Glassnode-Daten: Kryptorendite läuft 157 Tage in Folge hinter US-Staatsanleihen zurück, und die letzte ähnliche Situation endete am Tiefpunkt des Bärenmarkts
Am 2. August veröffentlichte die Blockchain-Analyseplattform Glassnode einen X-Beitrag mit einer Grafik, der zeigt: Die annualisierte Ertragsrate des Basis-Swaps (Futures-Basis) für Krypto-Assets mit einer Laufzeit von drei Monaten liegt seit Februar dieses Jahres kontinuierlich unter der Rendite von US-2-jährigen Staatsanleihen.
Zum Zeitpunkt der Datenerhebung dauert diese Phase bereits 157 Tage an und hält derzeit weiter an. Infolgedessen wurden Tiefe und Handelsvolumen des Kryptomarkts direkt beeinträchtigt.
Bei einem Rückblick auf frühere Kursverläufe traten ähnliche längerfristige Inversionen zwischen der Rendite von Krypto-Assets und den risikofreien US-Staatsanleihen nur im Zeitraum von August 2022 bis Januar 2023 auf.
Das heißt: In dieser Phase läuft die Rendite von Krypto-Assets 160 Tage lang in Folge der Rendite von US-Anleihen hinterher—und genau in diese Zeit fiel der Tiefpunkt des letzten Bärenmarkts.
Die Analyse weist darauf hin, dass die langfristig schlechtere Krypto-Futures-Rendite im Vergleich zu risikofreien US-Anleihen die Markttiefe und die Handelsaktivität direkt schwächen und damit die Bereitschaft des Kapitals, sich im Markt zu engagieren, weiter unterdrücken wird.
Insgesamt ist die aktuelle 157-tägige anhaltende Inversion nahezu auf dem Niveau des 160-Tage-Rekords von 2022 bis 2023. Nach dem historischen Muster könnte sich der Markt derzeit im Tiefbereich dieses Zyklus befinden oder ihm zumindest sehr nahe sein.
Als Anleger sollten wir diese Vergleichskennzahl genau im Blick behalten. Sobald sich die Markstimmung zu erholen beginnt und die Bereitschaft des Kapitals zur Teilnahme schrittweise zurückkehrt, könnte dies ein entscheidendes Signal sein, um eine mögliche Trendwende im Markt zu beurteilen.
#Glassnode #宏观流动性
Am 2. August veröffentlichte die Blockchain-Analyseplattform Glassnode einen X-Beitrag mit einer Grafik, der zeigt: Die annualisierte Ertragsrate des Basis-Swaps (Futures-Basis) für Krypto-Assets mit einer Laufzeit von drei Monaten liegt seit Februar dieses Jahres kontinuierlich unter der Rendite von US-2-jährigen Staatsanleihen.
Zum Zeitpunkt der Datenerhebung dauert diese Phase bereits 157 Tage an und hält derzeit weiter an. Infolgedessen wurden Tiefe und Handelsvolumen des Kryptomarkts direkt beeinträchtigt.
Bei einem Rückblick auf frühere Kursverläufe traten ähnliche längerfristige Inversionen zwischen der Rendite von Krypto-Assets und den risikofreien US-Staatsanleihen nur im Zeitraum von August 2022 bis Januar 2023 auf.
Das heißt: In dieser Phase läuft die Rendite von Krypto-Assets 160 Tage lang in Folge der Rendite von US-Anleihen hinterher—und genau in diese Zeit fiel der Tiefpunkt des letzten Bärenmarkts.
Die Analyse weist darauf hin, dass die langfristig schlechtere Krypto-Futures-Rendite im Vergleich zu risikofreien US-Anleihen die Markttiefe und die Handelsaktivität direkt schwächen und damit die Bereitschaft des Kapitals, sich im Markt zu engagieren, weiter unterdrücken wird.
Insgesamt ist die aktuelle 157-tägige anhaltende Inversion nahezu auf dem Niveau des 160-Tage-Rekords von 2022 bis 2023. Nach dem historischen Muster könnte sich der Markt derzeit im Tiefbereich dieses Zyklus befinden oder ihm zumindest sehr nahe sein.
Als Anleger sollten wir diese Vergleichskennzahl genau im Blick behalten. Sobald sich die Markstimmung zu erholen beginnt und die Bereitschaft des Kapitals zur Teilnahme schrittweise zurückkehrt, könnte dies ein entscheidendes Signal sein, um eine mögliche Trendwende im Markt zu beurteilen.
#Glassnode #宏观流动性