Bin seit ein paar Wochen in @BabylonLabs_io Trustless Bitcoin Vaults (TBV) eingetaucht und ehrlich gesagt ist es das erste BTC-in-DeFi-Design, bei dem mir nicht unwohl wird.

Der Pitch ist simpel: #baby Halte dein Bitcoin native, ohne Wrapping, ohne Bridge-Custodian, ohne synthetisches IOU – und trotzdem kannst du auf Ethereum über Aave v4 USDC oder USDT ausleihen. Das Testnet ist live und der Ablauf funktioniert tatsächlich Ende-zu-Ende. $RIF

Was ich daran interessant finde, ist nicht nur das Ausleihen selbst, sondern die Liquiditätsimplikation. Ungefähr 1,5T$ an BTC liegen untätig herum. Selbst wenn 1% über TBV in Aave v4 fließt, sind das 15B$ frisches Collateral – und Aave verwaltet bereits rund 25B$ an Einlagen. Das ist ein echter Angebotsschock für Märkte mit Stablecoin-Krediten. $AKE

Die Governance-Seite macht mich hingegen vorsichtig. #BABY Inhaber werden die Risikoparameter, LTVs und steuern, auf welche Chains TBV expandiert. Babylon erreichte 2025 einen Peak von etwa 7,2B$ TVL – daher ist die Anreiz-Ausgewogenheit entscheidend. Die Logik für Slashing und die Upgrade-Pfade für die Vaults müssen noch im harten Einsatz getestet werden. $BABY

Vertraust du darauf, dass BTC-Inhaber ihre Coins wirklich für Kreditkonditionen von 4–6% freischalten, oder gewinnt die Trägheit des Self-Custody?