Nach dem Interview von 滢哥 mit #易理华 fühlte ich mich inspiriert.
Der echte @Jackyi ist tatsächlich eine vernünftige und logische Person, die nicht so verrückt ist wie die Operationen auf der Blockchain.
Das erinnert mich an die Runde von 易理华 im Jahr 2025, bei der alles auf ETH gesetzt wurde.
Zuerst eine Feststellung: Seine makroökonomische Erzählung hat tatsächlich keine Mängel. Der vierjährige Zyklus ist gescheitert, der Zinssenkungszyklus wird neu gestartet, Stablecoins und RWA auf der Blockchain lassen ETH zu einem Grundpfeiler der On-Chain-Finanzierung werden, und Wall Street hat durch US-Anleihen → Stablecoins → ETH/L2 einen Kapitalfluss strategisch aufgebaut – dieses Rahmenwerk wird in den Forschungsberichten von Trend Research sehr solide beschrieben, es ist nicht aus der Luft gegriffen. Die Maßnahmen vor dem 1011 wurden tatsächlich umgesetzt, und in der chinesischen Krypto-Community ist eine solche Konsistenz zwischen Worten und Taten bereits sehr selten.
Das Problem liegt jedoch in der Ausführung, nicht in der Beurteilung.
Erstens, Leverage. Seit November bei 3400 USD den Boden kaufen, Durchschnittspreis 3208, habe 887 Millionen USDT von Aave geliehen, 2-faches Leverage. Das „schweres Gewicht halten“ im primären Markt und im gehebelten sekundären Markt sind zwei völlig unterschiedliche Spiele. Ersteres testet Augenmaß und Geduld, letzteres testet Liquiditätsmanagement und die Distanz zur Liquidationslinie. Die Voraussetzung für Trendinvestitionen ist, dass du bis zum Tag des Trends überlebst, während der Zyklus-Darlehen diese Voraussetzung besichert.
Zweitens, öffentliche Calls. Wenn dein Durchschnittspreis, Liquidationslinie und Darlehensvolumen im gesamten Netz bekannt sind, verschlechtert das systematisch deine Gewinnquote; die Bären haben dann präzise Jagdkoordinaten.
Drittens, psychologische Anker. Er erzählt immer wieder die Geschichte, wie er BTC bei 312 verkauft hat, „ich will nicht wegen ein paar hundert Dollar mehrere tausend Dollar verpassen“ – das ist gefährlich, da es die Lektionen aus der letzten Wunde nutzt, um die erforderliche Risikodisziplin diesmal zu unterdrücken.
Also, der wertvollste Aspekt dieses Trades ist nicht, dass „er verloren hat“, sondern dass er klar zeigt:
Der wahre Wert dieses Trades liegt nicht im Sieg oder in der Niederlage, sondern darin, dass er eine Sache demonstriert: Im sekundären Markt, wenn ein KOL seine Position aufbaut, verwandelt sich seine Identität von Investor zu einem narrativen Geisel – der Markt handelt nicht mehr ETH, sondern ob er es aushalten kann. Die Antwort auf die makroökonomische Erzählung werden wir erst im zweiten Halbjahr haben; aber die Lektionen auf der Umsetzungsebene können wir heute schon ziehen.
Treffsicherheit, schweres Gewicht, halten. Diese acht Worte sind im primären Markt eine Methodik, im gehebelten sekundären Markt die größte Schwäche.
Egal wie, jetzt ist es noch nicht zu spät, ihn zu kaufen.$ETH
