Bank-of-America-Strategiechef Michael Hartnett sagte, dass, falls der Plan des US-Finanzministeriums, die langfristigen Renditen von US-Treasuries nach unten zu drücken, scheitert, der Dollar unter Druck geraten könnte und vor den Wahlen zum Zwischenmittelfristigen Parlamentswahltermin im November Short-Positionen auf höher riskante Assets entstehen könnten. Laut Sina Finance sagte Hartnett, dass der Dollar in den kommenden Wochen fallen könne, falls der US-Finanzminister Scott Bessent es nicht schaffe, die Rendite der 30-jährigen US-Treasury unter 5% zu drücken; gleichzeitig könnte der Markt die Short-Positionen in verschuldeten bzw. gehebelten Bereichen ausweiten, darunter Anbieter von KI-Hyperscale-Cloud-Infrastrukturen und Private Credit. Er fügte hinzu, dass auch Finanzwerte unter Druck durch Leerverkäufe geraten könnten, wenn der Plan nicht aufgeht.

Hartnett und sein Team sagten, der Vorschlag, die Rückkäufe von länger laufenden US-Treasuries auszuweiten, entspreche einer „quasi“ quantitativen Lockerungsmaßnahme und sei das neueste Glied in einer Reihe von „Bessent-puts“-Schritten, die darauf abzielen, die Risiken für die Finanzierung der US-Regierung und die Finanzierung von KI zu entschärfen. Hartnett schrieb, die Politikpanik über das „Reparieren“ des Rentenmarkts solle dazu beitragen, weitere Anstiege der Renditen von US-Treasuries zu bremsen, könne die Renditen jedoch nicht wirklich nach unten drücken.

Bank-of-America-Strategen sagten, der firmeneigene Long-Short-Indikator zeige weiterhin „extreme Bullishness“. Unter Verweis auf Daten von EPFR erklärten sie, dass auf US-Aktien fokussierte Fonds in der Woche bis zum 19. August nahezu 29 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen verzeichnet hätten – den höchsten Stand in drei Wochen. Fonds im Technologiesektor bzw. Semiconductor-Fonds verzeichneten hingegen zum dritten Mal in Folge Abflüsse; die kumulierten Rücknahmen erreichten 6,3 Milliarden US-Dollar.