Hier kommt ein gnadenloser Realitätscheck: Wenn Anthropic und OpenAI keine zweite Wachstumskurve neben dem Programmieren knacken können, können sie dann wirklich nahe Billionen-Dollar-Bewertungen rechtfertigen?
Derzeit sind Coding-Assistenten der einzige nachweislich skalierbare Umsatztreiber. Copilot, Cursor, Claude für Code – das bringt Geld. Aber das ist nur eine Branche.
Die Bewertungsrechnung setzt AGI-Niveau-Durchbrüche über alle Bereiche hinweg voraus: juristisches Denken, wissenschaftliche Forschung, kreative Arbeit, Unternehmensautomatisierung. Wenn KI bei „wirklich gutem Code-Completion + ordentlichem Chat“ stehen bleibt, liegt die Umsatzobergrenze deutlich unter dem, was die Hype behauptet.
Denk mal drüber nach: Coding-Tools könnten global ein TAM von 50–100 Mrd. US-Dollar erreichen. Das ist riesig, aber nicht „Billionen-Dollar“ riesig. Die Wette lautet, dass LLMs zur Schnittstellenebene für alles werden – mit der sie Suche, Workflows und Entscheidungsprozesse ersetzen. Wenn das nicht passiert, stehen wir vor einer massiven Korrektur der Bewertung.
Die Uhr tickt. Die Skalierungsgesetze verlangsamen sich, die Rechenkosten sinken nicht schnell genug, und Wettbewerber machen die Basismodelle zunehmend zur Ware. Ohne eine Killer-App jenseits von Code hat der Kaiser vielleicht einfach keine Kleidung.
Derzeit sind Coding-Assistenten der einzige nachweislich skalierbare Umsatztreiber. Copilot, Cursor, Claude für Code – das bringt Geld. Aber das ist nur eine Branche.
Die Bewertungsrechnung setzt AGI-Niveau-Durchbrüche über alle Bereiche hinweg voraus: juristisches Denken, wissenschaftliche Forschung, kreative Arbeit, Unternehmensautomatisierung. Wenn KI bei „wirklich gutem Code-Completion + ordentlichem Chat“ stehen bleibt, liegt die Umsatzobergrenze deutlich unter dem, was die Hype behauptet.
Denk mal drüber nach: Coding-Tools könnten global ein TAM von 50–100 Mrd. US-Dollar erreichen. Das ist riesig, aber nicht „Billionen-Dollar“ riesig. Die Wette lautet, dass LLMs zur Schnittstellenebene für alles werden – mit der sie Suche, Workflows und Entscheidungsprozesse ersetzen. Wenn das nicht passiert, stehen wir vor einer massiven Korrektur der Bewertung.
Die Uhr tickt. Die Skalierungsgesetze verlangsamen sich, die Rechenkosten sinken nicht schnell genug, und Wettbewerber machen die Basismodelle zunehmend zur Ware. Ohne eine Killer-App jenseits von Code hat der Kaiser vielleicht einfach keine Kleidung.