Feste Zinssätze in DeFi waren schon immer eine schwierige Aufgabe. Die Zinssätze springen ständig, beim Ausleihen hat man Angst vor einer Liquidation, und wenn man Geld verleiht, weiß man nicht, wie viel man am Ende wirklich bekommt.

Ich habe gerade erst @TermMax kennengelernt und sehe, dass das ein ganz anderer Ansatz ist. @TermMax ist ein Kreditprotokoll für sowohl „Kredite aufnehmen“ als auch „Kredite vergeben“ mit festem Zinssatz und klar definiertem Zeitraum. Ganz einfach gesagt: „On-chain-Anleihen“.

Das Beste daran: Du weißt vorher, wie viel du zurückzahlen und wie viel du erhalten wirst. Keine Situation mehr wie „APY heute 20%, morgen nur noch 3%“. Für alle, die Cashflows verwalten, eine DAO-Kasse (Treasury) aufbauen oder Fonds betreiben, ist das extrem wichtig.

TermMax nutzt ein eigenes AMM-Modell für die Zinsen und teilt sie in zwei Tokens: PT und YT. PT steht für den Principal (Kapital), YT steht für die Zinsen. Durch diese Trennung kann der Markt das Zinsrisiko und die Zins-Erwartungen besser selbst bepreisen, und die Liquidität ist auch besser.

Damit DeFi reifer wird, braucht es Instrumente zur Risikosteuerung. Feste Zinssätze sind ein fehlendes Puzzleteil. Und TermMax baut genau dieses Teil.

Habt ihr schon Fixed-Rate-Lending ausprobiert? Wie findet ihr es?