Jim Cramer sagte am Mittwoch, dass das erweiterte Anleihe-Rückkaufprogramm des Finanzministeriums den Marktdruck möglicherweise vorübergehend lindern könne, dass die ungewöhnliche Intervention jedoch die Belastung im Treasury-Markt unterstreiche. Laut Sina Finance sagte er, der Markt bemühe sich hart darum, die aktuelle Kursrallye beizubehalten, während er zugleich darauf hinwies, dass manche sagen würden, die Maßnahmen seien nicht besonders ausgefeilt.

Das US-Finanzministerium hat am Mittwoch die Obergrenze für länger laufende Rückkäufe von US-Staatsanleihen von 2 Milliarden US-Dollar auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar angehoben und damit den Umfang der Operation mehr als verdoppelt. Die Renditen von US-Staatsanleihen waren stark gestiegen, und Anleiherenditen bewegen sich invers zu den Preisen. Am Dienstag war die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe kurzzeitig auf 5,33 % gestiegen, ein Hoch seit mehreren Jahren. Nach der Mitteilung des Finanzministeriums entspannten sich die Renditen und die Aktien stiegen.

Cramer bezeichnete die Maßnahme als eine Put-Option und sagte, sie sei eindeutig darauf ausgerichtet gewesen, den Markt zu stützen. Er sagte, dass der Rückkaufplan auf schwächere Nachfrage bei 10- bis 20-jährigen sowie 20- bis 30-jährigen Treasuries ziele und dass er die gesamte Staatsverschuldung nicht verringere, sondern stattdessen die Liquidität am Markt verbessere, indem ausstehende Anleihen zurückgekauft würden.

Er sagte, dass die langfristigen Renditen von US-Staatsanleihen aus mehreren Gründen gestiegen seien, darunter weil Anleger mehr Entschädigung verlangten, um länger laufende Schuldtitel zu halten, Änderungen in der Käuferbasis für US-Treasuries sowie der KI-Ausbau, der eine starke Emission von Unternehmensschulden antreibt. Außerdem sagte er, dass große Anleiheverkäufe von Unternehmen mit Treasuries um die Marktfinanzierung konkurrierten und zusätzlichen Druck erzeugten.

Alphabet, die Muttergesellschaft von Google, sagte am Dienstag, dass sie über ihre erste Anleihe in australischen Dollar 3,9 Milliarden US-Dollar (bzw. 3,9 Milliarden durch ihre erste australische-Dollar-Anleihe) eingesammelt habe. Das Unternehmen hatte bereits im Juni Pläne angekündigt, 8 Milliarden US-Dollar durch eine Aktienplatzierung zur Ausweitung des KI-Ausbaus zu beschaffen. Cramer blieb vorsichtig und sagte, Rückkäufe durch das Treasury könnten den Aufwärtsdruck auf die Renditen zwar abmildern, aber keine Inflationssorgen beseitigen; außerdem sei der Konflikt im Iran, der die Ölpreise nach oben treibe, die zugrunde liegende Quelle der steigenden Renditen.