US-Aktien eröffneten die Woche fester. Schnäppchenjäger griffen nach zuvor stark abgestraften KI-Titeln, nachdem ein Sprecher des iranischen Außenministeriums, Esmail Baghaei, gesagt hatte, die Verhandlungen mit den USA könnten weiterhin „auf der Grundlage nationaler Interessen“ verfolgt werden. Das geschah trotz einer erheblichen Eskalation am Wochenende: Die beiden Länder tauschten Angriffe aus, und die USA beendeten einen neunten aufeinanderfolgenden Tag von Luftangriffen auf iranische Ziele.

Die Erleichterung währte nicht lange. Die jemenitischen Huthi-Milizen machten die Konfrontation schärfer, indem sie ein maritimes Embargo gegen Saudi-Arabien erklärten – eine neue Bedrohung für die Schifffahrtsrouten im Roten Meer und für den saudiarabischen Seehandel, die Händler gegen den diplomatischen Vorstoß aus Teheran abwägen mussten.

Öl traf die Gegenbewegungen am deutlichsten. Brent-Rohöl schwankte während der Sitzung um mehr als 3 $ und setzte sich dann um 1,3% auf 89,22 $ je Barrel ab, während WTI um 0,9% zulegte und bei 83,23 $ schloss — beides die höchsten Schlusskurse der beiden Vergleichsbenchmarks seit Mitte Juni. Die Preise waren zeitweise über 91 $ bzw. 85 $ gestiegen, bevor die iranischen Kommentare die Gewinne wieder zurückfuhren.

Die Aktien erzählten eine ähnliche Geschichte: anfängliche Zuversicht wich erneuter Nervosität. Der Small-Cap-Russell-2000 und der weniger technologiebetonte Dow Jones Industrial Average begannen schon ab Eröffnung abzurutschen — belastet durch steigende Renditen von US-Staatsanleihen, noch bevor sich die geopolitische Stimmung änderte. Der S&P-500 und der Nasdaq Composite hielten ihre Gewinne bis kurz nach Mittag, als Präsident Trump postete, der Iran werde „für das Töten vieler US-Dienstmitglieder vielfach zahlen“ müssen. Beide Indizes drehten zum Handelsschluss wieder ins Minus — zusammen mit ihren Peers.

Zum Handelsende hatte der breite S&P-500-Index 0,17% verloren, der Small-Cap-Russell-2000 0,67%, der 30-Titel-Dow 0,59% und der tech-lastige Nasdaq nur moderat 0,05%.

Die Technologiesektor-Erholung, die die Optimismus-Rally am Morgen getragen hatte, flachte im Verlauf der Sitzung ab, obwohl die Chipmacher nach dem Absturz in die Bärenmarkt-Territorien der Vorwoche immer noch besser abgeschnitten hatten als der breitere Markt. Diese Chip-Erholung hatte tatsächlich Substanz. Der VanEck Semiconductor ETF legte nur leicht zu (+0,3%), aber einzelne Werte bewegten sich stärker: Micron Technology stieg um fast 2%, Astera Labs gewann 1,8% und Teradyne legte um 3,5% zu.

Ein Teil der Erholung am Montag spiegelte eine erhöhte Nachfrage nach Speicher wider, die mit dem Umfang neuerer KI-Modelle zusammenhängt — Moonshot AI’s Kimi K3, das am vergangenen Freitag mit 2,8 Billionen Parametern auf den Markt kam, gehört zu den rechenintensiven Systemen, die die Erwartungen für Chip- und Speicheranbieter neu formen, selbst nachdem die Veröffentlichung mit Open Weights die gleichen Aktien bereits Tage zuvor ins Wanken gebracht hatte.

AMD war der große Gewinner, und die eigentliche Story des Tages war eher ein Deal als ein Konjunkturdatenpunkt. Die Aktie schloss rund 1,6% höher, nachdem das Unternehmen bestätigt hatte, dass es in diesem Jahr mit dem Versand seines ersten rack-skaligen KI-Systems Helios beginnt — eine direkte Herausforderung für Nvidias Grace-Blackwell- und Vera-Rubin-Plattformen. Microsoft war der Schlagzeilen-Kunde: Das Unternehmen bestätigte, Helios über Azure einzusetzen, um KI-Inferenz-Workloads zu unterstützen; die Microsoft-Aktien legten auf die Nachricht hin etwa 1% zu, zusammen mit einer Reihe von Kurszielanhebungen von Wall-Street-Analysten.

Alphabet fand ebenfalls Unterstützung und schloss 1,51% höher, nachdem The Information berichtete, das Unternehmen entwickle einen neuen Serverchip, intern mit „Frozen v2“ betitelt, der dafür ausgelegt ist, Gemini-Modelle mit deutlich höherer Energieeffizienz als seine bestehenden Tensor Processing Units auszuführen.

Archer Aviation lieferte die deutlichste einzelne Kursbewegung des Tages. Die Aktie sprang um 20%, nachdem das Unternehmen ein neues Hybrid-Elektro-VTOL-Flugzeug vorgestellt hatte, das in Zusammenarbeit mit dem Verteidigungstechnologie-Unternehmen Anduril entwickelt wurde und sowohl für militärische als auch für kommerzielle Anwendungen ausgelegt ist. Im Gespräch mit CNBCs Phil LeBeau bekräftigte der CEO Adam Goldstein den Zeitplan des Unternehmens, Air-Taxis bis zu den 2028 Los Angeles Olympics zertifizieren und fliegen zu lassen: „Wir werden es auf jeden Fall mit aller Kraft versuchen, dorthin zu gelangen.“

Aktien mit Krypto-Bezug legten zu, nachdem Bitcoin am Tag ins Positive gedreht war und bis auf 65.583,65 $ gestiegen war — sein stärkster Stand seit mehr als einem Monat. Bitcoin-Proxy Strategy stieg um 3%, während das Digital-Asset-Unternehmen Galaxy Digital die Gruppe mit einem Kurssprung von 9% anführte. Der Stablecoin-Emittent Circle legte um 8% zu, und etherbezogene Werte wie Bitmine und Sharplink stiegen jeweils um nahezu 6% bzw. 8%.

Apple war der schwächste Wert der Sitzung und der Grund dafür, dass der Dow im Vergleich zu seinen Peers zurückblieb: Er fiel um mehr als 2%. Der Rückgang kam nur drei Handelstage, nachdem Apple einen Intraday-Rekord von 334,99 $ aufgestellt hatte — zeitweise machte ihn die Begeisterung für den Vorstoß des Unternehmens bei seinem KI-Feature und die Genehmigung seiner KI-Software-Suite durch China zum wertvollsten Unternehmen der Welt —, sodass die Bewegung am Montag eher wie Gewinnmitnahmen nach einer rasanten Rally wirkte als wie eine Umkehr der zugrunde liegenden Story.

Da der Dow kursgewichtet statt marktkapitalisierungsgewichtet ist, hatte der Rückgang von Apple in Höhe von rund 7 $ überproportionalen Einfluss: Jede 1-$-Bewegung in einem einzelnen Bestandteil verschiebt den Index um etwa 6,6 Punkte — das bedeutet, dass Apple allein für nahe 50 der am Tag verlorenen Dow-Punkte verantwortlich war.

Sektor-Analyse:

Nur drei der elf breiten S&P-500-Sektoren schlossen höher. Die Communication Services führten die Liste an, beflügelt durch Albhabets Chip-Bericht, gefolgt von Energy, da der Anstieg des Rohöls Käufe bei den Produzenten auslöste, sowie einem knapp positiven Information-Technology-Sektor, der seine Position behauptete, während sich die Chipmacher stabilisierten.

Materials und Health Care bildeten das Schlusslicht, jeweils belastet durch den Anstieg der US-Staatsanleiherenditen — die 10-jährige Rendite notierte nahe 4,59% — wobei Health Care zusätzlich das Gewicht einer Rotation von defensiven Positionierungen zurück in Mega-Cap-Wachstumswerte trug.

Keines davon löst die Spannung zwischen Geopolitik und Unternehmensgewinnen, die den Kurs nun Tag für Tag antreibt. Alphabet berichtet am Mittwoch, und der Rest des Mega-Cap-Korbs folgt im Laufe der Woche — Ergebnisse, die sich die Aufmerksamkeit mit allem werden messen müssen, was als Nächstes aus dem Golfraum kommt.