$6,4B in $BTC Optionen laufen am Freitag aus.
Und alle schauen auf die $68K „Max Pain“-Marke.
Aber ich glaube, hier wird ein Fehler gemacht:
Max Pain ist kein Bitcoin-Preisziel.
Rund 81.700 BTC-Optionen laufen am Freitag um 08:00 UTC bei Deribit aus, wobei Calls derzeit Put-Optionen mit einem Verhältnis von 0,83 Put/Call übertreffen.
Das Interessante ist, wo sich das Exposure konzentriert.
$75K hat ungefähr $236M im Call-Notional.
$80K hat noch einmal ca. $157M.
Und mehr als $500M im Options-Notional liegen innerhalb von 5% des aktuellen Bitcoin-Preises.
Dort kann es spannend werden.
Wenn sich BTC stark um stark besetzte Ausübungspreise bewegt, müssen Market Maker möglicherweise ihre Absicherungen anpassen.
Das kann die Volatilität in beide Richtungen verstärken.
Daher rechne ich nicht damit:
„Verfall = BTC geht auf $68K.“
Ich beobachte etwas Nuancierteres.
Wenn BTC über $80K hält, könnte ein weiterer Aufwärtsdruck die Absicherungsaktivität weiter erzwingen.
Wenn $80K jedoch entscheidend scheitert, könnte der Markt schnell niedrigere Liquiditätszonen testen.
Und wenn BTC einfach um die großen Strike-Preise herum „seitwärts säbelt“, könnte man sehen, dass sich der Markt effektiv bis zum Verfall darauf festpinnt.
Der größte Fehler wäre, die $68K-Max-Pain-Zahl als Schicksal zu behandeln.
Die Optionspositionierung kann den Preis beeinflussen.
Sie steuert ihn nicht.
Freitag wird zeigen, ob dieser Verfall zum Volatilitäts-Katalysator wird, zu einem Pinning-Ereignis oder einfach zu einem weiteren Verfall, den der Markt ohne großes Drama absorbiert.
Und alle schauen auf die $68K „Max Pain“-Marke.
Aber ich glaube, hier wird ein Fehler gemacht:
Max Pain ist kein Bitcoin-Preisziel.
Rund 81.700 BTC-Optionen laufen am Freitag um 08:00 UTC bei Deribit aus, wobei Calls derzeit Put-Optionen mit einem Verhältnis von 0,83 Put/Call übertreffen.
Das Interessante ist, wo sich das Exposure konzentriert.
$75K hat ungefähr $236M im Call-Notional.
$80K hat noch einmal ca. $157M.
Und mehr als $500M im Options-Notional liegen innerhalb von 5% des aktuellen Bitcoin-Preises.
Dort kann es spannend werden.
Wenn sich BTC stark um stark besetzte Ausübungspreise bewegt, müssen Market Maker möglicherweise ihre Absicherungen anpassen.
Das kann die Volatilität in beide Richtungen verstärken.
Daher rechne ich nicht damit:
„Verfall = BTC geht auf $68K.“
Ich beobachte etwas Nuancierteres.
Wenn BTC über $80K hält, könnte ein weiterer Aufwärtsdruck die Absicherungsaktivität weiter erzwingen.
Wenn $80K jedoch entscheidend scheitert, könnte der Markt schnell niedrigere Liquiditätszonen testen.
Und wenn BTC einfach um die großen Strike-Preise herum „seitwärts säbelt“, könnte man sehen, dass sich der Markt effektiv bis zum Verfall darauf festpinnt.
Der größte Fehler wäre, die $68K-Max-Pain-Zahl als Schicksal zu behandeln.
Die Optionspositionierung kann den Preis beeinflussen.
Sie steuert ihn nicht.
Freitag wird zeigen, ob dieser Verfall zum Volatilitäts-Katalysator wird, zu einem Pinning-Ereignis oder einfach zu einem weiteren Verfall, den der Markt ohne großes Drama absorbiert.