Der nordamerikanische Markt ist in eine Phase schwerer Vorsicht eingetreten, wenn es um die Fortsetzung des geldpolitischen Lockerungszyklus geht. Nach zwei Zinssenkungen in diesem Jahr sind die Chancen auf eine dritte Anpassung im Dezember gesunken, was eine direkte Folge der jüngsten Äußerungen innerhalb der Federal Reserve ist.
Die Wetten auf eine weitere Reduzierung um 0,25 Prozentpunkte bei der Sitzung am 9. und 10. Dezember, die vor einem Monat bei 94,4 % lagen, sind auf 53,6 % gefallen. Die Erwartung, dass die Zinsen in der aktuellen Bandbreite von 3,75 % bis 4 % bleiben, ist auf 46,4 % gestiegen, was einen Markt zeigt, der immer gespaltener und weniger zuversichtlich ist.
Die Spannung ist gestiegen nach außergewöhnlich direkten Kommentaren von der Präsidentin der Fed von Boston, Susan Collins, die für die beiden Zinssenkungen in diesem Jahr gestimmt hat, jetzt jedoch andeutet, dass es innerhalb der Zentralbank keinen Konsens gibt, um weitere Senkungen vorzunehmen. Ihre Aussagen machten deutlich, dass die internen Meinungsverschiedenheiten zunehmen, und das verstärkt das Klima der Unsicherheit.
Jerome Powell selbst hatte diese Schwierigkeiten bereits vor zwei Wochen signalisiert, kurz nach der letzten Zinssenkung. Laut ihm ist eine neue Anpassung im Dezember "fern von garantiert", insbesondere weil das Fehlen aktueller offizieller Daten die Sichtbarkeit über den tatsächlichen Zustand der Wirtschaft einschränkt. Mit anderen Worten: Die Fed fährt im Nebel.
Um es komplizierter zu machen, können die kommenden Arbeitsmarktzahlen durch Faktoren wie Shutdown und Regierungsprogramme verzerrt werden, was die Beschäftigungszahlen beeinflusst und die Arbeitslosigkeit vorübergehend erhöht. Das hilft der Fed nicht zu verstehen, ob die Wirtschaft wirklich abkühlt, und ohne Klarheit möchte niemand eine riskante Entscheidung treffen.
ANALYSE
Dieses Unsicherheitsumfeld der Fed neigt dazu, die institutionelle Risikobereitschaft zu blockieren. Ohne Klarheit über die Zinsen gibt es keinen Überzeugung bei den Flüssen.
Das bedeutet einen seitwärts gerichteten Markt, inkonsistente Bewegungen und Volatilität, die mehr durch Lärm als durch Trends erzeugt wird. Bis die Fed eine Richtung zeigt, sei es durch die Bestätigung einer Zinssenkung oder durch das endgültige Einfrieren des Zyklus, bleibt das große Geld im defensiven Modus.
Und wenn das Makro in Unsicherheit gerät, reagiert der Kryptomarkt genau wie wir wissen: schnelle Spitzen, ebenso aggressive Korrekturen und das Fehlen von anhaltender Stärke.
Wir befinden uns auf dem typischen Terrain, wo nur diejenigen mit einer mittelfristigen Perspektive einen Vorteil haben.
ThaiTraderOficial-Team
