Viele gehen davon aus, dass die Nutzung von Bitcoin in DeFi bedeutet, ihn einzuwickeln oder auf eine andere Kette zu bridgen. Diese Annahme ist nicht überraschend, weil Wrapped BTC seit Jahren die Grundlage der meisten Bitcoin-basierten DeFi-Anwendungen bildet. Das hat Bitcoin leicht in bestehende Protokolle integrierbar gemacht, aber auch zusätzliche Vertrauensannahmen eingeführt, die es nicht gibt, wenn man nativen BTC hält.

Ein Ansatz, der meine Aufmerksamkeit geweckt hat, ist, wie <@BabylonLabs_io > das mit den Trustless Bitcoin Vaults (TBV) angeht. Anstatt Wrapped BTC als Standard zu behandeln, ist TBV so konzipiert, dass nativer Bitcoin als Sicherheit genutzt werden kann, ohne einzuwickeln, zu brücken oder auf zentrale Zwischeninstanzen zu setzen. Anstatt Bitcoin in einem anderen Netzwerk nachzubilden, geht das Design von der Idee aus, dass Bitcoin nativ bleiben sollte und dennoch über On-Chain-Anwendungen hinweg nützlich ist.

Die erste Umsetzung ist eine native, durch Bitcoin unterlegte Kreditaufnahme über Aave v4 auf Babylons öffentlichem Testnetz. Sie zeigt, dass Bitcoin-Liquidität bei DeFi mitwirken kann, ohne vom traditionellen Wrapped-Asset-Modell abhängig zu sein.

Hier wird die Architektur besonders interessant. Wrapped BTC wurde zum Industriestandard, weil es sich nahtlos in die bestehende DeFi-Infrastruktur einfügte. TBV stellt jedoch eine andere Frage: Wenn nativer Bitcoin eine ähnliche Funktionalität liefern kann, brauchen wir dann wirklich standardmäßig Wrapper und Bridges?

Die spannendere Frage ist nicht, ob nativer BTC als Sicherheit genutzt werden kann. Babylon hat das bereits über sein öffentliches Testnetz demonstriert. Entscheidend ist nun, ob sich dieses Modell über das reine Lending hinaus in Bereiche wie Stablecoins, Derivate und andere Finanzanwendungen ausweiten kann, ohne dabei die Vertrauensannahmen zu verändern, die es zu bewahren versucht.

Ich werde das öffentliche Testnetz erkunden, um zu sehen, wie der Kreditaufnahme-Flow in der Praxis funktioniert. Mich interessiert außerdem, ob andere der Meinung sind, dass native Bitcoin-Sicherheit realistisch mit der Liquidität und den Netzwerkeffekten konkurrieren kann, die Wrapped BTC über die Jahre aufgebaut hat.

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Was wird die Einführung von nativen BTC antreiben?