In dieser Bitcoin-Bull-Run hatten viele Leute hohe Erwartungen, doch die Realität hat sie hart getroffen.
In der Welle der institutionellen Begeisterung von 2024 bis 2025 sind unzählige Firmen heftig ins Coin-Hodling eingestiegen, aus Angst, ein paar Millionen zu verpassen. Am Ende des Jahres 2026 hat sich der Markt schneller gewendet als man umblättern kann, und viele Unternehmen mussten ihre Bitcoins unter Druck verkaufen, nur um ihre Betriebe am Laufen zu halten.
Heute erzähle ich eine typische Geschichte.
## 24,36 Millionen Dollar in BTC, einfach verkauft
Der Hauptakteur ist ein Unternehmen namens KULR Technology Group.
Laut Arkham hat KULR kürzlich 300 Bitcoins zu Coinbase Prime transferiert. Diese 300 Coins haben einen Wert von 24,36 Millionen Dollar.
Es wird von einer Übertragung gesprochen, aber jeder mit einem klaren Blick sieht, dass sie verkaufen wollen.
Warum verkaufen? Weil der Bitcoin-Preis zu stark gefallen ist und die Firma nicht mehr durchhält, wahrscheinlich um die Verluste zu begrenzen.
## Glanzvolle Momente: Aktienkurs steigt um das Zehnfache
Rückblickend auf Dezember 2024 war KULR jedoch in einer glorreichen Position.
Damals gab das Unternehmen lautstark bekannt, dass sie 90% ihres überschüssigen Bargeldes in Bitcoin umwandeln würden. Bis Juli 2025 hatten sie 1021 BTC angesammelt, mit einem Gesamtwert von 101 Millionen Dollar.
Was ist der durchschnittliche Kaufpreis? Jeder BTC kostete 98.923 Dollar.
Diese Entscheidung ließ den Markt vor Aufregung verrückt werden. Nach der Bekanntgabe stieg der Kurs von KULR um das Zehnfache und erreichte einen Höchststand von 43,92 Dollar. Zu dieser Zeit dachte jeder, sie hätten den richtigen Rhythmus gefunden.
## Die aktuelle Lage: Über 18 Millionen Dollar verloren
Der Aufschwung hielt nicht lange an.
Der aktuelle Bitcoin-Preis liegt weit unter dem durchschnittlichen Kaufpreis von KULR. Rechnet man nach, hat das Unternehmen bereits 18,25 Millionen Dollar an unrealisierten Verlusten.
Der Aktienkurs wurde ebenfalls auf sein ursprüngliches Niveau zurückgesetzt. Im Vergleich zum Höchststand fiel er um 74% und liegt jetzt bei nur noch 3,19 Dollar.
Das ist die peinliche Realität für börsennotierte Unternehmen, die mit Bitcoin spielen – bei steigendem Preis gefeiert, bei fallendem Preis tut es richtig weh.
## Kein Einzelfall, die gesamte Branche ist betroffen
KULR ist nicht das einzige unglückliche Unternehmen.
Laut Statistiken ist der Gesamtwert der von börsennotierten Unternehmen gehaltenen Bitcoins von einem Höchststand von 126 Milliarden Dollar auf 96 Milliarden Dollar gefallen. Insgesamt sind 30 Milliarden Dollar evaporiert.
Die nicht realisierten Verluste dieser Unternehmen belaufen sich auf bis zu 30 Milliarden Dollar. Viele verkaufen weiterhin.
Nehmen wir das Mining-Unternehmen Riot Platforms, das zuletzt massiv Bitcoin abgestoßen hat – die größte wöchentliche Abwanderung seit März 2025. Selbst wenn der Bitcoin-Preis Anzeichen einer Erholung zeigt, verkaufen sie trotzdem weiter. Seit 2026 hat Riot bereits 3686 BTC verkauft und dabei über 1,2 Milliarden Dollar verloren.
Ein weiteres großes Unternehmen, MARA, sieht ebenfalls düster aus. Im ersten Quartal betrug der Nettoverlust über 1 Milliarde Dollar, davon mehr als 90% aufgrund des Markteinbruchs im Kryptobereich.
## Ein Teufelskreis spielt sich ab
Die aktuelle Situation sieht folgendermaßen aus: Je mehr die Firma verliert, desto mehr müssen sie Coins verkaufen, um Geld zu bekommen; je mehr sie verkaufen, desto größer der Druck auf den Markt; je mehr der Markt fällt, desto mehr Unternehmen verlieren ebenfalls und verkaufen dann auch.
Ein Teufelskreis.
Institutionelle Spieler, die einst das Rückgrat des Marktes waren, sind jetzt die Hauptverkäufer. Das macht die Situation für Bitcoin noch fragiler.
## Zusammenfassung
Die Geschichte von KULR ist typisch – hoch kaufen, tief verkaufen. 300 BTC, über 18 Millionen Dollar Verlust, eine blutige Lehre.
Börsennotierte Unternehmen betrachten Bitcoin als Teil ihrer Staatskasse; bei steigendem Preis ist es toll, aber bei fallendem Preis müssen die Aktionäre ebenfalls leiden. In diesem Bärenmarkt ist klar, wer nackt schwimmt.
Dieser Artikel dient nur zur Information und stellt keine Anlageberatung dar.