US-Schulden haben gerade die Schwelle von 40 Billionen Dollar überschritten – und der Anleihemarkt hat die „Reparatur“ mit Achselzucken quittiert.

Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen erreichte diese Woche 5,34 %, ein 19-Jahreshoch (CNBC). Anschließend verdoppelte das Finanzministerium seine Käufe am langen Ende, von 2 Milliarden auf 4 Milliarden pro Operation, wirksam ab dem 9. September (Yahoo Finance). Innerhalb eines Tages hatten die Renditen den gesamten Rückgang wieder zunichtegemacht (CNBC).

Hier die Übertragung: Wenn der Emittent selbst eingreift, um das lange Ende zu stützen, und der Markt sich innerhalb von 24 Stunden wieder davon entfernt, wird das als Verwässerungssignal gelesen – nicht als Zinsstory. Krypto hat sofort neu bewertet – BTC +11,9 % am 20. August (Fortune), ETH +18 % (CoinDesk), rund 1,4 Milliarden Dollar an Short-Positionen wurden innerhalb von etwa einer Stunde liquidiert.

Das ist die Nachfrage nach harten Vermögenswerten – und sie läuft gerade jetzt. $BTC $XAUT

Wenn 40 Billionen das lange Ende nicht bewegt haben, welche Zahl dann?

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