Okay, also ich komme immer wieder auf dieses Dusk-Netzwerk-Thema zurück – und die Frage, die mich wirklich beschäftigt, ist nicht „Ist die Technologie beeindruckend?“. Es ist einfacher. Sagen wir, eine Bank will eine Anleihe on-chain verlegen. Ihre Compliance-Person muss den Trade sehen. Ihr Wettbewerber absolut nicht. Die breite Öffentlichkeit? Auch nicht. Und die meisten Blockchains haben einfach keinen Regler dafür: Entweder du schreist deine komplette Bilanz ins Internet – oder du gehst komplett in den Dark-Mode und jetzt können selbst die Leute, denen man rechtlich etwas zeigen müsste, nichts mehr einsehen. So hat Finanzwesen noch nie wirklich funktioniert. Es gab immer ein Ledger, das irgendjemand einsehen lassen konnte, wenn er einen entsprechenden Beschluss hat – nur eben nicht eine Seite, die jeder durchscrollen kann.

Wenn Dusk also über vertrauliche Contracts spricht – dieses XSC-Standardding – dann interessiert mich daran nicht das Verbergen. Verbergen ist ehrlich gesagt der leichte Teil. Entscheidend ist, ob die „Anzeigen, wenn es erforderlich ist“-Seite auch außerhalb einer Demo wirklich standhält. Kann ein Auditor das bekommen, was er braucht, ohne dass das Ganze zu „Vertraut einfach dem Protokoll“ wird? Das ist weniger eine Crypto-Frage als eine Frage an die Nerven des Rechts, und ich habe noch niemanden gesehen, der das wirklich einem harten Praxistest unterzogen hätte.

Wenn ich raten müsste, wer das als erstes anfasst, dann sind es keine normalen Leute, die Token handeln. Es ist jemand, der ein reguliertes Asset ausgibt und Diskretion gegenüber Wettbewerbern will – aber nicht gegenüber Regulierern. Und ob das überlebt, hängt wahrscheinlich von etwas Unsexyem ab: Key Recovery, und wie eine Audit-Trail-Wirklichkeit aussieht um 2 Uhr morgens, wenn etwas schiefgelaufen ist. Genau dort zerbrechen diese Dinge in der Regel still und leise.
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