1 BILLION US-Dollar wurden an einem einzigen Handelstag zur US-Aktienmarktbewertung hinzugefügt.
Was hat sich geändert?
Nicht nur Gewinne. Nicht eine neue Zinssenkung.
Der Markt begann plötzlich, die Möglichkeit einer Verringerung eines der größten geopolitischen Risiken einzupreisen, die über globalen Vermögenswerten schwebten.
US-Finanzminister Scott Bessent sagte, dass ein Deal mit Iran zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus möglicherweise „heute oder morgen“ erreicht werden könnte.
Das reichte aus, um einen großen Umschwung hin zu „risk-on“ auszulösen.
Der Dow legte um rund 1.000 Punkte zu und wechselte in den Bereich neuer Rekordstände, während der S&P 500 um fast 2% stieg und der Nasdaq mehr als 2% zulegte. Gleichzeitig fielen die Ölpreise um mehr als 5%, da Händler die im Energiemarkt eingepreiste Prämie für Versorgungsstörungen reduzierten. ([Reuters][1])
Die Marktreaktion ergibt Sinn.
Hormus ist nicht einfach nur eine weitere Schifffahrtsroute.
Das ist ein kritischer Abschnitt für die globalen Öl- und Gasexporte. Wenn die Straße unsicher oder eingeschränkt wird, beginnen die Märkte sofort, höhere Energiekosten einzupreisen, neuen Inflationsdruck, schwächere Margen der Unternehmen und die Möglichkeit, dass die Zinsen auf einem erhöhten Niveau bleiben.
Ein glaubwürdiger Wiederaufnahme-Deal würde einen Teil dieser Kette rückgängig machen.
Niedrigeres geopolitisches Risiko
→ weniger Öl-Druck
→ niedrigere Inflationserwartungen
→ mehr Flexibilität für die Geldpolitik
→ stärkeres Interesse an Aktien und anderen risikoreichen Vermögenswerten.
Das ist der Grund, warum Technologie-, Halbleiter-, Finanz- und Industrietitel gemeinsam zulegten, statt dass es sich um eine enge Rally handelte, die nur von einem einzigen Unternehmen angeführt wurde.
Aber ich würde die Geschichte nicht als abgeschlossen betrachten.
Iran und Oman haben Berichten zufolge bei einer maritimen Vereinbarung Fortschritte gemacht, doch wichtige Details sind weiterhin ungeklärt. Washington ist gegen jede Struktur, die Iran die Kontrolle über die internationale Passage gibt oder es erlaubt, Mautgebühren durchzusetzen, während Iran die Gespräche öffentlich anders als US-Vertreter beschrieben hat. Es wurde noch keine endgültige Vereinbarung unterzeichnet. ([AP News][2])
Daher basiert die heutige Rally auf **Erwartungen** und nicht auf dem Abschluss.
Auch für Krypto ist diese Entwicklung wichtig.
Wenn Öl weiter fällt und die Bedrohung durch einen breiteren Konflikt abnimmt, könnte die Liquidität allmählich wieder in Richtung Risiko zurückkehren. Bitcoin erhält diesen Zufluss normalerweise zuerst, gefolgt von Ethereum und stärkeren Altcoins, falls das Vertrauen weiter wächst.
Aber eine Schlagzeile allein reicht nicht.
Die nächste Bestätigung wäre eine tatsächliche Hormus-Vereinbarung, die anhaltend niedrigeren Energiekosten und diese Aktienrally nach dem Abklingen der anfänglichen Begeisterung stützt.
Heute wurde gezeigt, wie viel Kapital darauf gewartet hat, aus einem Grund wieder Risiko einzugehen.
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