Glassnode hat hervorgehoben, wie der letzte Bitcoin-Crash ein Kapitulationsereignis von 1,35 Milliarden Dollar ausgelöst hat, wobei die langfristigen HODLer den Großteil beigetragen haben.
Der Realisierte Verlust von Bitcoin hat kürzlich einen Anstieg erlebt
In ihrem neuesten wöchentlichen Bericht hat das On-Chain-Analyse-Unternehmen Glassnode über die Verlust-Angst diskutiert, die mit dem letzten Rückgang des Bitcoin-Preises einhergegangen ist. Der relevante Indikator hier ist der Realisierte Verlust, der, wie der Name schon sagt, die gesamte Menge an Verlusten misst, die BTC-Investoren durch ihre Transaktionen täglich realisieren.
Unten ist das Chart, das von Glassnode geteilt wurde und den Trend dieser Metrik für Bitcoin im vergangenen Jahr zeigt.
Aus dem Graphen ist ersichtlich, dass der realisierte Verlust von Bitcoin einen steilen Anstieg zusammen mit dem BTC-Preisverfall erlebt hat, was darauf hinweist, dass Investoren panikartig den Markt mit Verlust verlassen haben.
Das ist nichts Ungewöhnliches, da Kapitulationen tendenziell ein Merkmal sind, wann immer der Preis mit einem steilen Rückgang fällt; es ist im Chart offensichtlich, dass der realisierte Verlust auch während der Abstürze im November und Februar angestiegen ist.
Im Vergleich zu diesen beiden vorherigen Kapitulationsevents gibt es jedoch ein paar Unterschiede. Der erste und offensichtlichste ist das Ausmaß: Die letzten beiden Events sahen Verlustrealisierungen auf einem signifikant höheren Niveau. Das liegt natürlich daran, dass sie Preisrückgänge größeren Ausmaßes beinhalteten.
Der andere Unterschied liegt in der Verteilung der Holder. Die letzten beiden Kapitulationsevents wurden von kurzfristigen Haltern (STHs) dominiert, Investoren, die ihre Coins in den letzten 155 Tagen gekauft haben.
Diese neuen Markteinsteiger trugen ebenfalls zu dem letzten Event bei, aber sie machten nicht den Großteil der Verlustrealisierung aus. Stattdessen waren es die langfristigen Halter (LTHs), die die Bitcoin-Kohorte waren, die diesmal die Kapitulation vorantrieben. Dies waren die Investoren, die vor Januar 2026, zu den Höchstständen des Bullenmarkts 2025, kauften.
Insgesamt sah der letzte Anstieg des realisierten Verlusts, dass der Indikator einen Wert von 1,35 Milliarden $ pro Tag erreichte. Davon waren LTHs für 770 Millionen $ der täglichen Verlustrealisierung verantwortlich.
Die Analysefirma erklärte:
Während sich der Bärenmarkt entwickelt, ist dieses Muster der Kapitulation langfristiger Halter, das Angebot zu neuen Händen zu niedrigeren Preisen überträgt, ein wiederkehrendes und notwendiges Merkmal der Zyklus-Bodenbildungsprozesse, obwohl das aktuelle Tempo der Verlustrealisierung darauf hindeutet, dass dieser Prozess unvollständig bleibt.
Ein weiteres Metrik, das von Glassnode im Bericht besprochen wurde, ist die Anzahl der Liquidationen auf dem Futures-Markt. Der Preisverfall hat natürlich eine große Anzahl von Derivatehändlern erwischt, was zu einer erheblichen Anzahl von Long-Liquidationen führte.
„Historisch gesehen haben großangelegte Long-Liquidationen mit lokalen Erschöpfungspunkten zusammengefallen, da der erzwungene Verkaufsdruck durch die Derivatemärkte strömt und schwächere Hände ausräumt“, bemerkte die Analysefirma.
BTC Preis
Zum Zeitpunkt des Schreibens schwankt Bitcoin bei etwa 65.500 $, was einem Rückgang von über 12 % in den letzten sieben Tagen entspricht.
