Hyperliquid Labs und Kraken-Mutter Payward stehen Berichten zufolge in fortgeschrittenen Gesprächen, um einen Teil des Geschäfts mit Perpetual-Futures von Hyperliquid zu US-Tradern zu bringen — allerdings nur innerhalb eines regulierten Rahmens. Laut einem Bericht von Bloomberg diskutieren die beiden Firmen eine Struktur, bei der ausgewählte, mit Hyperliquid verknüpfte Perpetual-Futures auf Bitnomial gelistet würden, der von Payward betriebenen, von der CFTC regulierten Derivatebörse. Nach dem Vorschlag könnten berechtigte US-Kunden diese Kontrakte direkt auf Bitnomial handeln, statt sich mit Hyperliquids permissionless Onchain-Plattform zu verbinden. Payward habe Berichten zufolge der Commodity Futures Trading Commission eine Übersicht des Plans vorgelegt, doch eine regulatorische Zustimmung ist noch erforderlich, und es wurden weder ein Starttermin noch kommerzielle Konditionen angekündigt. Wichtige Details bleiben ungeklärt oder nicht offengelegt: Welche Tokens wären berechtigt, wie viele Kontrakte würden gelistet, und ob der native Token von Hyperliquid, HYPE, einbezogen würde. Bloomberg stellte außerdem fest, dass die Gespräche nicht einer Erlaubnis für Hyperliquid selbst gleichkommen, als US-Börse zu operieren — stattdessen würde jede US-Aktivität im regulierten System von Bitnomial stattfinden und sich auf die von Bitnomial gelisteten Kontrakte beschränken. Bitnomial würde als regulierte US-Handelsplattform dienen und den Zugang der Kunden, KYC/AML, Sanktionsscreening sowie andere Compliance-Verantwortlichkeiten übernehmen. Die Technologie von Hyperliquid würde die Märkte bzw. die Vermögenswerte hinter den ausgewählten Produkten antreiben und damit regulierte US-Kontrakte effektiv von den offenen, permissionless Hyperliquid-Netzwerken trennen, die von Nicht-US-Nutzern verwendet werden. US-Kunden können Hyperliquids Plattform derzeit nicht direkt nutzen; frühere Einreichungen besagten, dass Hyperliquid US-Nutzer weiterhin einschränkte und damals nicht über irgendwelche ausstehenden CFTC-Zulassungen informiert war. Die Vereinbarung baut auf Paywards Erwerb von Bitnomial am 1. Mai auf, der der Kraken-Mutter einen designated contract market (DCM), eine derivatives clearing organization (DCO) und einen futures commission merchant (FCM) verschaffte — also die drei regulierten Einheiten, die gemeinsam nötig sind, um Börsenhandel, Clearing und Broker-Dienstleistungen zu betreiben. Payward hatte den Deal zunächst mit bis zu 550 Millionen US-Dollar in Cash und Aktien bewertet, obwohl der endgültige Preis nicht offengelegt wurde. Bitnomial habe mehr als ein Jahrzehnt damit verbracht, die Lizenzen zusammenzustellen, die diese Struktur ermöglichen, und Payward sagte, Bitnomial werde sein regulatorisches Rahmenwerk behalten und weiterhin für Dritte als Partner dienen. Payward und Bitnomial haben die Infrastruktur bereits genutzt, um Krake ns US-Angebot für Derivate auszuweiten: Im Juni startete Kraken Perpetual-Futures für berechtigte amerikanische Kunden über Bitnomial und ermöglichte es Tradern, einen einzigen Sicherheiten-Pool über Perpetuals und andere Derivate hinweg zu verwenden. John Palmer, globaler Leiter der Derivate von Kraken, sagte, dass diese Einrichtung den Bedarf reduzierte, Kapital und Positionen zwischen verschiedenen Plattformen aufzuteilen. Zur Einordnung: Perpetual-Futures sind Perpetual-Kontrakte ohne feste Laufzeiten; wiederkehrende Ausgleichszahlungen (Funding) zwischen Longs und Shorts halten den Kontraktpreis an den Referenzwert gekoppelt. Sie sind weithin auf Offshore-Börsen und DeFi-Plattformen verfügbar, aber der US-Zugang war historisch durch bundesstaatliche Derivatevorschriften eingeschränkt. Eine Listung ausgewählter Perpetuals auf Bitnomial würde US-Tradern den Zugang über eine regulierte Börse ermöglichen — sie würde jedoch nicht das vollständige Onchain-„Market-Roster“ von Hyperliquid für Amerikaner öffnen. Die regulatorische Einordnung wird ein entscheidendes Thema sein. Da Bitnomial unter dem Commodity Exchange Act operiert, wäre die CFTC der primäre Bundesregulator für dort gelistete Krypto-Derivate. Je nach Kontraktstruktur und den zugrunde liegenden Vermögenswerten müssen Regulierer bestimmen, wie jeder Kontrakt klassifiziert wird und ob der Listungsprozess mit den geltenden Börsenregeln übereinstimmt. Es wurde nicht berichtet, dass die SEC Teil der laufenden Gespräche ist. Mit Hyperliquid verknüpfte Gruppen sprechen bereits mit Regulierern über verwandte Fragen. In einem Kommentar-Schreiben vom 24. August drängte der Hyperliquid Policy Center die SEC und die CFTC dazu, qualifizierende Cash-Settled-Equity-Perpetuals als „security futures“ zu behandeln — ein Rahmen, der eine gemeinsame SEC/CFTC-Aufsicht vorsehen und sich auf die Kontraktstruktur sowie die Handelsmechanik konzentrieren würde, statt ausschließlich auf den Charakter des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Der Policy Center sagte außerdem, dass Märkte mit HIP-3, die Hyperliquid-Infrastruktur nutzen, in ihren ersten 10 Monaten mehr als 480 Milliarden US-Dollar kumulatives Notional-Volumen verarbeitet hätten, und dass Hyperliquid-Märkte zentrale Limit-Order-Books, fortlaufende Margin- und Funding-Zahlungen verwenden, um Kontraktpreise mit Referenzen in Einklang zu bringen. In früheren Berichten genannte Marktdaten brachten Hyperliquids tägliches Handelsvolumen auf mehr als 4 Milliarden US-Dollar. HYPE wurde zum Zeitpunkt der Berichterstattung etwa bei 84,50 US-Dollar gehandelt, etwa 3% über 24 Stunden und rund 60% seit Beginn des August, obwohl verfügbare Berichte diesen Kursanstieg nicht direkt mit US-Zugangs-Aussichten verknüpften. Wenn der Bitnomial-Deal zustande kommt, würde er nur ausgewählte mit Hyperliquid verknüpfte Kontrakte abdecken; die Firmen haben nicht gesagt, ob Einnahmen aus den in den USA gelisteten Kontrakten in das Hyperliquid-Protokoll fließen oder dessen bestehende Token-Rückkaufmechanismen beeinflussen würden. Mehr AI-generierte Nachrichten auf: undefined/news