Südkoreanische Privatanleger gleichen schnell ihre Bestände weg von gehebelten Einzelaktienprodukten aus, nachdem die Aufsichtsbehörden die erforderliche Basismarge für inländische und ausländische Produkte ab dem 31. Juli auf 30 Millionen Won in bar erhöht haben, wie Daum berichtet. Laut ChainCatcher zeigte eine Auswertung der Daten der Korea Securities Depository, dass der Handel mit gehebelten Produkten, die mit Tesla, Micron und SanDisk verknüpft sind, stark zurückging, während der Spot-Kauf der zugrunde liegenden Aktien stark anstieg.
Das 2x Tesla Leveraged-Produkt TSLL verbuchte am 3. August weiterhin 14,58 Millionen US-Dollar an Nettozukäufen, doch am 4. August sank sein Kaufvolumen von 15,6 Millionen US-Dollar am Vortag auf 1,56 Millionen US-Dollar, während der Verkauf auf 8,68 Millionen US-Dollar anstieg. Dadurch verblieben ihm 7,11 Millionen US-Dollar an Nettoverkäufen. In derselben Periode verzeichneten Tesla-Spot-Aktien Nettozukäufe in Höhe von 42,3 Millionen US-Dollar, mehr als das Fünffache der Nettozukäufe von TSLL.
Eine ähnliche Abweichung zeigte sich bei Micron und SanDisk. Das 2x-gehebelte Produkt von Micron schwankte von 10,81 Millionen US-Dollar Nettokäufen am 3. August zu 15,98 Millionen US-Dollar Nettoverkäufen am 4. August. Das 2x-gehebelte Produkt von SanDisk drehte von 17,74 Millionen US-Dollar Nettokäufen zu 33,74 Millionen US-Dollar Nettoverkäufen. Im selben Zeitraum erreichten die Sichteinlagen in die beiden Aktien 148 Millionen bzw. 145 Millionen US-Dollar.
Die strengere Regel verlangt, dass die Basismarge vollständig in bar gezahlt wird, ohne Aktien, ETFs und Anleihen, und dass auch neue Käufe durch bestehende Investoren die neue Vorgabe erfüllen müssen. Verkäufe sind nicht eingeschränkt, aber die Erlöse aus Verkäufen können nur nach dem T+2-Abwicklungstermin für die Cash-Marge angerechnet werden.
Die Maßnahme war ursprünglich so festgelegt worden, dass sie in Etappen im August eingeführt wird. Regulierungsbehörden haben jedoch das Startdatum auf den 31. Juli vorgezogen und sie auf sowohl inländische als auch auf ausländische Produkte ausgeweitet. Hintergrund waren Bedenken, dass eine Beschränkung nur auf koreanische Produkte Gelder in im Ausland gehandelten, stark gehebelten Produkten umlenken könnte, die mit Tesla und Nvidia verbunden sind. Investoren in Südkorea kritisierten den Schritt als übermäßige Einflussnahme und erklärten, dass nur lokale Investoren in globalem Wettbewerb die Anforderung von 30 Millionen Won an Barmitteln erfüllen müssten.