🔴 Japans Anleihemarkt steht vor einem weiteren Test:
Die Rendite japanischer 40-jähriger Staatsanleihen erreichte im Mai 2026 mit ~4,42% ihren höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen, bevor sie nachließ und auf ~3,8% zurückging, als sich die Spannungen im Nahen Osten beruhigten.
Unterdessen hat Premierministerin Takaichi einen Investitionsplan in Höhe von 370 Billionen Yen (2,3 Billionen US-Dollar) vorgestellt und Investitionen sowohl aus dem öffentlichen als auch aus dem privaten Sektor über 14 Jahre gefordert – ohne klaren Finanzierungsfahrplan, der dem Plan beigefügt wäre.
Der Plan dürfte eine erhebliche zusätzliche Emission von Staatsanleihen erfordern und damit erneut Aufwärtsdruck auf die Renditen langfristiger Laufzeiten ausüben.
Die Nachfrage schwächt sich bereits ab: Die am Donnerstag durchgeführte Auktion für 20-jährige Anleihen verzeichnete das niedrigste Interesse seit Mai 2025. Der Bid-to-Cover-Ratio fiel dabei unter 3,0 – deutlich unter den Durchschnitt der letzten 12 Monate.
Darüber hinaus haben Japans Versicherer im Mai Super-Langläufer-Staatsanleihen verkauft, und globale Fondsmanager reduzieren ebenfalls ihre Engagements in langlaufender japanischer Schuld.
Der japanische Anleihemarkt sah sich selten zuvor mit so viel Unsicherheit konfrontiert.
Die Rendite japanischer 40-jähriger Staatsanleihen erreichte im Mai 2026 mit ~4,42% ihren höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen, bevor sie nachließ und auf ~3,8% zurückging, als sich die Spannungen im Nahen Osten beruhigten.
Unterdessen hat Premierministerin Takaichi einen Investitionsplan in Höhe von 370 Billionen Yen (2,3 Billionen US-Dollar) vorgestellt und Investitionen sowohl aus dem öffentlichen als auch aus dem privaten Sektor über 14 Jahre gefordert – ohne klaren Finanzierungsfahrplan, der dem Plan beigefügt wäre.
Der Plan dürfte eine erhebliche zusätzliche Emission von Staatsanleihen erfordern und damit erneut Aufwärtsdruck auf die Renditen langfristiger Laufzeiten ausüben.
Die Nachfrage schwächt sich bereits ab: Die am Donnerstag durchgeführte Auktion für 20-jährige Anleihen verzeichnete das niedrigste Interesse seit Mai 2025. Der Bid-to-Cover-Ratio fiel dabei unter 3,0 – deutlich unter den Durchschnitt der letzten 12 Monate.
Darüber hinaus haben Japans Versicherer im Mai Super-Langläufer-Staatsanleihen verkauft, und globale Fondsmanager reduzieren ebenfalls ihre Engagements in langlaufender japanischer Schuld.
Der japanische Anleihemarkt sah sich selten zuvor mit so viel Unsicherheit konfrontiert.