Goldman Sachs Group Inc. und JPMorgan Chase & Co. haben diese Woche neue Produkte vorgestellt, die es Investoren ermöglichen, ihre Exposition gegenüber Anleihen des Technologiesektors zu steuern. Dies geschieht vor dem Hintergrund zunehmender Besorgnis über mögliche große Anleiheemissionen der größten Cloud-Anbieter zur Finanzierung von Investitionen in künstliche Intelligenz.
Goldman Sachs hat am Donnerstag ein Produkt angekündigt, das es Anlegern ermöglicht, einen Korb mit Anleihen von 18 US-Emittenten mit hoher Rendite zu handeln, die nach ihrem jeweiligen Gewicht gleichberechtigt sind. In den Korb sind laut einer Notiz vom Handelstisch von Goldman, die Bloomberg News vorliegt, unter anderem Unternehmen wie CoreWeave Inc., Applied Digital Corp. und Cipher Digital Inc. enthalten.
Ein Händler kann Anfragen für Beträge von 50.000.000 US-Dollar bis 250.000.000 US-Dollar bearbeiten. Anleger können sowohl echte Anleihen aus dem Korb erwerben als auch Swaps auf die daraus resultierende Gesamtrendite handeln. Die durchschnittliche Rendite der Anleihen beträgt 7,45 %, und die durchschnittliche Spanne liegt bei 319 Basispunkten, während diese Kennzahlen für den breiten Markt von High-Yield-Anleihen bei 7,3 % bzw. 267 Basispunkten liegen.
Laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen hat JPMorgan am Montag drei Körbe aufgelegt. Der erste umfasst länger laufende, stärker liquiditätsbezogene Investment-Grade-Anleihen, die an die größten Cloud-Provider und Projektfinanzierungen gekoppelt sind, von 11 Emittenten, darunter Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc., Alphabet Inc. und Oracle Corp.
Der zweite Korb richtet sich an 15 Emittenten, die mit KI verbunden sind, im Segment der hochverzinslichen („Junk“-)Anleihen, darunter CoreWeave und Applied Digital. Das dritte Portfolio konzentriert sich auf 16 Emittenten im Bereich Halbleiter und Hardware, darunter Nvidia Corp.