Ja – statt es zu einer weiteren Erklärung „MSCI → MSTR verkaufen → Finanzierung“ zu machen, würde ich es anders angehen: aus dem Unterschied zwischen einem Aktienmarktproblem und einem Bitcoin-Problem. Die MSCI-Debatte erzeugt viel Lärm um die Strategie, aber es gibt hier wirklich zwei separate Fragen. Was passiert mit MSTR, wenn Indexfonds es nicht mehr halten? Und was passiert mit Bitcoin? Das sind nicht automatisch dasselbe. Strategy kann sehen, wie ihre Aktie unter Druck gerät, ohne ihr $BTC zu verkaufen. Das größere Problem ist, dass ein schwächeres MSTR ändern könnte, wie attraktiv das gesamte Geschäftsmodell von Strategy wird.