Bitcoin wurde eindeutig zur Bekämpfung der Inflation geboren, ist aber mittlerweile zu einer der am sensibelsten auf globale Risikobereitschaft reagierenden Vermögensklassen geworden.
In dem Moment, als die Amerikaner ihre Raketen abfeuerten, kehrte Bitcoin nahezu sofort zum Ausgangspunkt des aktuellen vierstündigen Rückpralls zurück, und Krypto-Assets zahlten erneut den Preis für den geopolitischen Konflikt. Viele Menschen sagen "Dezentralisierung", "sichere Vermögenswerte", aber die tatsächlichen Kerzendiagramme zeigen uns auf die brutalste Weise: In einer von Liquidität dominierten Zeit ist es zuerst ein risikobehaftetes Asset und erst dann ein narrative Asset.
Was die Fehden zwischen den USA und dem Iran angeht, so sind die historischen Wurzeln zu tief, um sie in ein paar Sätzen zu erklären. Aber Onkel San bleibt bei seiner Logik – wir müssen keine Lehrbücher studieren, wir müssen die Preise studieren. Was wir wirklich klären müssen, ist: Was bedeutet der Rhythmus dieses Konflikts? Was sind die Signale hinter dem Kriegsausbruch am Samstag? Gibt es eine Wahrscheinlichkeit für eine umfassende Eskalation des Konflikts?
Die Zeitlinie ist eigentlich sehr interessant.
Gestern Morgen, kurz nach dem Ende der geschlossenen Gespräche zwischen den USA und dem Iran, fielen die US-Futures zunächst stark. Am Nachmittag veröffentlichten mehrere Botschaften, darunter die von Dongda, eine Mitteilung, die darauf hinweist, dass Iraner zur Flucht aufgerufen werden. Am Abend fiel der Nasdaq stark beim Handel. Fast die ganze Welt deutete klar darauf hin: Trump wird diesen Krieg auf jeden Fall führen.
Aber was wirklich interessant ist, ist die Wahl des Zeitpunkts für den Raketenstart – nach dem Ende der Gespräche wurde dem Markt ein Reaktionsfenster gegeben, und schließlich trafen sich beide Seiten heute Nachmittag um zwei Uhr. Präzisionsschläge, Luft- und Seestreitkräfte gleichzeitig, kombiniert mit ein paar Runden verbaler Auseinandersetzungen. Perfekt um die traditionellen Finanzmarktöffnungszeiten, einschließlich der US-Aktienmärkte, zu umgehen und das Risiko dem einzigen Markt zu überlassen, der rund um die Uhr handelt – Kryptowährungen.
So wurde das Wochenende zum Nährboden für Liquidationen. 150.000 Personen wurden innerhalb weniger Stunden liquidiert, die Gesamtliquidationen beliefen sich auf fast 500 Millionen Dollar, und die Marktentwicklung brach erneut ein. Der traditionelle Markt konnte "Montag ist wieder ein Thema" sagen, aber der Kryptomarkt hat alle Emotionen vorzeitig getragen.
Hier stellt sich die Frage: Wird dieser Konflikt weitergehen?
Aus der historischen Spieltheorie betrachtet, ist der wahrscheinlichste Verlauf: Beide Seiten feuern ein paar Runden Raketen ab, erklären jeweils, dass sie ihre strategischen Ziele erreicht haben, und behaupten, es sei eine "perfekte Antwort", bevor sie allmählich deeskalieren. Am Montag wird der US-Aktienmarkt einige der Verluste zurückgewinnen, und die Medienberichterstattung wird schnell auf andere Themen umschwenken, als ob nichts passiert wäre.
Was bleibt, sind die Long-Positionen, die am Wochenende passiv liquidiert wurden.
So ist die Essenz dieser Welt. Jeder weiß, dass die USA und der Iran irgendwann in Konflikt geraten werden, aber nur wenige haben tatsächlich im Voraus Vorkehrungen getroffen. So wie jeder weiß, dass Bitcoin langfristig neue Höchststände erreichen wird, aber wenn es auf einen entscheidenden Unterstützungsbereich fällt, traut sich wieder niemand, zu kaufen. Der Mensch handelt immer erst, wenn die Sicherheit eintritt, während der Markt immer in der Unsicherheit den Preis festlegt.
Aus der Datenperspektive gab es gestern einen Nettoabfluss von 27,5 Millionen Dollar bei Bitcoin-Spot-ETFs und einen Nettoabfluss von 43 Millionen Dollar bei Ethereum-Spot-ETFs. Beide beendeten mit relativ kleinen Volumina den Trend der Nettozuflüsse über drei aufeinanderfolgende Handelstage.
Der Abfluss ist nicht dramatisch, aber das Signal ist klar – die externen Zuwächse sind abwartend und nicht auf Schnäppchenjagd.
Wenn Onkel San's Urteil gültig ist, dann gibt es nach der Rückkehr des Marktes zum Ausgangspunkt in der nächsten Woche immer noch ein technisches Rückprallfenster auf vier Stunden. Liquidationen, emotionale Erholung, Short-Covering – all dies wird den kurzfristigen Händlern Spielraum bieten. Aber das ist nur eine strukturelle Erholung und keine Trendwende.
Echte Trendtiefpunkte treten oft in einer der beiden Situationen auf:
Erstens, der letzte Schuh auf politischer Ebene fällt;
Zweitens, der Markt wird gegenüber dem Konflikt "völlig abgestumpft".
Derzeit sind beide Ereignisse nicht eingetreten. Die geopolitischen Risiken sind noch nicht vollständig verdaut, und die Liquiditätserwartungen haben auch keine neuen positiven Veränderungen erfahren. Solange die Liquidität nicht kontinuierlich zurückfließt, ähnelt jeder Anstieg mehr einem Rückprall als einem Aufschwung.
Deshalb bleibt Onkel San's Haltung weiterhin einfach:
Es gibt kurzfristige Chancen, aber man sollte sie nicht als Trend betrachten.
Die Positionen sollten flexibel sein, und die Emotionen müssen ruhig bleiben.
Im Angesicht risikobehafteter Vermögenswerte ist es viel wichtiger, zu überleben, als den Tiefpunkt zu erwischen.
Bitcoin ist kein sicherer Hafen, es ist nur ein Chip, der in makroökonomischen Auseinandersetzungen immer wieder verwendet wird. Wenn die Welt unruhig ist, fällt es zuerst; wenn die Liquidität überflutet, steigt es zuerst. Dies zu verstehen ist wichtiger, als blind an irgendeine große Erzählung zu glauben.
Echte Sicherheit kommt aus der Ehrfurcht vor Zyklen und der Bestätigung des eigenen Selbstbewusstseins.
Zurück zum Markt:
Bitcoin: Gestern Morgen sind die Gelder aus Bitcoin abgezogen worden, und der Markt erlebte erneut einen Preisverfall aufgrund eines makroökonomischen Ereignisses. Der Vergleich der Short-Einstiegspunkte auf vier Stunden liegt über 69000 Punkten, derzeit Unterstützung und dann die Aufmerksamkeit auf 63000 Punkten und 60000 Punkten, falls der Konflikt nicht weiter eskaliert, wird der Risikoboden schnell zurückgeholt. Mittelfristig gibt es keine Chancen, bevor der kritische Widerstand durchbrochen wird, und die "Müllzeit" des Marktes dauert mindestens noch zwei Monate, also Geduld!