WICHTIGE DATEN

  • Der Bitcoin fiel auf 65.000$ im Zuge viraler Behauptungen, die Jane Street beschuldigen, ein 'Dump um 10 Uhr morgens in New York' durch ETF-bezogene Verkaufsaktivitäten orchestriert zu haben.

  • Die Analysten, einschließlich Matt Hougan und Alex Krüger, wiesen die Behauptungen der Manipulation als unbegründet zurück und verwiesen auf normale Arbitrage-Mechanismen und zyklische Verkäufe auf dem Markt.

  • Die Daten von K33 Research zeigten keine Marktmanipulation und führten die Volatilität von BTC auf makroökonomischen Druck und die Marktstruktur zurück.

Bitcoin fiel am Freitag auf 65.000$, während sich ein erneuertes FUD (Angst, Unsicherheit und Zweifel) auf dem Markt ausbreitete. Die letzte Welle der Spekulation konzentriert sich auf Jane Street, die Hochfrequenzhandelsfirma, die beschuldigt wird, den Bitcoin-Preis durch ihre Rolle als autorisierter Teilnehmer (AP) an den Spot-Bitcoin-ETFs zu unterdrücken.

Die Behauptungen gewannen an Gewicht, nachdem eine Klage die Firma mit dem Zusammenbruch von Terraform Labs im Jahr 2022 verband. Virale Beiträge behaupteten, dass Jane Street systematisch "Dumpings um 10 Uhr morgens" während der US-Zeiten durchführt, was darauf hindeutet, dass die Firma täglich Bitcoin verkauft, wenn der US-Markt öffnet, um die ETF-Exposition abzudecken und die Preise nach unten zu drücken.

Allerdings haben verschiedene Marktanalysten und Branchenexperten die Theorie zurückgewiesen und argumentiert, dass sie ein Missverständnis darüber widerspiegelt, wie ETF-Arbitrage und die Marktstruktur funktionieren.

Der CIO von Bitwise, Matt Hougan, beschrieb die Anschuldigungen in einem X-Beitrag am Donnerstag als ein weiteres Beispiel für wiederkehrende verschwörungstheoretische Narrative im Krypto-Bereich. Er wies auf ähnliche Behauptungen bei zuvor angegriffenen Firmen wie Binance und Wintermute hin.

Hougan schrieb die Schwäche von Bitcoin den Investoren zu, die ihre Spot-Bestände verkaufen, gehebelte Positionen auflösen und gedeckte Optionen schreiben. Er wies auch auf breitere zyklische Druckverhältnisse und erneute Bedenken hinsichtlich aufkommender Technologien wie Quantencomputing hin.

"Der wahre Grund, warum Bitcoin im Rückgang ist, ist, dass eine Menge Menschen, die Long-Positionen in Bitcoin hatten, ihre Bitcoin-Exposition verkauft haben", schrieb er. Er fügte hinzu, dass ein großer Teil des intensiven Verkaufs möglicherweise beendet sein könnte, was darauf hindeutet, dass der Markt möglicherweise einen Boden bildet.

"Dies ist ein klassischer Krypto-Winter und es wird einen klassischen Krypto-Frühling geben. Die Leute wollen jemanden, den sie beschuldigen können, aber die Realität ist viel langweiliger als das", fügte er hinzu.

Der Ökonom und Trader Alex Krüger wies ebenfalls die Manipulationsbehauptungen zurück und nannte sie eine fehlerhafte Verschwörungstheorie. Als Antwort auf einen Beitrag des CIO von ProCap, Jeff Park, erklärte Krüger, dass es, egal ob ein autorisierter Teilnehmer oder ein Basis-Trader Bitcoin spot kauft, um eine Arbitrage-Lücke zu schließen, der Nettoeffekt auf die Nachfrage derselbe ist.

Die APs und Basis-Trader helfen dabei, die Preise von ETFs, Futures-Kontrakten und Spotmärkten auszurichten und fungieren als zentrale Komponenten der Preisfindung, anstatt die Preise zu unterdrücken, bemerkte Krüger.

Eine zusätzliche Analyse des Forschungsleiters von K33, Vetle Lunde, untersuchte näher die virale Behauptung um 10 Uhr morgens. Bei der Überprüfung von 606.513 Minuten Rückgabedaten von Bitcoin zwischen dem 1. Januar 2025 und dem 26. Februar 2026 bemerkte Lunde, dass die durchschnittliche Rückgabe um 10:00 Uhr 0,207 Basispunkte betrug. Das klassifizierte er als die 359. stärkste Minute des Handelstags, was sie in die obersten 25 % aller gemessenen Minuten einordnete.

Selbst in einem engeren Fenster von November 2025 bis Februar 2026, in dem die Rückgaben um 10:00 Uhr leicht schwächer waren mit -1,41 Basispunkten, betonte Lunde, dass solche Bewegungen innerhalb der normalen Volatilitätsmuster fallen. Er bemerkte, dass Veröffentlichungen von makroökonomischen Daten aus den USA und die Eröffnung des Aktienmarktes oft kurzfristige Preisschwankungen während dieser Zeit antreiben.

Der erneute Fokus auf Jane Street folgt einer Klage, die von dem vom Gericht bestellten Verwalter, der die Abwicklung von Terraform Labs überwacht, eingereicht wurde. Die Beschwerde behauptet, dass Jane Street Insiderinformationen genutzt hat, um Handelsgeschäfte während des Zusammenbruchs des Terra/Luna-Ökosystems im Mai 2022 vorherzusagen.

Die Staatsanwälte behaupten, dass die Firma mehr als 200 Millionen Dollar an potenziellen Verlusten vermieden hat, während sie zu einem breiteren Zusammenbruch beitrug, der etwa 40 Milliarden Dollar aus dem Terra-Ökosystem tilgte.

Referenzen

Ebiekutan, M. (27. Februar 2026). Bitcoin fällt auf 65.000$, während Experten die Verschwörungstheorien gegen Jane Street zurückweisen. FXStreet. https://www.fxstreet.com/cryptocurrencies/news/bitcoin-falls-to-65-000-as-experts-reject-conspiracy-claims-against-jane-street-202602271918.