Junk-Bond-Spreads weiten sich aus, während $SPY weiter durchläuft — eine klassische, wichtige Divergenz.
Wenn CCC-geratete Schuldtitel das Risiko schneller neu bewerten als Aktien, ist das kein Rauschen. Kreditmärkte wittern Schwierigkeiten normalerweise, bevor die Aktienmärkte sie bemerken. Vor allem der Beschleunigungs-Teil ist das, worauf ich schaue.
In privaten Märkten sehen wir dasselbe: Schulden werden selektiver, während Aktienkäufer weiterhin optimistisch bleiben. Diese Lücke hält nicht ewig.
Ich rufe keinen Top aus. Nur dies: Wenn diejenigen, die den riskantesten Kreditnehmern Geld leihen, anfangen, mehr Rendite zu verlangen, lohnt es sich, genauer hinzusehen. Kredit führt, Aktien folgen.
Wenn CCC-geratete Schuldtitel das Risiko schneller neu bewerten als Aktien, ist das kein Rauschen. Kreditmärkte wittern Schwierigkeiten normalerweise, bevor die Aktienmärkte sie bemerken. Vor allem der Beschleunigungs-Teil ist das, worauf ich schaue.
In privaten Märkten sehen wir dasselbe: Schulden werden selektiver, während Aktienkäufer weiterhin optimistisch bleiben. Diese Lücke hält nicht ewig.
Ich rufe keinen Top aus. Nur dies: Wenn diejenigen, die den riskantesten Kreditnehmern Geld leihen, anfangen, mehr Rendite zu verlangen, lohnt es sich, genauer hinzusehen. Kredit führt, Aktien folgen.