In letzter Zeit ist der Stablecoin, den ich am ehesten separat herausgreifen würde, meiner Meinung nach USD1.

Ganz gleich ob es um Geldanlagen oder die Handelstiefe bei Coin-zu-Coin geht – das ist alles sehr stark

Viele Stablecoins, die es in der Vergangenheit „nach vorne“ geschafft haben, mussten dafür meist eine sehr lange Phase des Cold Start durchlaufen. Zuerst baut man On-Chain Pools auf, gewinnt dann die ersten Nutzer über Rendite, und danach bindet man nach und nach Börsen, Market Maker, Wallets und DeFi-Protokolle ein. Dieser Prozess ist zäh und erfordert viel Geduld.

Das Tempo von USD1 ist deutlich schneller. In weniger als einem Jahr auf dieses Niveau zu kommen – und es ist gleich mit mehreren Schlüsselbegriffen gestartet: World Liberty Financial, BitGo, Dollar-Reserven, monatliche Nachweise, Multi-Chain-Unterstützung, Börsenszenarien und WLFI-Incentives.

Diese Schlüsselbegriffe zusammen genommen, beschreiben bereits ziemlich klar die Positionierung von USD1. Es will ein digitales Dollar-Eingangstor schaffen, das On-Chain-Gelder, Börsen-Liquidität, institutionelles Custody und zukünftige Zahlungs-Szenarien gleichzeitig verbindet.

▍ Zuerst schauen wir uns die zugrunde liegende Struktur an.

USD1 wird von World Liberty Financial herausgegeben, BitGo stellt Custody und Unterstützung für die Infrastruktur bereit. USD1 kann 1:1 gegen US-Dollar getauscht werden und wird durch USD-Bargeld, Geldmarktfonds der US-Regierung und andere Zahlungsmittel-Äquivalente unterstützt.

Auch BitGo hat offengelegt, dass USD1 zu 100% durch kurzfristige US-Staatsanleihen, USD-Einlagen und andere Zahlungsmittel-Äquivalente gestützt ist und zudem monatliche Reserve-Nachweise bereitgestellt werden, die von einer unabhängigen Rechnungslegungsinstitution ausgestellt werden.

Das ist für Stablecoins das Wichtigste überhaupt.

Im Kern geht es bei Stablecoins darum, wer die Finanzierungs-, Abwicklungs- und Liquiditätsbedürfnisse stabiler halten kann.

Was die Leute wirklich interessiert, ist oft ganz schlicht: Gibt es Reserven? Kann man die Reserven sehen? Kann man sie zurücklösen? Kann man sie auf Mainstream-Plattformen nutzen? Ist die Liquidität sowohl On-Chain als auch an Börsen reibungslos genug?

Als ich zuletzt CoinGecko-Daten abgefragt habe, lag die Marktkapitalisierung von USD1 bei etwa 4,61 Milliarden US-Dollar. Damit steht USD1 unter den Stablecoins auf Platz vier; die drei davor sind etablierte Stablecoins, die alle über 8 Jahre alt sind. USD1 schafft es in weniger als einem Jahr in die Liste – das Potenzial ist enorm.

▍ Das Wachstum von USD1 ist nicht nur „schöne On-Chain-Daten“. Es dringt auch zunehmend in echte Börsenszenarien ein.

#Binance Auf dieser Seite sind die USD1-Aktivitäten besonders aussagekräftig: Sie laufen bereits seit einem halben Jahr, mit einem APR von über 6%.

Seit der neuesten Ausgabe ab dem 12. Juni kann man, wenn man USD1 hält, insgesamt 178 Millionen WLFI als Belohnungen teilen – die Belohnungen werden wöchentlich ausgezahlt. Teilnahmeberechtigt sind Konten, die Spot-Konten, Funding-Konten, Margin-Konten und USDⓈ-M-Kontraktkonten abdecken.

Heute wurden die Regeln erneut aktualisiert: Wenn Nutzer in den USD1-Kontrakt-Trading-Paaren mindestens 300 USD1 als Tagesdurchschnitt an Offenem Volumen aufrechterhalten, kann das USD1 in einem Kontrakt- oder Margin-Konto zusätzlich mit einem 1,2-fachen Bonus-Multiplikator belohnt werden.

Viele schauen bei Stablecoins als Erstes: Kann es stabil um 1 US-Dollar herum bleiben?

Natürlich ist das wichtig.

Wenn man jedoch die Logik des Stablecoin-Wachstums betrachtet, entscheiden in der Regel drei Dinge über die maximale Skalierung: der Börsen-Einstieg, die On-Chain-Liquidität und echte Anwendungsfälle.

▪️ USDT konnte damals groß werden, weil es auf den weltweiten Bedarf für Börsenbewertungen sowie Ein- und Auszahlungen gesetzt hat.

▪️ USDC kann sich eine Position aufbauen – gestützt auf den Compliance-Weg und die Durchdringung des On-Chain-Ökosystems.

▪️ Der Weg, den USD1 jetzt einschlägt, lässt sich so beschreiben: mehrere Routen werden miteinander vermischt – mit BitGo und Reserves-Nachweisen wird Vertrauen aufgebaut, mit Binance-Aktivitäten und Trading-Konten wird Liquidität erhöht, und mit Multi-Chain- und Zahlungs-Szenarien wird der Raum für zukünftige Möglichkeiten geöffnet.

Wenn ein Stablecoin nur innerhalb einer einzigen Plattform zirkulieren kann, ist seine Obergrenze recht klar. USD1 betont jedoch Multi-Chain, Multi-Szenarien und globale Abwicklung. Auf der offiziellen Seite von World Liberty Financial heißt es, dass USD1 mehrere Chains unterstützt. Es richtet sich an Institutionen, Einzelpersonen und DeFi-Nutzer und kann für grenzüberschreitende Zahlungen, globalen Dollar-Zugang, Kredite, den Handel mit digitalen Vermögenswerten sowie agentische Zahlungen („Agentic payments“) verwendet werden.

▍ Zur Richtung agentische Zahlungen („Agentic payments“) denke ich, dass sie eine der wichtigsten Linien in zukünftigen Stablecoins sein wird.

Mittlerweile gibt es immer mehr KI-Agenten. Aber wenn Agenten wirklich in den kommerziellen Prozess einsteigen sollen, führt kein Weg an Zahlungen, Abwicklung, dem Halten von Mitteln und dem Management von Berechtigungen vorbei.

In der Vorstellung von World Liberty Financial wird erwähnt, dass ein KI-Agent Zahlungen leisten, Gelder halten und Gelder über Ketten hinweg bewegen kann – gesteuert durch Strategiekontrollen und Mechanismen für manuelle Genehmigungen.

Zukünftige Stablecoins sind nicht nur Vermögenswerte, die zwischen Menschen hin- und hergeschoben werden, sondern könnten zu grundlegenden Abrechnungswerten in der Agent-Ökonomie werden.

So wird aus der Geschichte von USD1 nach und nach nicht nur ein Stablecoin, sondern eine On-Chain-Dollar-Infrastruktur.

Natürlich liegt der kurzfristige Fokus am direktesten bei der Börsen-Akzeptanz und den WLFI-Anreizen.

▪️ Auf der einen Seite ist USD1 – zuständig für die Bereitstellung der Dollar-Liquidität.

▪️ Auf der einen Seite ist WLFI – zuständig für Governance und Anreiz-Erwartungen.

▪️ Noch weiter draußen: Börsenszenarien wie bei Binance sowie Custody- und Reserve-Infrastruktur wie bei BitGo.

Wenn sich Multi-Chain-Zahlungen, DeFi-Kredite und das AgentPay SDK in Zukunft weiter ausbreiten, wird sich der Anwendungsradius von USD1 weiter vergrößern.

Das ist wirklich das Spannende an USD1.

Ich habe schon immer das Gefühl gehabt: Der Stablecoin-Sektor wirkt von außen ziemlich einfach, aber in Wirklichkeit ist er schwer.

Die Anforderungen von Nutzern an Stablecoins sind sehr hoch: sie sollen stabil sein, einfach zu nutzen, über ausreichend Tiefe verfügen, sich austauschen lassen und zusätzlich etwas Extra-Rendite ermöglichen. Außerdem müssen sie direkt auf Mainstream-Plattformen nutzbar sein.

Zwei davon abzudecken ist nicht schwer. Schwierig ist es, daraus ein stimmiges Gesamt-Erlebnis zu machen.

USD1 bringt bereits mehrere klar erkennbare Startvorteile mit.

1️⃣ Klare Reserve-Struktur: 100% werden durch US-Dollar-Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen, Geldmarktfonds der Regierung und andere Zahlungsmittel-Äquivalente gestützt. Zusätzlich gibt es monatliche Reserve-Nachweise, die den Nutzern einen relativ leicht verständlichen Rahmen für Vertrauen geben.

2️⃣ Die Wachstumsgeschwindigkeit ist hoch genug. Eine Marktkapitalisierung im Bereich von 4,6 Milliarden US-Dollar und ein tägliches Handelsvolumen im Bereich von 1 Milliarde US-Dollar zeigen, dass es bereits viel Marktaufmerksamkeit und Handelsaktivität anzieht.

3️⃣ Klare Börsenszenarien: Die USD1-Aktivität von Binance bezieht Holdings, Spot, Margin und Kontraktkonten in die Berechnung der Rewards mit ein. Das lässt USD1 natürlicher in den täglichen Geldfluss der Nutzer einsteigen.

4️⃣ Multi-Chain- und Zahlungsrichtung bietet Raum für Fantasie. Grenzüberschreitende Zahlungen, DeFi-Kredite, On-Chain-Trading und agentische Zahlungen – diese Szenarien brauchen stabilecoins als Basis-Abrechnungswert.

▍ Vor dem größeren Branchenhintergrund ist auch der Zeitpunkt, zu dem USD1 auftaucht, ziemlich subtil.

Der Stablecoin-Markt ist bereits größer als 300 Milliarden US-Dollar, aber die Markstruktur ist nach wie vor stark konzentriert. USDT und USDC beherrschen den Großteil des Nutzer-Mindsets. Für neue Stablecoins ist es nicht leicht, hereinzukommen.

Blickt man es aus einer anderen Perspektive an, ist es gerade weil der Stablecoin-Markt groß genug ist, dass man neue Wachstums- bzw. Zusatzszenarien umso mehr erwarten kann.

Wenn USDT der Stablecoin für die Zeit der Börsen ist, und USDC die Signatur des Compliance- und Institutionen-Zeitalters On-Chain, dann versucht USD1 möglicherweise gerade, einen umfassenderen Weg zu gehen: Mit reguliertem Custody als Basis, mit Börsen-Liquidität über den Mainstream hinaus, und mit Multi-Chain- sowie Zahlungs-Tools den Radius der Nutzung zu erweitern.

➤ Für normale Nutzer ist die aktuell intuitivste Chance im Grunde ganz einfach:

Beobachte die Aktivitäten und Nutzungsszenarien von USD1 auf Mainstream-Plattformen. Besonders Plattformen wie Binance, die bereits Rewards und Kontounterstützung anbieten: USD1 halten ist nicht nur eine Stablecoin-Konfiguration, sondern auch eine Möglichkeit, an WLFI-Incentives teilzunehmen.

➤ Für Entwickler und Projektteams ist das Spannende an USD1 das Infrastruktur-Potenzial dahinter. Multi-Chain, schnelle Abwicklung, das AgentPay SDK, DeFi- und Kapitalmarkt-Szenarien – all das könnte dazu führen, dass USD1 sich Schritt für Schritt von einem Stablecoin-Vermögenswert zu kombinierbaren Bausteinen für Finanzanwendungen entwickelt.

▍ Wenn man also zurückblickt auf „dieses Leben“ und „jenes Leben“ von USD1, würde ich es so verstehen:

Sein „erstes Leben“ ist ein Dollar-Stablecoin, der schnell an Volumen gewinnt – mit institutionellem Custody, Reserve-Nachweisen und Börsenszenarien als Beschleuniger.

Seine nächste „Auferstehung“ könnte ein neuer finanzieller Einstiegspunkt sein – rund um On-Chain-Dollar, grenzüberschreitende Abwicklung, KI-Agent-Zahlungen und die globale Bewegung von Vermögenswerten.

Der Stablecoin-Sektor ist nie frei von neuen Namen, aber das, was der Markt sich wirklich merkt, sind meist Projekte, die Vertrauen, Liquidität und Anwendungsszenarien gleichzeitig glaubwürdig zusammenbringen. USD1 hat sich inzwischen einen vielversprechenden Start gesichert.

Als Nächstes muss es den Nutzungsradius weiter vergrößern.

Von Binance zu mehr Handelsplattformen, von Ethereum und BNB Chain zu noch mehr Chains,

Von Rewards beim Halten hin zu Zahlungen, Krediten, Abwicklung und Agent-Ökonomie. Solange diese Szenarien weiter ausgerollt werden, wird die Story von USD1 nicht nur bei einer einzigen Aktivitätsrunde stehen bleiben.

Die zweite Hälfte des Stablecoin-Segments wird spannender sein, als wir uns vorstellen 🦅