Innerhalb von Michael Saylors Bitcoin-Strategie (4:18)
Es war ein turbulenter Zyklus für die von Michael Saylor geleitete Strategie (Nasdaq: MSTR), ehemals MicroStrategy. Der Aktienkurs des Unternehmens hat seit dem 1. Oktober des letzten Jahres 65% seines Wertes verloren.
Kürzlich veröffentlichte das führende Bitcoin (BTC) Treasury-Unternehmen Finanzzahlen für das vierte Quartal 2025, in dem es einen Nettverlust von 12,4 Milliarden Dollar meldete.
Schlimmer noch, eine Marktbank hat das Kursziel der Firma um 20% gesenkt. Aber das hat einen großen staatlichen Pensionsfonds nicht davon abgehalten, seinen Anteil an der Strategie zu erhöhen.
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Die Investmentbank senkt das Kursziel für die Strategy-Aktie.
Gegründet als traditionelles Softwareunternehmen im Jahr 1989, hat MicroStrategy während der Coronavirus-Pandemie 2020 auf den Aufbau einer digitalen Vermögensschatzkammer (DAT) fokussiert auf Bitcoin umgeschaltet.
Das Unternehmen hat sich im letzten Jahr in Strategy umbenannt. Es hält derzeit 717.131 BTC in seiner Bilanz, was es zur größten Bitcoin-Kasse der Welt macht.
Es ist nicht so, dass es bisher eine glatte Fahrt war, und der anhaltende Krypto-Crash hat es nur schlimmer gemacht. Während Bitcoin seit dem 1. Oktober um 40% gefallen ist, ist die MSTR Aktie seitdem um 65% gefallen.
Das Unternehmen hat auch mit dem Rückgang des Marktwerts (mNAV) zu kämpfen. Die Kennzahl verfolgt, wie sich seine Marktbewertung im Vergleich zu den Werten seiner Bitcoin-Bestände darstellt, die derzeit bei 1,19 liegen.
Je höher der mNAV, desto höher ist die Prämie, die die Aktie den Investoren bietet.
Zum Zeitpunkt der Presse war der aktuelle Preis von Bitcoin $65.844,08. Das ist etwa 12% niedriger als der durchschnittliche Kaufpreis von Strategy von $76.027 pro Coin. Das bedeutet, dass die riesige Bitcoin-Kasse von Strategy stark im Minus ist.
Traditionelle Akteure haben den Rückgang dieser entscheidenden Kennzahlen nicht unbemerkt gelassen. Im letzten Jahr schlug MSCI (ehemals Morgan Stanley Capital International) vor, öffentliche Unternehmen, die mehr als 50% ihrer Bilanzen für digitale Vermögenswerte verwenden, von seinen Indizes auszuschließen.
Obwohl die Entscheidung vorerst nach starkem Widerstand von Strategy verschoben wurde, hängt der nächste Schritt von MSCI wie ein schwebendes Schwert.
Das Unternehmen hat es auch nicht geschafft, den begehrten S&P 500 Benchmark zu erreichen.
Kürzlich hat Mizuho Securities sein Kursziel für die Strategy-Aktie um 20% gesenkt. Die Bank hat das Kursziel von $403 auf $320 gesenkt, aber eine Übergewichten-Bewertung beibehalten, wobei sie den Schritt auf die Schwäche von Bitcoin zurückführt.
Aber die staatlichen Rentenfonds haben begonnen, MSTR Aktien aufzustocken.
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Der Virginia State Retirement Fund verstärkt seine MSTR-Beteiligung.
Laut BitcoinTreasuries hat der Virginia State Retirement Fund 7.180 weitere MSTR Aktien gekauft. Es hält jetzt 31.880 MSTR Aktien im Wert von $4,1 Millionen.
Die Mutter der Präsidenten ist nicht der einzige Staat, der den Besitz von MSTR Aktien offenlegt.
Andere staatliche Rentenfonds liegen nicht weit zurück:
North Carolina Retirement Systems hält 168.688 MSTR Aktien.
Texas Teachers’ Retirement System hält 80.844 MSTR Aktien.
California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS) hält 258.785 MSTR Aktien.
California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) hält 470.632 MSTR Aktien.
Louisiana State Employees’ Retirement System (LASERS) hält 17.900 MSTR Aktien.
Die MSTR Aktie wurde zum Zeitpunkt der Presse um 2,6% niedriger bei $121,93 gehandelt.
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