#alphabet上调2026资本支出至1950至2050亿美元 Warum nimmt der Markt das nicht an?
Rückblick: Am 22. Juli nach Börsenschluss lieferte Alphabet ein Q2-Ergebnis mit „widersprüchlichem“ Charakter ab: Umsatz 119,8 Milliarden USD über den Erwartungen, Google Cloud mit einem YoY-Anstieg von 82% auf 24,8 Milliarden USD – doch die Aktie fiel nachbörslich um mehr als 3%.$GOOGLB
Die eigentliche Ursache, warum der Markt nicht „mitgeht“, liegt nicht im Umsatz, sondern in der „Geschwindigkeit des Geldverbrennens“.
Alphabet hat die Prognose für die Investitionsausgaben (Capex) für das Gesamtjahr auf 1950 bis 2050 Milliarden USD angehoben (zuvor 1800 bis 1900 Milliarden). Im Q2 allein stiegen die Capex auf 44,9 Milliarden USD – das ist im Jahresvergleich eine Verdopplung. Noch alarmierender für den Markt: Der Free Cashflow lag bei **-5,9 Milliarden USD** – erstmals seit Jahrzehnten negativ. CEO Pichai sagte offen, die KI-Rendite befinde sich „noch in einem frühen Stadium“, und auch die Ausgaben würden 2027 noch „deutlich wachsen“. Das bedeutet: Selbst wenn der Cloud-Bereich mit 82% wächst, kann er vorerst nicht mit der Beschleunigung der Kapitalausgaben mithalten. (Nur zur Orientierung, keine Anlageberatung)
Nachbörslich ist die Aktie bereits um über 3% gefallen; die Stimmung hat sich noch nicht vollständig entladen. Ein negativer Free Cashflow ist ein historisch starkes Warnsignal – der Verkaufsdruck wird sich kurzfristig sehr wahrscheinlich bis in den nächsten Handelstag hinein fortsetzen. Als Stop setzen Sie oberhalb des nachbörslichen Durchschnittskurses 3% (etwa 337 USD). Das Ziel liegt bei rund 320 USD – dies ist die technische Unterstützung aus der vorherigen KI-Korrektur und zugleich der Bereich, in dem sich Käufer (Longs) möglicherweise mit dem Aufsammeln positionieren. Wenn Sie bereits investiert sind, reduzieren Sie zum Börsenstart vorsorglich das Risiko und steigen Sie erst wieder ein, wenn sich das Ganze bei geringeren Umsätzen stabilisiert.
Quelle: Alphabet Q2-Finanzbericht 2026, Telefonkonferenz zum Ergebnis, Research-Report der Haitong/HTSC (Huatai Securities)
Rückblick: Am 22. Juli nach Börsenschluss lieferte Alphabet ein Q2-Ergebnis mit „widersprüchlichem“ Charakter ab: Umsatz 119,8 Milliarden USD über den Erwartungen, Google Cloud mit einem YoY-Anstieg von 82% auf 24,8 Milliarden USD – doch die Aktie fiel nachbörslich um mehr als 3%.$GOOGLB
Die eigentliche Ursache, warum der Markt nicht „mitgeht“, liegt nicht im Umsatz, sondern in der „Geschwindigkeit des Geldverbrennens“.
Alphabet hat die Prognose für die Investitionsausgaben (Capex) für das Gesamtjahr auf 1950 bis 2050 Milliarden USD angehoben (zuvor 1800 bis 1900 Milliarden). Im Q2 allein stiegen die Capex auf 44,9 Milliarden USD – das ist im Jahresvergleich eine Verdopplung. Noch alarmierender für den Markt: Der Free Cashflow lag bei **-5,9 Milliarden USD** – erstmals seit Jahrzehnten negativ. CEO Pichai sagte offen, die KI-Rendite befinde sich „noch in einem frühen Stadium“, und auch die Ausgaben würden 2027 noch „deutlich wachsen“. Das bedeutet: Selbst wenn der Cloud-Bereich mit 82% wächst, kann er vorerst nicht mit der Beschleunigung der Kapitalausgaben mithalten. (Nur zur Orientierung, keine Anlageberatung)
Nachbörslich ist die Aktie bereits um über 3% gefallen; die Stimmung hat sich noch nicht vollständig entladen. Ein negativer Free Cashflow ist ein historisch starkes Warnsignal – der Verkaufsdruck wird sich kurzfristig sehr wahrscheinlich bis in den nächsten Handelstag hinein fortsetzen. Als Stop setzen Sie oberhalb des nachbörslichen Durchschnittskurses 3% (etwa 337 USD). Das Ziel liegt bei rund 320 USD – dies ist die technische Unterstützung aus der vorherigen KI-Korrektur und zugleich der Bereich, in dem sich Käufer (Longs) möglicherweise mit dem Aufsammeln positionieren. Wenn Sie bereits investiert sind, reduzieren Sie zum Börsenstart vorsorglich das Risiko und steigen Sie erst wieder ein, wenn sich das Ganze bei geringeren Umsätzen stabilisiert.
Quelle: Alphabet Q2-Finanzbericht 2026, Telefonkonferenz zum Ergebnis, Research-Report der Haitong/HTSC (Huatai Securities)