinierten Marktwert hinzugekommen sind.
Der genaue Wert von 1,8 Billionen US-Dollar hängt stark davon ab, wie die Gold- und Silberbestände oberirdisch bewertet werden. Daher sollte er eher als Schätzung betrachtet werden und nicht als klassische Marktkapitalisierungsberechnung. Aber die zugrunde liegende Preisbewegung ist real: Gold war während der Sitzung am Donnerstag um mehr als 1% im Plus, während Silber ebenfalls um etwa 1% zulegte und zeitweise über 66 US-Dollar gehandelt wurde.
Der Hauptgrund wird immer klarer. Die Märkte bewerten neu, wie aggressiv die Fed im September sein muss.
Fed-Zinserhöhungs-Erwartungen kühlen ab
Vor wenigen Tagen standen Edelmetalle unter erheblichem Druck, da Anleger die Möglichkeit einer weiteren Fed-Zinserhöhung einpreisten.
Die hawkishen Jackson-Hole-Kommentare von Fed-Chef Kevin Warsh hatten Bedenken geschürt, dass eine anhaltende Inflation (verschärft durch höhere Energiepreise) die Zentralbank erneut dazu zwingen könnte, die Geldpolitik zu straffen.
Dieses Umfeld war für Gold und Silber besonders schwierig.
Höhere Zinssätze erhöhen im Allgemeinen die Renditen, die für Anleihen und Cash verfügbar sind, wodurch nicht rentierliche Vermögenswerte wie Edelmetalle im Vergleich weniger attraktiv werden.
Doch das makroökonomische Bild hat begonnen, sich zu verändern.
Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, sagte, es gebe Hinweise darauf, dass die Inflation weiter nachlässt, während die Effekte der Zölle verblassen. Wichtig ist außerdem, dass er angab, der jüngste Anstieg der Energiepreise verbreite sich nicht breit in die Dienstleistungen-Inflation.
Gleichzeitig kamen aber auch frische Beschäftigungsdaten relativ schwach herein. US-Arbeitgeber im privaten Sektor haben Berichten zufolge im August nur 38.000 Jobs geschaffen, was Händlern eine weitere Grundlage gibt, zu hinterfragen, ob die Wirtschaft noch zusätzliche geldpolitische Straffung braucht.
Das Ergebnis ist eine bedeutende Neubewertung der Fed-Erwartungen.
Die Social-Media-Person, die das Gold- und Silber-Rally begleitet, setzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf 50,4%. Allerdings bewegen sich die Live-Wahrscheinlichkeiten schnell und unterscheiden sich je nach Zeitpunkt der Beobachtung. Andere am Donnerstag veröffentlichte Berichte zeigten Wahrscheinlichkeiten, die früher im Handelssitz über 60% lagen.
Die Richtung ist wichtiger als irgendein einzelner Intraday-Prozentwert: Die Zuversicht in eine weitere Fed-Zinserhöhung hat sich von ihren jüngsten Höchstständen abgeschwächt.
In den letzten 30 Stunden wurden 1,80 BILLIONEN US-Dollar zur Gold- und Silber-Marktkapitalisierung hinzugefügt, während die Erwartungen an eine Fed-Zinserhöhung auf 50,4% sinken. pic.twitter.com/RYhCQt04Ui
— Bull Theory (@BullTheoryio) 3. September 2026
Niedrigere Renditen für US-Staatsanleihen und ein schwächerer Dollar helfen Gold
Die Fed-Geschichte hat sich direkt in zwei Märkte übertragen, die für Edelmetalle enorm wichtig sind: Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar.
Beides ging zurück, nachdem Händler die Aussichten für die Zinssätze neu bewerteten.
Der US-Dollar-Index fiel während des Donnerstags-Handels um rund 0,4% auf 99,21, während sich auch die Renditen von Staatsanleihen zurückzogen.
Das ist eine günstige Kombination für Gold.
Da Gold global in US-Dollar bepreist ist, macht ein schwächerer Greenback es für Käufer, die andere Währungen nutzen, weniger teuer. Niedrigere Renditen auf Staatsanleihen senken zudem die Opportunitätskosten, die mit dem Halten eines Vermögenswerts verbunden sind, der keine Zinsen abwirft.
Infolgedessen stieg Gold wieder über 4.400 US-Dollar und näherte sich der psychologisch wichtigen Marke von 4.500.
Zeitweise am Donnerstag lag der Spot-Goldpreis bei etwa 4.436 US-Dollar, während Futures über 4.480 US-Dollar gehandelt wurden. Später zeigte die Marktanalyse, dass der Goldpreis nach dem Test der 4.500er-Region bei rund 4.448 US-Dollar lag.
Das ist eine beeindruckende Erholung nach drei aufeinanderfolgenden verlustreichen Sitzungen.
Silber folgt Gold über 66 US-Dollar
Auch Silber hat an der Erholung teilgenommen.
COMEX-Silber war laut Daten von Shanghai Metals Market während der Sitzung am Donnerstag um etwa 1,55% im Plus, während andere Marktberichte Spot-Silber bei rund 65,94 US-Dollar und Futures über 66 US-Dollar einordneten.
Die Grafik zeigt, wie Silber von rund 63,40 US-Dollar aus ansteigt, bevor es schließlich ungefähr 66,70 US-Dollar testet, auch wenn die Preise in diesen Bereichen recht volatil waren.
Silber reagiert häufig aggressiver als Gold, wenn die Stimmung bei Edelmetallen besser wird, weil es sowohl monetäre Nachfrage als auch eine erhebliche industrielle Nachfrage vereint.
Das kann in beide Richtungen funktionieren.
Wenn die Renditen steigen und Händler mit einer strafferen Geldpolitik rechnen, kann Silber deutlich fallen. Wenn diese Erwartungen nachlassen, kann sich der Silberpreis schnell erholen, weil Händler ihre Positionen neu ausrichten.
Lesen Sie auch: ChatGPT sagt Silber- und Goldpreise bis Ende 2026 voraus
Auch Entwicklungen im Nahen Osten helfen
Da ist noch ein wichtiger Bestandteil dieser Rally: Öl.
Erneute US-Iran-Spannungen haben zuletzt die Energiepreise nach oben getrieben und damit ein ungewöhnliches Problem für Edelmetalle geschaffen.
Geopolitische Konflikte erhöhen normalerweise die Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen. Doch stark steigende Ölpreise können auch die Inflation anheizen, was wiederum die Wahrscheinlichkeit einer strafferen Fed-Politik erhöht.
Diese zweite Wirkung hatte Gold zusätzlich belastet.
Die Kommentare von Präsident Donald Trump, wonach die jüngste Militäroperation mit Bezug auf den Iran voraussichtlich relativ kurzlebig sein werde, haben dazu beigetragen, Sorgen zu lindern, dass Energiepreise dauerhaft hoch bleiben könnten. Die anschließende Rally bei Öl kühlte daraufhin ab.
Brent wurde am Donnerstag bei rund 95 US-Dollar pro Barrel gehandelt, wobei die Preise in Teilen der Sitzung etwas niedriger waren.
So bekam Gold eine ungewöhnliche Kombination stützender Faktoren: Die geopolitische Unsicherheit bleibt hoch, aber die Befürchtungen eines länger anhaltenden, durch Öl getriebenen Inflationsschocks haben sich etwas abgeschwächt.
Warum Gold und Silber gerade explodieren
Die Rally wird daher nicht von einem einzelnen isolierten Ereignis angetrieben.
Mehrere makroökonomische Kräfte haben gleichzeitig begonnen, sich zugunsten von Edelmetallen zu verschieben.
Zudem haben schwächere Beschäftigungsdaten den Druck reduziert, die Geldpolitik weiter zu straffen. Wiliams’ Kommentare haben die Sorgen über eine anhaltende Inflation gelindert. Die Renditen von Staatsanleihen sind gefallen, der Dollar hat sich abgeschwächt, und die Befürchtungen rund um einen verlängerten, durch Öl getriebenen Inflationsschock haben sich moderiert.
Diese Kombination hat Anleger ermutigt, nach ihrem jüngsten Verkaufsschock zu Gold und Silber zurückzukehren.
Der nächste große Belastungstest kommt schnell.
Der US-Bericht zu den Non-Farm-Payrolls am Freitag könnte die Erwartungen für das Fed-Treffen im September erheblich verändern. Die Märkte positionieren sich bereits vor dieser Veröffentlichung, was erklärt, warum es bei beiden Metallen zu Volatilität kommt.
Ein schwacher Beschäftigungsbericht könnte die Erwartungen für eine weitere Zinserhöhung zusätzlich senken und damit potenziell zusätzlichen Rückhalt für Edelmetalle bieten.
Ein überraschend starkes Ergebnis könnte das Gegenteil bewirken.
Für weitere Krypto-News und Preisprognosen auf CaptainAltcoin klicken Sie hier.
Abonnieren Sie unseren YouTube-Kanal für tägliche Krypto-Updates, Marktanalysen und Experteneinschätzungen.
Der Beitrag „Warum Gold und Silber gerade explodieren“ erschien zuerst auf CaptainAltcoin.