$BTC Kapitulation fühlt sich nicht bullish an, wenn man gerade mitten darin steckt. Doch die UTXO-Daten zeigen nun etwas, das wir normalerweise nur in der Nähe von Zyklustiefs sehen: Mehr Bitcoin wird mit Verlust ausgegeben als mit Gewinn, und das Gewinn-/Verlust-Verhältnis ist auf den niedrigsten Stand dieser gesamten Bärenmarkt-Phase gefallen.

CryptoQuant’s Darkfost verweist darauf, dass eine solche Kapitulationsphase historisch der Zeitpunkt ist, an dem langfristige Investoren still und leise ansammeln, während der Großteil des Marktes aufgibt und wegschaut. Analyst DurdenBTC ergänzt, dass das Bodensignal, auf das er achtet — das seit 2016 jedes Zyklustief erwischt hat — erneut ausgelöst wurde, obwohl die Kursbewegung sich weiterhin schmerzhaft anfühlt.

Für mich ist das genau die Art von Zone, in der sich Erzählung und Zahlen auseinanderbewegen: Schlagzeilen sind voller Angst, BTC pendelt rund um die 60k-Marke nach geopolitischen Schocks, doch On-Chain-Daten sagen, dass wir uns in einer Bodenbildungs- und Bottoming-Phase befinden. Wenn Kaufen hier sich bequem anfühlen würde, gäbe es dieses Signal nicht. Hier zählen Überzeugung, Zeithorizont und Risikomanagement mehr als der Versuch, die exakte Kerzenspitze zu timen.

#BTC #Bitcoin