Der US-Senat hat die erste Verfahrensstufe für den Digital Asset Market CLARITY Act offiziell eröffnet und damit dem lang erwarteten Gesetzentwurf zur Struktur des Kryptowährungsmarkts einen erneuerten Weg zur Prüfung eröffnet, nachdem es vor der Augustpause nicht gelungen war, eine Abstimmung im Senat zu sichern.
Senatsmehrheitsführer John Thune hat am Samstag einen Antrag auf Schlussabstimmung eingereicht, um den Prozess zur Heranführung des Gesetzes an den Senatsplenum zu beginnen. Die Maßnahme ist bedeutsam, weil das Gesetz zuvor in Gefahr gewesen war, über die aktuelle Legislaturperiode hinaus geschoben zu werden, nachdem es den Abgeordneten nicht gelungen war, die notwendige Arbeit vor der Augustpause abzuschließen. Der Senat hat nun zugestimmt, nach der Unterbrechung zu dem Vorhaben zurückzukehren; für den 15. September ist eine Verfahrensabstimmung angesetzt.
Die Entwicklung bedeutet nicht, dass das CLARITY-Gesetz bereits verabschiedet wurde, und sie garantiert auch keine endgültige Zustimmung im Senat. Stattdessen steht die Einreichung für den formalen Beginn einer weiteren Phase in einem komplizierten Gesetzgebungsprozess. Die Abstimmung im September wird darüber entscheiden, ob der Senat die Gesetzgebung voranbringen und in die breitere Debatte, die Änderungs- und die Abstimmungsphase übergehen kann, die erforderlich ist, bevor das Gesetz letztlich den Präsidenten erreichen könnte.
Warum die Abstimmung im September wichtig ist
Das CLARITY-Gesetz soll einen klareren bundesstaatlichen Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte in den Vereinigten Staaten schaffen. Ein zentrales Ziel ist es, die jeweiligen Zuständigkeiten der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bei der Aufsicht über verschiedene Arten digitaler Assets zu klären.
Für die Kryptoindustrie hat diese Unterscheidung große Bedeutung. Unternehmen mit Digital Assets haben jahrelang in einem Umfeld gearbeitet, in dem Fragen zur bundesstaatlichen Zuständigkeit und zur Einordnung von Tokens ungeklärt geblieben sind. Befürworter argumentieren, dass klarere Regeln die regulatorische Unsicherheit verringern, Investitionen anregen und Unternehmen einen planbareren Rahmen für ihre Tätigkeit in den Vereinigten Staaten bieten könnten.
Das Gesetz hat daher erhebliche Aufmerksamkeit von Krypto-Unternehmen, Investoren und politischen Entscheidungsträgern auf sich gezogen. Sein Fortschritt wird auch von großen Märkten für digitale Assets genau beobachtet, weil eine Zustimmung durch den Kongress eine der bedeutendsten Änderungen im regulatorischen Umfeld für Kryptowährungen in den Vereinigten Staaten darstellen könnte.
Die 60-Stimmen-Hürde
Das größte Hindernis bleibt die Abstimmungsschwelle des Senats. Aufgrund der Verfahrensregeln des Senats benötigt die Gesetzgebung in der Regel 60 Stimmen, um eine Hürde für die Schlussbehandlung (Cloture) zu überwinden. Die Republikaner halten nicht genug Sitze, um diese Schwelle allein zu erreichen, was bedeutet, dass weiterhin Unterstützung über Parteigrenzen hinweg notwendig bleibt.
Demokratische Senatoren haben Bedenken zu mehreren Teilen des Gesetzes geäußert – darunter Verbraucherschutz, ethische Anforderungen, Marktsicherungen sowie Bestimmungen, die die Beziehung zwischen Krypto-Unternehmen und traditionellen Finanzinstitutionen betreffen. Diese Uneinigkeiten haben Verhandlungen besonders wichtig gemacht.
Die Entscheidung des Senats, mit dem verfahrensrechtlichen Prozess zu beginnen, deutet darauf hin, dass die republikanische Führung offenbar glaubt, es gebe weiterhin einen Weg zu einer Einigung. Doch die Abstimmung im September wird ein viel klareres Signal dafür liefern, ob genug Senatoren bereit sind, das Gesetz weiter voranzubringen.
Warum August verpasst wurde
Das CLARITY-Gesetz hatte zuvor die Hoffnung, noch vor dem Eintritt des Senats in seine August-Pause vorangebracht zu werden. Allerdings machte der überfüllte gesetzgeberische Terminkalender des Senats, die ungelösten Verhandlungen und die Notwendigkeit, ausreichende Stimmen zu sichern, diese Zeitschiene zunehmend schwierig.
Senatsmehrheitsführer John Thune hatte bereits angedeutet, dass es schwierig sein würde, die Gesetzgebung noch vor der August-Unterbrechung abzuschließen. Die spätere Entscheidung, den verfahrensrechtlichen Antrag nach dem letzten Arbeitstag im August des Senats einzureichen, verlagerte den entscheidenden Zeitpunkt damit faktisch in den September.
Diese Verzögerung schuf Unsicherheit über die Zukunft des Gesetzes. Ohne einen verfahrensrechtlichen Schritt vor der Pause hätte die Gesetzgebung mit einer deutlich längeren Verzögerung konfrontiert werden können. Die Einreichung am Samstag veränderte die Situation daher, indem sie das Gesetz aktiv hielt und einen konkreten Termin festlegte, an dem der Senat seine Weiterführung prüfen soll.
Was als Nächstes passiert
Der Senat wird nun erwartet, dass er nach der Sommerpause mit dem CLARITY-Gesetz zurückkehrt, das für seine Verfahrensabstimmung am 15. September bereitsteht. Wenn Senatoren dafür stimmen, die Gesetzgebung voranzubringen, wird der Prozess in Richtung Debatte und Prüfung von Änderungsanträgen gehen.
Diese Phase könnte jedoch weiterhin stark umkämpft werden. Gesetzgeber könnten versuchen, Bestimmungen vor einer endgültigen Abstimmung zu ändern, während die Verhandlungen zwischen Republikanern und Demokraten entscheidend bleiben, um die notwendige Unterstützung zu sichern.
Selbst wenn der Senat schließlich seine Version genehmigt, würde damit der Gesetzgebungsprozess nicht sofort enden. Unterschiede zwischen der Gesetzesfassung des Senats und der Version, die zuvor vom Repräsentantenhaus verabschiedet worden war, müssten erst geklärt werden, bevor das Vorhaben an den Schreibtisch des Präsidenten gelangen könnte.
Für die Kryptoindustrie ist die Abstimmung im September daher eher als wichtiger Meilenstein zu verstehen denn als endgültige Entscheidung.
Eine neue Chance – aber kein garantiertes Votum
Die Einreichung zur Schlussbehandlung (Cloture) am Samstag hat den Ausblick für das CLARITY-Gesetz verändert. Das Gesetz hat seine Chance im August verpasst, aber es wurde nicht aufgegeben. Die Senatsleitung hat nun eine konkrete September-Route geschaffen, die eine umfassende Krypto-Gesetzgebung während der laufenden Sitzungsperiode des Kongresses am Leben halten könnte.
Wie es ausgeht, wird vor allem davon abhängen, ob es den Gesetzgebern gelingt, ihre noch offenen Meinungsverschiedenheiten zu lösen und die 60 Stimmen zusammenzubekommen, die erforderlich sind, um das Vorhaben voranzubringen.
Derzeit steht der 15. September als nächster wichtiger Termin für den US-Kryptomarkt. Eine erfolgreiche Verfahrensabstimmung könnte den Weg zu einer der wichtigsten Regulierungsdebatten in der Geschichte der US-amerikanischen Digital-Asset-Branche öffnen. Ein Scheitern könnte jedoch erneut die Frage aufwerfen, ob der Kongress in der laufenden Sitzung eine umfassende Gesetzgebung zur Marktstruktur von Krypto liefern kann.
Das CLARITY-Gesetz geht damit mit neuem Schwung in den September, aber sein Weg zum Gesetz bleibt ungewiss.
