Nach einer dynamischen Entwicklungsphase zeigen neue Gesetze Unterstützung und es gibt auch Streitigkeiten zwischen großen Akteuren. Stablecoins beweisen, dass sie eine eng verwandte Nische von Krypto sind, wobei Ketten um Marktanteile konkurrieren.

1. Marktgröße & -dynamik

- Der Stablecoin-Markt hat eine Marktkapitalisierung von ~252 Milliarden USD erreicht (22% YoY-Wachstum).

- Das On-Chain-Handelsvolumen erreichte 8,9 Billionen USD in der ersten Jahreshälfte 2025, angetrieben von der Nachfrage nach Zahlungen und der Nutzung in DeFi während aktiver Marktbedingungen (weitere Einzelheiten im nächsten Abschnitt).

2. Marktanteilsfragmentierung nach Ketten

*Die Dominanz der alten Netzwerke wird durch Leistung und Compliance herausgefordert:

- Ethereum (70%): Behält die Position als "Wertaufbewahrungsmittel".

- Tron & BNB Chain (15-20%): Behalten ihre Position dank USDT und Zahlungsanwendungen in Schwellenländern.

- Layer 2 (Base, Solana, Arbitrum): Macht etwa 10-12% des Gesamtangebots aus, führt jedoch in der Wachstumsrate neuer Wallets und der Häufigkeit von Einzelhandelsgeschäften.

3. Funktionalität und Nutzungsverhalten

- Legalisierung: 90% der Marktkapitalisierung gehören Fiat-backed (durch Fiat-Währung abgesichert). Gesetze wie der GENIUS Act zwingen Emittenten zu einer starken Umstellung auf Reserven von US-Staatsanleihen.

- DeFi- & Handels-Säule (67%): Dies bleibt die Hauptfunktion. Stablecoins spielen die Rolle als "Bewertungseinheit" und "Kernliquiditätsquelle" für Derivate, Kredite und Cross-Trading auf DEX/CEX-Plattformen.

- Geldtransfer- & grenzüberschreitende Zahlungen (15%): Eine bemerkenswerte Verschiebung in die reale Finanzwelt. Die Verwendung von Stablecoins für Geldtransfers reduziert die Kosten für Zwischenhändler und die Abwicklungszeit im Vergleich zum traditionellen SWIFT-System.

- Inflationsschutzinstrumente (10%): In Volkswirtschaften mit hoher Währungsvolatilität (wie Lateinamerika oder der Türkei) werden Stablecoins als "Digital Dollar" verwendet, um die Kaufkraft der Bevölkerung zu sichern.

- Handelszahlungen (5%): Obwohl der Anteil noch gering ist, wächst er stabil. Unternehmen beginnen, Stablecoins im Einzelhandel und B2B-Zahlungen aufgrund der Benutzerfreundlichkeit von Layer-2-Lösungen zu akzeptieren.

- Andere Zwecke (3%): Umfasst experimentelle Anwendungen wie On-Chain-Löhne, Projektmanagement (DAO) und verschiedene Web3-Dienstgebühren.

4. Persönliches Fazit

- Stablecoins haben das Etikett "Nischen-Krypto-Tool" abgelegt, um eine grundlegende Finanzinfrastruktur zu werden. Sie sind Teil des globalen Krypto-Dollarisierungsprozesses und auch ein Instrument zur Haltedauer von US-Staatsanleihen.

- Derzeit ist der Marktanteil der Verwendung von Stablecoins aufgrund rechtlicher Hürden in vielen Ländern und der noch ungewohnten Nutzerverhalten sowie der mangelnden Adoption bei Anwendungen nicht groß.

- Wir werden in den kommenden Jahren weiter beobachten, um die Veränderungen zu erleben.