Bitcoin erlebte seine schlechteste Woche seit November 2022, fiel um 19% und erreichte ein Jahrestief von 59.100 Dollar. Der Markt sah sich einer Konvergenz von makroökonomischen und technischen Faktoren gegenüber, die zu Liquidationen von 1.750 Millionen Dollar und dem größten wöchentlichen Abfluss in der Geschichte der Spot-ETFs führten.
Der Kollaps begann, als Bitcoin zu Monatsbeginn bei etwa 73.000 Dollar handelte, um am 5. Juni auf 59.100 Dollar zu fallen, dem tiefsten Stand seit Oktober 2024 und einem Rückgang von 50% gegenüber dem Allzeithoch von 126.200 Dollar, das im Oktober 2025 erreicht wurde.
Im Gegensatz zu früheren Rückgängen, die durch Pleiten von Exchanges oder den Zusammenbruch von Stablecoins verursacht wurden, ist diese Korrektur rein makroökonomisch. Die steigenden geopolitischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran, die anhaltende Inflation, ein gestärkter Dollar und die wachsenden Markterwartungen, dass die Federal Reserve die Zinsen bis 2026 ohne Kürzungen beibehalten wird (mit einer Wahrscheinlichkeit von 69%), haben einen Hochdruck-Cocktail geschaffen, der die Risikobereitschaft zerstört hat.
Der technische Auslöser des Absturzes war die Kettenliquidation von gehebelten Positionen. Coinglass berichtete, dass am 5. Juni innerhalb von nur 24 Stunden über 1,75 Milliarden Dollar an Positionen liquidiert wurden, was mehr als 351.000 Trader betraf. Von diesem Betrag entfielen etwa 83% auf Long-Positionen — bullische Wetten, die fatal falsch waren.
Das alarmierendste Symptom für Analysten war das Verhalten der Bitcoin-ETFs. Diese Produkte verzeichneten 13 aufeinanderfolgende Tage netto Abflüsse bis zum 3. Juni und summierten einen Kapitalabfluss von 43 Milliarden Dollar (entsprechend etwa 59.000 BTC). Allein in der ersten Juniwoche erreichten die Abflüsse 17,2 Milliarden Dollar, die größte wöchentliche Zahl seit Februar 2025.
Der psychologische Faktor, der Öl ins Feuer gegossen hat, war die Entscheidung von Strategy (ehemals MicroStrategy), dem Unternehmen, das die meisten Bitcoins in seiner Bilanz hält. Ende Mai verkaufte die Firma 32 BTC. Obwohl die Menge insignifikant ist, hat sie ihr symbolisches Versprechen, "niemals zu verkaufen", gebrochen und fungierte als bärisches Signal, das die Abkopplung vom Markt beschleunigte.
Das Erdbeben erstreckte sich über das gesamte Ökosystem: Ethereum fiel an einem Tag um 9% auf 1.609 Dollar, Solana fiel um 6,2% und XRP um 5,2%, während die gesamte Marktkapitalisierung auf 2,3 Billionen Dollar sank.
Interessanterweise stieg der S&P 500 um 8% im laufenden Jahr, während Bitcoin blutete, was einen massiven Kapitalzufluss von Kryptowährungen zu traditionellen Vermögenswerten und technologiebezogenen Werten im Bereich KI zeigt.
MARKTEINFLUSS
Dieses Ereignis hat tiefgreifende Implikationen. Erstens hat der Bruch der Unterstützung bei 60.000 Dollar die 200-Wochen-Durchschnittslinie getestet, ein Schwellenwert, der historisch gesehen Zyklenminima markiert hat. QCP Capital warnt, dass "der Weg des geringsten Widerstands weiterhin nach unten zeigt", bis klarere Signale in der Geldpolitik, Geopolitik oder institutioneller Nachfrage auftreten.
Die große Frage ist, ob wir den Höhepunkt der ETF-Abflüsse gesehen haben. Die 13-tägige Abflussserie endete am 5. Juni mit einem bescheidenen Zufluss von 300 Millionen Dollar, was einige als möglichen Erschöpfungspunkt des institutionellen Verkaufsdrucks interpretieren. Allerdings musste BlackRock millionenschwere Rückzahlungen in seinem IBIT bewältigen, was darauf hinweist, dass traditionelle Investoren nervös reagieren.
Paradoxerweise ist der Markt laut dem Crypto Fear & Greed Index in "Extrem Angst" eingetreten, der am 6. Juni auf 12 Punkte fiel, einen der niedrigsten Werte des Jahres. Diejenigen, die contrarian Investmentthesen verfolgen, weisen darauf hin, dass ähnliche Konfigurationen in der Vergangenheit (Sentiment bei Minima + negative Finanzierungssätze) das Vorspiel zu heftigen Erholungen waren.
Glaubst du, dass dieser Absturz einen Marktboden ähnlich dem von 2022 vor dem Anstieg von 2023 markiert, oder wird der aktuelle Makrokontext (anhaltend hohe Zinsen, starker Dollar) eine schnelle Erholung diesmal verhindern? Durchschnittst du nach unten oder hältst du Liquidität in Stablecoins?
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