Wenn Bitcoin das beste Sicherheiteninstrument der Welt ist: Was fehlt bisher? Babylon sieht darin die Infrastruktur
Ich komme immer wieder auf eine Zahl zurück: Nur etwa 11 % des Bitcoins sind aktiv in dem rund 64 Mrd. US-Dollar schweren On-Chain-Kreditmarkt. Das wirkt erstaunlich niedrig, wenn man bedenkt, wie oft BTC als die beste Sicherheit bezeichnet wird.
Mir wurde klar, dass die Zurückhaltung nicht immer an der Nachfrage liegt. Sondern daran, was passiert, bevor der Kredit überhaupt existiert.
Der Teil, der mich immer innehalten ließ, war nicht das Ausleihen selbst. Es war alles, was darum herum verpackt ist. Bridging. Wrapping. Eine zusätzliche Vertrauensebene, um ein Asset abzubilden, das ich bereits besitze. Jede zusätzliche Abhängigkeit verändert still und leise die Risikokalkulation, selbst wenn sich die Kreditaufnahme reibungslos anfühlt.
Darum haben mich Babylons Trustless Bitcoin Vaults angesprochen. Das Spannende ist nicht noch eine weitere Lending-Integration. Es geht um die Idee, dass die Bedingungen für den Kredit definiert werden, bevor das Kapital fließt, und dass die Rückzahlung über kryptografischen Nachweis erzwungen wird – statt dass später noch ein weiterer Vermittler Entscheidungen trifft.
Dann bemerkte ich den Zeitpunkt. Große Institutionen behandeln Bitcoin zunehmend als Sicherheit. JPMorgan hat begonnen, Bitcoin als Kreditsicherheit für institutionelle Kunden zu akzeptieren, und die CFTC hat Bitcoin bereits im Oktober 2025 als Sicherheit für regulierte Derivate genehmigt. Das sagt mir: Das fehlende Vertrauen in Bitcoin selbst ist nicht mehr wirklich das zentrale Problem.
Vielleicht liegt die größere Lücke in der Infrastruktur, die natives BTC mit Kreditmärkten verbindet, ohne dass Halter dabei aufgeben müssen, wie sie ihren Bitcoin grundsätzlich halten.
Ich beobachte weiterhin, ob sich das tatsächlich im Verhalten niederschlägt, denn bessere Infrastruktur schafft nicht automatisch mehr Beteiligung.
Aber vielleicht hat man auf Beteiligung schon die ganze Zeit gewartet – auf Infrastruktur.

Ist die Infrastruktur jetzt die größte Hürde für Bitcoins nächste Phase der Einführung, eher als die Nachfrage selbst?

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