$AMAT gerade erst von 559,9 schnell auf 532,8 abverkauft, viele haben sich schon für einen Einstieg/Buy-the-dip positioniert.
Meine Einschätzung: Erstmal nicht hetzen. Solange 540 nicht wieder zurückerobert wird, bleibe ich bearisch.
Dieser Rückgang ist kein gewöhnliches Pullback. Die aktuelle Bewertung von AMAT liegt im oberen Bereich der vergangenen fünf Jahre, aber der Umsatz ist in den letzten zwölf Monaten nur um 3,3 % gestiegen. Der operative Cashflow im neuesten Quartal ist sogar um 46 % gesunken.
Der Markt hat die Erwartung vorweggenommen, dass die KI-Kapitalausgaben beschleunigt werden. Der Quartalsbericht am 13. August muss diese Erwartung erfüllen, sonst wird die Bewertung weiter unter Druck geraten.
Ich beobachte aktuell AMATUSDT:
- 536–540 Rückprall unter Druck, eher bärisch behandeln.
- Stabilisieren bei 544, Short-These aufheben.
- Unter 527,8 gefallen, als Nächstes geht es Richtung 520.
- Aktuell keinen Short hinterherjagen, auf einen Rücksetzer warten und dann die Gelegenheit nutzen.
Das wirklich Spannende ist: Die Berichtqualität von AMAT ist eigentlich sehr gut, der freie Cashflow und das Net Cash sind ebenfalls nicht schlecht. Das Problem ist jetzt nicht, ob das Unternehmen gut ist, sondern ob dieser Preis schon zu weit im Voraus eingepreist ist.
Nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen am 13. August aktualisiere ich die Richtung als Erstes. Meinst du, das ist eine Gelegenheit zum Einstieg (Dip-Kauf) oder der Beginn des zweiten Abwärtsabschnitts?